传媒行业周报：关注元宇宙进展，继续布局AIGC应用和电影

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 传媒 2023 年 09 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《元宇宙三年行动计划发布，产业发展 或 再 提 速 — 行 业 点 评 报 告 》-2023.9.9 《再次布局 AI 应用，关注电影国庆档及亚运机会—行业周报》-2023.9.3 《首批国产大模型获批面向用户开放，应用落地或加速 —行业点评报告》-2023.9.2 关注元宇宙进展，继续布局 AIGC 应用和电影 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  《元宇宙产业创新发展三年行动计划》发布，或加速元宇宙产业发展 9 月 8 日，工业和信息化部等五部门发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025 年）》（简称《计划》）。《计划》综合了工业元宇宙、虚拟现实等元宇宙各领域，首次从国家层面对元宇宙产业的支撑技术、产业应用、规范治理以及软硬件端的发展给出了指引，且提出了相应的发展保障措施，或推动元宇宙产业发展加速。《计划》提出了 5 大任务和 14 项具体措施，其中丰富元宇宙产品供给措施中提出加速 XR 头显、裸眼 3D 等沉浸显示终端的规模化推广；在推广沉浸交互的生活消费场景措施中提出建设文旅元宇宙，围绕文化场馆、旅游景区和街区、节事活动等应用场景，提供数字藏品、数字人讲解、XR 导览等产品和服务，打造数字演艺、“云旅游”等新业态及数智文旅沉浸式体验空间等。我们认为，具备沉浸式虚拟内容研发优势和项目经验的公司或充分受益于政策驱动下 XR 终端、文旅元宇宙等发展，重点推荐芒果超媒、兆讯传媒，受益标的包括锋尚文化、风语筑、凡拓数创、丝路视觉、恒信东方等。  算法备案和新模型持续落地，继续布局 AIGC 应用 9 月 1 日，国家网信办官网发布了第二批 110 个境内深度合成服务算法备案信息。9 月 7 日，腾讯正式发布了全链路均自主研发的混元大语言模型，并宣布通过腾讯云对外开放。我们认为，两批共计 151 个产品完成深度合成服务算法备案后，或有更多生成式人工智能产品和服务面向公众开放，加速大模型在各领域应用落地及商业化，应用有望从百花齐放格局逐步走向细分领域头部化，建议继续密切关注 AIGC 应用落地给游戏、教育、数据 IP 等领域带来的商业化增量。（1）游戏：AI 带来的内容、玩法丰富性或打开游戏增量变现空间；重点推荐神州泰岳、盛天网络、吉比特、创梦天地、网易-S、腾讯控股、心动公司、姚记科技、完美世界，受益标的包括星辉娱乐、恺英网络、掌趣科技、宝通科技、巨人网络等。（2）教育：世纪天鸿“小鸿助教”等 AI 产品持续迭代升级，教育出版公司的“AI+教育”产品或逐步开启商业化；受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒等。（3）数据和 IP：大模型向公众开放以及相关政策对数据版权的规定或驱动大模型对数据资源的需求持续提升，拥有数据和 IP 储备的公司有望衍生出新的商业模式；重点推荐奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括中文在线、中国科传、中国出版、上海电影、掌阅科技、捷成股份等。  继续布局电影板块，优选头部影投院线和业绩弹性较大的内容出品公司 根据猫眼专业版，9 月 2 日全国电影票房达 1.91 亿元，较猫眼预测高出 45%，再次验证新片驱动下假期观影意愿仍强。国庆档已定档的 9 部影片中，《前任4：英年早婚》《坚如磐石》《我是哪吒 2》《志愿军：雄兵出击》《莫斯科行动》的猫眼想看人数分别超过 133、16、15、14 和 10 万，较上周大幅增加，且均为相同题材、导演前序作品票房较高的电影，我们判断国庆档票房超预期并创下历史同期票房新高概率较大，建议继续布局电影板块，受益标的包括幸福蓝海、横店影视、万达电影、中国电影、光线传媒、华谊兄弟、猫眼娱乐等。  风险提示：游戏流水、电影票房、元宇宙及 AIGC 应用进展等低于预期。 -19%0%19%38%58%77%2022-092023-012023-05传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/16 目 录 1、 行业数据综述：《森之国度》和《王者荣耀》分别获得本周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《奥本海默》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述： 全球手游市场略有下滑，腾讯、蚂蚁大模型发布 ..................................................................................... 8 2.1、 游戏： 全球手游市场略有下滑， 《原始征途》表现亮眼 ......................................................................................... 8 2.2、 影视：浙江发放电影消费券，促进消费 ....................................................................................................................... 9 2.3、 互联网： 抖音电商全球购 GMV 增长，快递行业稳步运行 ....................................................................................... 9 2.4、 元宇宙/AIGC：元宇宙再迎政策助力，腾讯、蚂蚁、阿里先后发布大模型 .......................................................... 10 3、 公告总结：部分公司发布半年报、合作协议等报告 ............................................................................................................ 11 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2023 年第 36 周表现弱于上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指 .......................... 12 5、 风险提示 ............................................................................