A股市场情绪周观察：北向资金转出为入，市场情绪大幅回落

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 北向资金转出为入，市场情绪大幅回落 A 股市场情绪周观察（20230918-0922） 核心结论 分析师 易斌 S0800521120001 15821350001 yibin@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@xbmail.com.cn 市场情绪大幅回落，低估值相对热度接近极限。本周市场热度均值为 13.1较上周均值变动-5.2 个百分点，处于 2013 年以来 4.7%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为 2.2%，处于历史 67.0%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为-1.3%，处于历史 42.9%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为 40.5%，较上周变化-6.4 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动 1.9%，-1.3%和 2.5%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动 1.1%，4.0%和-4.1%。当前 A 股泡沫指数（估值最高 25%个股相对均值偏离度）为 1.95，较上周变动-0.9 个百分点，处于历史 64.5%分位水平。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为 1.06，较上周变动-10.1个百分点，为历史 1.5%分位数水平。 北向资金转出为入，ETF 基金持续净申购。本周北向资金净流入 0.29 亿元，较前周环比变化 152.35 亿元。北向资金本周主要增持银行、汽车、传媒等行业，主要减持电力设备，食品饮料，医药生物等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为 509.68 亿元，占 A 股总成交额的 8.8%，较上周变动-1.6个百分点。公用事业、轻工制造、石油石化等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周 ETF 基金净申购 105.70 亿元，较前周环比变动 22.73 亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（106.1 亿元）等板块，净赎回医药（11.6 亿元）等板块。本周含权益类公募基金发行规模为 17 亿元(其中偏股型 5 亿元)，环比变动-25 亿元；发行数量为 21 只，环比变动 5 只。 技术层面小幅上行，银行、轻工制造、汽车改善居前。全部 A 股强势个股数量占比 37.42%，较上周变动 0.55 个百分点。创业板指强势个股数量占比13.40%，较上周变动-2.06 个百分点。沪深 300，中证 500，中证 1000 强势个股数量占比 40.33%，34.47%，26.91%，较上周变动 2.00，-0.40，-0.31个百分点。非银金融、通信、钢铁强势股占比历史分位数居前，医药生物、电力设备、农林牧渔强势股占比历史分位数靠后。 盈利预期维稳回升，非银金融、家用电器、通信修复居前。全部 A 股分析师盈利预期指数为 5.5%，较前周变动 0.8 百分点。上证 50，沪深 300，创业板和中证 1000 指数盈利预期指数分别较前周变动 2.2，-1.6，0.4，0.6 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动 2.3，0.9，2.2，-1.1，0.9 百分点。非银金融、家用电器、通信盈利预期修复居前，商贸零售、公用事业、医药生物盈利预期修复靠后。细分行业中普钢、包装印刷、生物制品等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有物流、医疗服务、风电设备等。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2023 年 09 月 23 日 策略周报 西部证券 2023 年 09 月 23 日 2|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、A 股情绪指标 .................................................................................................................... 4 二、市场表现 ........................................................................................................................... 4 三、估值指标 ........................................................................................................................... 6 四、资金流向 ........................................................................................................................... 6 五、技术指标 ......................................................................................................................... 10 六、盈利预期 ......................................................................................................................... 11 七、风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：上证综指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 4：创业板指 20 日滚动涨跌幅（%） .................................................................................. 4 图 5：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） ........................................................