医药生物行业周报：把握医药创新趋势，基本面支撑长期价值

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 报 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数上涨 0.81%，医药生物（申万）指数上涨0.35%，较沪深 300 的相对收益为-0.46%，行业排名第 12 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下跌 3.43%，医药生物（申万）指数下跌 9.43%，较沪深 300 的相对收益为-6.00%，整体涨跌幅在行业中排名 20 位。分子板块来看，近一周 7 个申万医药子行业中，4 个子行业上涨，其中 SW 医疗服务 II 涨幅最大，为 0.58%。自年初以来，整体医药板块走势一般，所有子板块均下跌，SW 中药 II 的跌幅最小，为-0.05%；其余板块中，SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-17.91%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 201 家股票涨幅为正，214 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为常山药业（+37.44%）、翰宇药业（+36.88%）、福瑞股份（+22.62%）、德展健康（+16.47%）、新诺威（+12.71%）。近一周跌幅排名前五的个股为恩华药业（-11.99%）、爱美客（-11.51%）、太安堂（-10.61%）、莱美药业（-9.09%）、纳微科技（-8.46%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净流出 30.32 亿元，其中流入 16.09 亿元，流出 46.41 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为三生国建、亨迪药业、亚宝药业、兴齐眼药、羚锐制药。减持前五分别为奕瑞科技、理邦仪器、康德莱、拱东医疗、可孚医疗。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有25 家公司发生大宗交易，成交总金额为 11.89 亿元。大宗交易成交前五名为云南白药、蓝帆医疗、亚辉龙、罗欣药业、迪哲医药-U。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 26.86X，仍低于近五年平均 PE34.03X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-4.50%，相对沪深 300的溢价率为 129.77%。 ⚫ 行业要闻：1）覆盖 28 省，超大规模联盟集采来袭；2）第四批高值耗材国采启动，人工晶体类、运动医学类耗材进入国采；3）迈威生物 9MW3011 获得 FDA 快速通道认定；4）抖音全面开放民营三甲官方认证。 ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023 年 09 月 24 日 田世豪 021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 医疗反腐持续推进，优质龙头值得关注：——医药生物行业周报 2023-09-18 反腐影响持续消化，创新引领长期成长：——医药生物行业周报 2023-09-11 长坡厚雪，看好医药行业长期发展：——医药生物行业周报 2023-09-03 把握医药创新趋势，基本面支撑长期价值 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 把握医药创新趋势，基本面支撑长期价值 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ...................................................................................................................... 7 3.1.1 覆盖 28 省，超大规模联盟集采来袭 7