3分钟看清十一全球要闻-十一特辑：假期国内外大事记

敬请参阅最后一页特别声明 1 ssss 国庆假期期间，在基本面和流动性等多重因素共同作用下，美债长端利率大幅上行，对权益和黄金等大宗商品价格形成压制。在前期政策持续发力的背景下，国内经济延续回升，假期消费数据总体好于历史同期。 大类资产：国庆假期期间，美债收益率大幅上行、风险资产普遍回调 全球股市：主要股指普遍回调。假期前后（9 月 25 日-10 月 6 日），科技股拉动下纳指微涨 0.1%，标普、道指分别下跌 1.4%、2.5%。亚欧股指方面，恒生指数、日经 225、德国 DAX 和英国富时 100 分别下跌 4.7%、4.1%、3.1%和 3.0%。 全球债市：主要国债利率悉数上行。10Y 美债收益率一路上行 28bp 至 4.72%。其他债市方面，10Y 英国、意大利、西班牙、德国、法国、葡萄牙和日本国债收益率分别上行 31.5bp、30.4bp、23.6bp、22.0bp、17.2bp、11.3bp 和 4.90bp。 外汇市场：美元指数先下后上。美元指数一度在 10 月 3 日上行至 107.1，远低于预期的 ADP 就业数据公布后，美元略有回调。期间美元累计上涨 0.7%至 106.8；欧元、英镑兑美元分别下跌 1.0%、0.3%；日元汇率震荡下跌 0.1%。 大宗商品：油价、金价均大幅调整。原油方面，受沙特减产低预期等影响，美油、布油明显回调，期间分别下跌 8.6%、9.9%至 84.2 和 85.8 美元/桶。黄金方面，实际利率上行压制下，COMEX 黄金大跌 5.59%至 1816.5 美元/盎司。 海外事件&数据：麦卡锡遭罢免，美国非农大超预期，欧洲 PMI 延续弱势，日央行会议摘要偏鹰 美国政府在最后时刻避免“关门”。9 月 30 日，距离最后期限仅剩几小时的情况下，美国国会通过临时拨款法案避免联邦政府“停摆”，将政府资金延长至 11 月 17 日，但两党仍在削减开支等问题上升存分歧，政府关门危机仍未解除 美国众议院议长麦卡锡遭罢免。因不满麦卡锡与民主党达成的临时政府拨款协议，共和党保守派议员发起罢免动议，以 216 比 210 票罢免麦卡锡众议院议长职位，罢免可能提高美国 11 月政府停摆概率，市场风险偏好或也将受损。 美国制造业 PMI 表现超市场预期。9 月美国制造业 PMI 录得 49，高于市场预期 47.7，前值 47.6，连续第 11 个月处于收缩区间，但月度回升幅度为本年最高。新订单上升 2.4 个点至 49.2，生产上升 2.5 至 52.5，就业上升 2.7 至 51.2。 美国非农就业大幅超出市场预期。美国 9 月非农新增就业 33.6 万，创今年以来最大增幅，远超市场预期的 17 万人。7 月、8 月非农就业合计上修 11.9 万人。9 月时薪同比 4.2%，低于预期 4.3%，前值 4.3%；失业率 3.8%，预期 3.7%。 国内事件&数据：出境游快速恢复，地产优化政策加速出台，地产销售、工业生产季节性回落 假期境外旅客出行加快修复，境内特色城市出行热度高于传统旅游城市。假期日均出入境旅客达 158 万人次，恢复至2019 年同期的 80%、高于端午的 63%；国内航班恢复至 2019 年同期 114%、较五一、端午假期差距较小，其中北京等传统旅游城市执行航班恢复力度弱于端午，而部分西南、西北地区特色城市机票预定价格涨幅明显高于传统旅游城市。 假期国内旅游收入恢复好于人次，客单价改善明显。国内旅游人次恢复至 2019 年同期 104%、低于端午的 113%，实现国内旅游收入恢复至 2019 年同期 102%、高于端午的 95%，旅游客单价明显改善、恢复至 2019 年同期 98%、高于端午的 84%。部分代表景点旅游收入表现亦好于人次，四川 A 级景区门票收入达 2019 年同期的 125%、高于接待旅客的 123%。 9 月地产优化政策加速出台，地方稳地产政策出台频次显著上升。一线城市持续优化地产政策；广州放宽部分区域限购政策，同时将部分区域个人销售住房增值税征免年限从 5 年调整为 2 年；深圳自 9 月 29 日起调整优化个人住房贷款利率下限；北京地产中介链家下调中介费，且收费模式从购房一方单边支付中介费改为买卖双方共同承担。 国庆假期地产销售、工业生产季节性回落、低于去年同期。假期前七日，30 大中城市商品房成交同比下降 42.8%、远低于过往同期水平，或指向地产政策仍待起效；全国代表城市二手房成交同样走弱、同比减少 21.2%。此外，高炉开工率季节性回落 0.3 个百分点至 84.2%；粉末、沥青开工率分别较前周下降 3.0%、3.7%，是去年同期的 87.2%、86.4%。 风险提示 俄乌战争持续时长超预期；稳增长效果不及预期；疫情反复 宏观专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、大类资产回溯：国庆假期期间，美债收益率大幅上行、风险资产普遍回调............................ 5 二、海外数据&事件：美国众议院议长麦卡锡遭罢免，欧洲 PMI 延续弱势，日央行会议摘要偏鹰............. 6 2.1 美国制造业 PMI 表现超市场预期，供需两端均回升............................................ 6 2.2 美国 8 月 PCE 环比略低于预期，核心通胀降至 4%以下 ......................................... 7 2.3 美国政府在最后时刻避免“关门”，但危机仍未解除 ............................................ 9 2.4 美国众议院议长麦卡锡被罢免，11 月政府“停摆”概率或上升 .................................... 9 2.5 美国 9 月非农就业激增，但薪资增长正在放缓............................................... 10 2.6 欧洲 PMI 仍处于收缩区间，德法表现较差................................................... 11 2.7 日央行货币 9 月会议摘要偏鹰派，日本正接近物价稳定目标................................... 12 三、国内数据&事件：出境游快速恢复，地产政策加速出台，工业生产季节性回落........................ 13 3.1 假期出境旅游快速恢复，国内旅游客单价显著改善........................................... 13 3.2 稳地产：多地因城施策出台各类稳地产举措................................................. 16 3.3 地方化债与清理拖欠款项结合：内蒙古拟发行特殊再融资券偿还拖欠企业款项................... 18 3.4 国企改革：国有企业改革深化提升行动专题推进会召开.........