交运物流行业周报：重视普惠发动机召回对航空景气度的影响

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 重视普惠发动机召回对航空景气度的影响 [Table_Title2] 交运物流行业周报 [Table_Summary] ► 快递： 根据交通运输部，9 月 4 日-9 月 10 日邮政快递累计揽收量约27.55 亿件，环比增长 0.66%。我们判断，随着季度性需求回暖，收件端竞争强度边际下降，快递价格将迎来修复式上涨。公司层面，重点关注抖音投资快递以及极兔快递的上市进展，两者是快递供给端未来的重要变量。 ► 航空机场： 根据航班管家，9 月 16 日行业可用座公里 35.03 亿人公里， 相较 8 月日均下降 6.7%；供给端，美国 RTX 公司 9 月 11 日宣布，将在未来三年召回 600-700 台用于 A320neo 系列客机的GTF 齿轮传动涡扇发动机（PW1100G）并对其进行质量检查。截至 8 月末，国内民航客运机队搭载 PW1100G 发动机的飞机为237 架。我们认为，相关飞机的停飞将带来供给的边际收缩，有利于航空景气度的提升，受益公司包括三大航、春秋航空、吉祥航空及上海机场、白云机场。 ► 化工品物流： 截止 2023 年 9 月 15 日，中国化工产品价格指数收 5069 点，7月 19 日以来累计增长 14.7%。布伦特原油价格为 93.93 美元/桶，相较 7 月 19 日增长 18.2%。我们认为三季度化工品物流景气度还在筑底阶段，但仓储环节最有韧性。基于我们对产业链理解，建议重点关注宏川智慧。 ► 航运港口： 油轮：TD3C 航线周度均值环比下滑 23%。市场认为运价已现底部，运价有望逐步回升。出口和去库改善预期下，旺季逻辑不变。关注去库节奏、油价走势以及美国是否采取控油价措施。 散货：本周 BDI 指数回升 16%。大型散货船运价大幅上涨，9-10 月旺季有望逐步兑现。中小船舶运价继续坚挺。 集运：本周 SCFI 环比下滑 5%。马士基本周列出集装箱 ETS 排放附加费，或成为明年集运运价底部重要支撑。 ► 造船： 本周新造船价格指数微增（+0.2%）。中厚板价格有所回落；人民币对美元汇率小幅下滑。近期市场报出 4 艘 LPG 船、1 艘VLCC 船、2 艘化学品船等订单。关注后续订单释放节奏。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：游道柱 邮箱：youdz@hx168.com.cn SAC NO：S1120522060002 -17%-12%-8%-3%2%6%2022/072022/102023/012023/042023/07交通运输沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 09 月 17 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 证券研究报告|行业研究周报 投资建议 相关受益公司包括： ①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份） ②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空） ③化工品物流（宏川智慧、密尔克卫、兴通股份、盛航股份） ④航运（中远海能、招商轮船） ⑤造船（中国船舶） 风险提示 ①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告|行业研究周报 正文目录 1. 本周行情回顾............................................................................................................................................................................................. 5 2. 本周重要观点汇总.................................................................................................................................................................................... 6 2.1. 本周油运市场总结 ............................................................................................................................................................................... 6 3. 本周行业及公司动态跟踪 ...................................................................................................................................................................... 7 3.1. 行业重要资讯 ........................................................................................................................................................................................ 7 3.2. 重点公司公告 ........................................................................................................................................................................................ 8 4. 重要数据跟踪............................................................................................................................................................................................. 9 4.1. 宏观经济数据跟踪 ..............................................................