电子行业安防行业深度追踪系列：8月政府端安防需求同比增速转正(摘要)

证券研究报告 请务必阅读正文之后第 6 页起的免责条款和声明 8 月政府端安防需求同比增速转正（摘要） 电子行业安防行业深度追踪系列｜2023.9.27 中信证券研究部 核心观点 徐涛 科技产业联席首席分析师 S1010517080003 胡叶倩雯 消费电子行业首席分析师 S1010517100004 夏胤磊 半导体分析师 S1010521080005 根据智慧交通网&中国政府采购网的数据，2023 年 8 月，国内政府端招标及中标金额分别同比+9%/-18%。回顾 2023 年 1-8 月，安防市场招标及中标金额分别同比-7%/-4%，2023Q1 受宏观经济影响，政府端安防需求仍较为低迷，但4~5 月已出现一定回暖迹象，Q2 招标/中标金额分别同比-8%/+2%（Q1 为同比-12%/-11%），8 月招标端数据同比增速再度回正一定程度反映了需求温和复苏趋势，我们看好全年政府端需求同比改善。 ▍招投标数据：根据智慧交通网&中国政府采购网的数据，2023 年 8 月，国内政府端招标及中标金额分别同比+9%/-18%（注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算），本月招标端过亿项目 17 个，总金额 42.10 亿元，中标端过亿项目 14 个，总金额 29.46亿元（去年同期招标端过亿项目 17 个，总金额 45.38 亿元，中标端过亿项目 14个，总金额 34.09 亿元）。回顾 2023 年 1-8 月，安防市场招标及中标金额分别同比-7%/-4%，2023Q1 受宏观经济影响，政府端安防需求仍较为低迷，但 4~5月已出现一定回暖迹象，Q2 招标/中标金额分别同比-8%/+2%（Q1 为同比-12% /-11%），8 月招标端数据同比增速再度回正一定程度反映了需求温和复苏趋势，我们看好全年政府端需求同比改善。 ▍海内外动态：湖北出台智慧小区建设指引文件，其中智慧安防为重要建设场景；各省市智慧城市转型有序推进，多种应用场景持续建设开展。 ▍产业链动态：中国公路学会发布《中国智慧公路发展报告》，智慧公路发展稳步推进。 ▍风险因素：数字化进展低于预期；政府端投资承压；经济景气度承压；海外竞争加剧；汇率大幅波动风险。 ▍投资策略。展望 2023 年，我们看好安防龙头厂商在收入端、成本端、费用端迎来全面改善。进入 2023 年，随着宏观经济预期回暖，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏，看好龙头厂商收入增速同比有所提升。同时，过去 2年，由于整体行业承压，部分玩家退出市场或降低投入，龙头厂商趁势整合市场份额，在行业上行周期有望进一步受益，且受益于竞争格局改善，盈利能力有望回升，人力成本压力明显降低。中长期来看，在各个行业的数字化、智能化转型成为未来 10 年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商在 AI 等能力加持下进军新赛道不断打开更大成长空间，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。 电子行业安防行业深度追踪系列｜2023.9.27 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2 ▍ 政府项目招投标 政府项目 8 月招投标：招标端 YoY +9%，中标端 YoY -18% 2023 年 8 月招标情况：政府类安防项目数为 177 个，同比+2%；项目金额为 92.3 亿元，同比+9%。其中：公安类项目为 128 个，同比+11%；项目金额为 75.3 亿元，同比+8%。交通类项目为 49 个，同比-16%；项目金额为 17.0 亿元，同比+12%。 2023 年 8 月中标情况：政府类安防项目数为 148 个，同比-21%；项目金额为 68.5亿元，同比-18%。其中：公安类项目为 99 个，同比-23%；项目金额为 54.2 亿元，同比-19%。交通类项目为 49 个，同比-17%；项目金额为 14.3 亿元，同比-15%。 图 1：政府安防项目数量月度统计 图 2：政府安防项目金额月度统计 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 图 3：交通类安防项目数量月度统计 图 4：交通类安防项目金额月度统计 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 53 050100150200250300350400201509201603201609201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209202303招标项目数量（个）中标项目数量（个）050100150201509201603201609201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209202303招标项目金额（亿元）中标项目金额（亿元）020406080100120140201509201603201609201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209202303招标项目数量（个）中标项目数量（个）010203040201509201603201609201703201709201803201809201903201909202003202009202103202109202203202209202303招标项目金额（亿元）中标项目金额（亿元） 电子行业安防行业深度追踪系列｜2023.9.27 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3 图 5：公安类安防项目数量月度统计 图 6：公安类安防项目金额月度统计 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 资料来源：智慧交通网，中国政府采购网，中信证券研究部 （注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算） 政府项目 1~8 月招投标：招标&中标金额分别同比-7%/-4% 2023 年 1~8 月招标情况：政府类安防项目数为 993 个，同比-27%；项目金额为 453.9亿元，同比-7%。其中：公安类项目为 719 个，同比-12%；项目金额为 356.1 亿元，同比-7%。交通类项目为 274 个，同比-50%；项目金额为 97.8 亿元，同比-6%。 2023 年 1~8 月中标情况：政府类安防项目数为 1042 个，同比-28%；项目金额为 466.9亿元，同比-4%。其中：公安类项目为 751 个，同比-13%；项目金额为 364.7 亿元，同比-2%。交通类项目为 291 个，同比-49%；项目金额为 102.2 亿元，