家用电器行业报告：持续关注出口链

证券研究报告：家用电器|行业周报 2023 年 9 月 17 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 6991.18 52 周最高 7399.91 52 周最低 5656.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:肖垚 SAC 登记编号:S1340522070002 Email:xiaoyao@cnpsec.com 研究助理:熊婉婷 SAC 登记编号:S1340122120008 Email:xiongwanting@cnpsec.com 近期研究报告 《石头科技及当贝投影发布新品，持续关注新品上市》 - 2023.09.11 家用电器行业报告 （2023.09.10-2023.09.17） 持续关注出口链 ⚫ 本周核心观点 1）建议关注困境反转的出口链弹性标的莱克电气；2）建议关注智能显示创新全产品线围绕 AI 应用布局，全面拥抱 AI 智能发展浪潮的康冠科技；3）应用场景科技式破圈，激光显示核心技术稳步迭代的光峰科技。 ⚫ 市场表现 本周家电指数下降 0.71%，同期沪深 300 指数下降 0.83%。本周涨幅前五名是 JS 环球生活、倍轻松、四川长虹、小崧股份、香农芯创。跌幅榜前五名是三星新材、科力尔、天银机电、四川九洲、高斯贝尔。 ⚫ 重点数据 原材料方面：商品价格环比多数上涨；地产数据方面：30 大中城市商品房销售面积环比下降 29.83%；出口链数据方面：美元兑人民币汇率中间价报 7.18，美西航线指数环比下降 5.03%；欧洲航线指环比下降 8.72%。 ⚫ 风险提示： 原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、汇率变动风险、房地产行业恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 688007.SH 光峰科技 买入 23.88 109.95 0.29 0.68 82 35 001308.SZ 康冠科技 买入 24.61 167.40 2.92 3.33 8 7 603355.SH 莱克电气 买入 27.16 155.87 1.98 2.05 14 13 002959.SZ 小熊电器 增持 61.20 95.82 3.16 3.72 19 16 688169.SH 石头科技 增持 289.48 380.60 13.86 17.29 21 17 000333.SZ 美的集团 增持 55.79 3,918.12 4.75 5.23 12 11 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 -18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%2022-092022-112023-022023-042023-072023-09家用电器沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 本周核心观点：重点推荐莱克电气、康冠科技、光峰科技 ........................................ 4 1.1 推荐困境反转的出口链弹性标的莱克电气 ................................................. 4 1.2 推荐智能显示创新全产品线围绕 AI 应用布局，全面拥抱 AI 智能发展浪潮的康冠科技 ............ 4 1.3 推荐应用场景科技式破圈，激光显示核心技术稳步迭代的光峰科技 ............................ 5 2 市场表现：本周家电板块下降 0.71% .......................................................... 6 2.1 本周家电板块下降 0.71% ............................................................... 6 2.2 持续关注出口链 ....................................................................... 7 3 重点数据：原材料、地产链、出口链数据 ..................................................... 8 3.1 大宗原材料：商品价格环比普遍上涨 ..................................................... 8 3.2 地产链：30 大中城市商品房销售面积环比下降 29.83% ....................................... 8 3.3 出口链：美元兑人民币汇率上涨至 7.18 ................................................... 9 4 行业动态 ................................................................................ 11 5 公司公告 ................................................................................ 14 6 风险提示 ................................................................................ 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 周内行业涨跌幅（%） ............................................................ 6 图表 2： 今年以来行业涨跌幅（%） ........................................................ 6 图表 3： 不锈钢、铜、铝价格走势 ......................................................... 8 图表 4： 原油、塑料价格走势 ............................................................. 8 图表 5： 30 大中城市商品房成交面积周度（万平米） ......................................... 9 图表 6： 住宅商品房竣工面积月度（万平米）及同比 ......................................... 9 图表 7： 美元兑人民币中间价 ............................................................. 9 图表 8： 集运价格指数走势 ....................