医药生物行业周报：细分赛道呈现主题性行情，反腐超跌个股投资价值凸显

信达证细分赛道呈现主题性行情，反腐超跌个股投资价值凸显医药生物行业周报[Table_ReportDate]2023 年 9 月 25 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]医药生物投资评级看好上次评级看好唐爱金 医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com吴欣 医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com史慧颖 医药行业分析师执业编号：S1500523080003联系电话：18217132561邮箱：shihuiying@cindasc.com曹佳琳 医药行业分析师执业编号：S1500523080011联系电话：15112098939邮箱：caojialin@cindasc.com阮帅 医药行业研究助理联系电话：13229421730邮箱：ruanshuai@cindasc.com宋丹 医药行业研究助理联系电话：15622304638邮箱：songdan3@cindasc.com章钟涛 医药行业研究助理联系电话：15013009426邮箱：zhangzhongtao@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]细分赛道呈现主题性行情，反腐超跌个股投资价值凸显[Table_ReportDate]2023 年 9 月 25 日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]上周市场表现：上周医药生物板块收益率为 0.35%，板块相对沪深 300收益率为-0.46%，在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 12。6 个子板块中，生物制品板块周涨幅最大，涨幅 1.74%（相对沪深 300 收益率为+0.93%）；跌幅最大的为医药商业，跌幅为 0.39%（相对沪深 300收益率为-1.20%）。重大政策和新闻：1）9 月 21 日，安徽省医药集中采购平台发布化药品种集中采购的征求意见，在文件药品名单中，以品种和剂型计，包含了地佐辛注射剂与羟考酮口服剂(缓控释)。2）9 月 21 日，礼来在Clinicaltrials.gov 网站上注册了小分子 GLP-1R 激动剂 Orforglipron 最新意向三期临床试验，该三期头对头口服司美格鲁肽，计划入组 1576 例二型糖尿病患者，预计 2025 年 7 月完成。3）9 月 20 日，国家卫健委官网公布了由该委、科技部、工业和信息化部、国家药监局、国家中医药局、中央军委后勤保障部等 6 部门联合制定的《第二批罕见病目录》，共 86 个罕见病种。至此，国家已经公布两批次，共 207 种罕见病。上周重点关注：翰宇药业签订原料药出口订单，减肥药概念股仍旧活跃；安徽省化药集采征求意见稿中中包含羟考酮，导致精麻药企股价回调；随着中国院长论坛强调聚焦关键，利空情绪边际趋缓，我们认为细分赛道呈现主题性行情，建议配置因反腐超跌个股。1）中长期关注创新&国际化龙头企业：创新药政策边际变好+流动性改善，建议关注研发能力优异，具备技术平台优势和较强出海能力的创新药龙头，如恒瑞医药，信达生物，康方生物。创新器械龙头迈瑞医疗、联影医疗、万孚生物等；2）器械或药品的上游 to B 类制造和服务业：①生命科学及 CXO 上游：药明康德、药明生物、康龙化成、普蕊斯、皓元医药、百普赛斯；②医疗器械上游零配件，关注海泰新光、美好医疗康德莱；③原料药及制药上游因原材料价格回落，毛利率恢复加新品种拓展：山东药玻、普洛药业、金城医药；3）医药流通行业因器械配送业务规范化而加速整合，中特估+物流基础建设 Reits,行业有望迎来“戴维斯双击” ：建议关注九州通、上海医药、柳药集团、英特集团等。4）消费医疗：建议关注①消费类大健康保健品，如仁和药业、诚意药业； ②民营连锁医疗服务：海吉亚医疗、固生堂、锦欣生殖；③家用品牌器械：鱼跃医疗。风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2目 录1.医药行业周观点....................................................................................................................................................................................................... 31.1 上周行情及上周重点关注新闻政策动态....................................................................................................................................................31.2 上周核心观点................................................................................................................................................................................................31.3 上周细分子行业观点....................................................................................................................................................................................32.医药板块走势与估值............................................................................................................................................................................................... 63.行情跟踪.............................................................................................................................................