房地产行业周报(2023年第36周)：南京、沈阳全域放开限购，需求端仍疲弱

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 房地产 2023 年 09 月 13 日 房地产行业周报（2023 年第 36 周） 推荐 （维持） 南京、沈阳全域放开限购，需求端仍疲弱  板块行情：本周（9 月 4 日-9 月 8 日）申万一级行业指数普遍下跌，房地产指数下跌 1.1%，在 31 个一级行业板块中排名第 21 位。 政策要闻：中央层面：国务院副总理何立峰在保障性住房工作部署电视电话会议提出，保障性住房要建立公平公正的配售机制，实施严格封闭管理，不得上市交易。地方层面：1）杭州进一步拓宽“认房不认贷”的范围，取消了“相应贷款已结清”的描述，只要在杭州市名下无房，即可按首套政策执行。2）南京：自 9 月 8 日起，玄武区、秦淮区、建邺区、鼓楼区四区范围内购买商品房不再需要购房证明，自此全域放开限购；从优化土地供应管理、减轻企业资金压力、缩短项目开发周期三方面，对土地市场管理进行优化；进一步降低落户门槛，放宽人才落户条件。3）沈阳：取消限购限售、实施“认房不认贷”，首套房、二套房最低首付比分别下降至 20%、30%。4）四川省绵阳市：拟实施购房补贴政策，多孩家庭每平补贴 200 元。5）江西省赣州市：增加与深圳市住房公积金异地缴存互认互贷。6）长春市：给予进城农民和环卫工人购房奖励，支持高校毕业生购房安家，积极推动城中村和棚户区改造。7）广东：鼓励机关事业单位、国有企事业等单位对现有符合安全要求物业改造为租赁住房，简化土地和住房调整规划手续。  公司动态：1）招商蛇口：董事长许永军退休，由总经理蒋铁峰接任，同时聘任朱文凯担任公司总经理。2）新城控股：着重发展经营类业务，确保完成全年新开业吾悦广场 20 座、全年商业运营总收入 110 亿元的目标；年内到期的公开市场债务约 20 亿元，主要为以吾悦广场为底层资产的 CMBS 产品，公司将按计划兑付相关债务。3）融创中国：9 月 5 日起，上交所和深交所将融创中国纳入港股通标的名单。  销售端：需求端仍然较为疲弱，1）从我们监测的 21 城数据来看，本周 21 城商品房日平均成交 27 万方，环比下降 35%，同比下降 46%；年初至今成交 1.10亿方，同比下降 1.9%。2）分城市能级来看，一线、二线、三四线城市本周成交面积分别为 55 万方、93 万方、39 万方，环比分别下降 25%、37%、40%，同比分别下降 51%、39%、53%。3）从我们监测的 11 城数据来看，本周二手房日均成交 18 万方，环比下降 4%，同比上涨 7%；年初至今成交 5656 万方，同比上涨 27%。  投资策略：一线城市执行“认房不认贷”，中央定调各城市首套房、二套房购房首付比下限分别为 20%、30%，二套房房贷利率下限由 LPR+60BP 下降为LPR+20BP，各城市可因城施策宽松，如首付比例下调、按揭贷款利率下调等，核心城市基本面改善具备较强确定性，包括部分郊区盘。地产股从前期参与政策博弈，演化为参与一二线城市确定性复苏行情，建议重点关注深耕一线城市和城中村改造双重属性的招商蛇口、越秀地产，以及京沪广深的地方国企，城建发展、京投发展、中华企业、浦东金桥、天健集团、珠江股份等。 风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 111 0.01 总市值(亿元) 14,598.27 1.61 流通市值(亿元) 13,762.63 1.97 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.7% -5.2% -14.5% 相对表现 -0.9% 1.5% -5.4% 相关研究报告 《房地产行业周报（2023 年第 35 周）：一线城市均落地“认房不认贷”》 2023-09-05 《挖潜城中村改造：要素红利与真实需求》 2023-09-04 《房地产行业重大事项点评：政策超预期，看好布局一线的房企》 2023-09-03 -21%-13%-5%3%22/0922/1123/0223/0423/0723/092022-09-13~2023-09-13房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 行情回顾：股市普遍下跌，地产板块排名靠后 ........................................................... 4 二、 政策要闻：保障性住房不得上市，南京、沈阳全域放开限购 ................................... 5 三、 销售端：新房市场需求端回落，二手房市场小幅回暖 ............................................... 8 （一） 新房市场：21 城成交面积环比下降 35%，同比下降 46% .............................. 8 （二） 二手房市场：11 城成交面积环比下降 4%，同比上涨 7% .............................. 9 四、 融资端：本周发债均为地方国企 ................................................................................. 10 五、 投资建议 ......................................................................................................................... 11 六、 风险提示 ......................................................................................................................... 11 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 本周申万地产板块下跌 1.1%，板块排名第 21 位 .................................................. 4 图表 2 张江高科周涨幅达 37.6% .......................................................................................... 4 图表 3 天房发展周跌幅 18.8% ................................................................................