化工新材料行业周报：2023Q2全球半导体出货额同降2%，建龙微纳股东届满未减持

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023 年 09 月 10 日 行业研究 评级：推荐(维持)研究所 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 陈云 S0350122060052 cheny17@ghzq.com.cn [Table_Title] 2023Q2 全球半导体出货额同降 2%， 建龙微纳股东届满未减持 ——化工新材料行业周报 最近一年走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 基础化工 -3.4% 0.8% -19.6% 沪深 300 -6.0% -2.1% -7.4% 相关报告 《——碳纤维行业框架报告 ： 双碳战略推动碳纤维景气度上行，技术进步产能扩张降本可期 （推荐）*化工*杨阳，李永磊》——2022-05-27 《磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁，大有可为（推荐）*化工*董伯骏，李永磊》——2021-09-09 《拥抱周期龙头，把握新材料投资机会（推荐）*化工*代鹏举，卢昊》——2020-12-10 《短期抓需求，长期看格局（推荐）*化工*代鹏举，卢昊》——2020-07-06 《产业格局重塑，关注一体化精细化工龙头及新材料（中性）*化工*代鹏举，卢昊》——2019-07-03 投资要点： ◼ 核心逻辑 化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。 ◼ 行业信息更新 半导体相关： 9 月 6 日，SEMI 中国：SEMI 报告：2023 年第二季度全球半导体设备出货金额比去年同期下降 2%。美国加州时间 2023 年 9 月 6 日，SEMI在其发布的《全球半导体设备市场报告》中宣布，2023 年第二季度全球半导体设备出货金额为 258 亿美元，比去年同期下降 2%，比上一季度下降 4%。 显示材料相关： 9 月 4 日，集邦咨询：第二季全球智能手机产量 2.7 亿支。据TrendForce 集邦咨询研究显示，继第一季全球智能手机产量同比减少近 20%后，第二季产量持续同比衰退约 6.6%，仅 2.7 亿支。2023年上半年全球智能手机产量 5.2 亿支，对比去年同期衰退 13.3%，无论是个别季度或是上半年合计，均创下十年新低纪录。TrendForce 集邦咨询分析，生产表现低迷原因有三，其一，防疫限制解除后未如预期带动需求；其二，新兴印度市场人口红利效应并未有效发挥优势；其三，2022 年品牌深受渠道库存过高拖累，原先预估随着库存去化，品牌将恢复生产水平，但如今受经济疲软影响，民众消费意愿更为保 -0.2237-0.1708-0.1180-0.0652-0.01230.0405基础化工沪深300证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 守，从而导致上半年生产表现不如预期。 新能源材料相关： 9 月 5 日，北极星太阳能光伏网：隆基绿能：明确 BC 电池技术路线30GW 产能预计年底达产。9 月 5 日，隆基绿能举行半年报业绩说明会，董事长钟宝申在会上表示，在接下来的 5-6 年，BC 电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池。过去我们一直没明确，今天很明确的表明，接下来隆基大量产品都是 BC 技术路线。钟宝申称，BC 电池的发电性能非常优异，主要受限于技术实现难度高，成本难以受控，未大规模投产，BC 电池是“皇冠上的明珠”，现在行业已经准备好了摘取这颗明珠，BC 电池会真正地走向市场。目前，隆基已经投建年产 30GW 的 HPBC 电池产能中，年底除少数车间，会全面达产，预计月产能 2.2GW，即每年 25GW。 重点企业信息更新： 建龙微纳：9 月 9 日，关于合计持股 5%以上股东减持计划时间届满未减持股份结果公告。公司于 2023 年 9 月 8 日收到公司持股 5%以上股东中证开元及其一致行动人民权创投、普闰高新《关于股份减持计划期限届满未减持股份的告知函》，目前减持计划的减持时间届满，中证开元及一致行动人民权创投、普闰高新在本减持计划期间未减持公司股份,本次减持计划实施完毕。 ◼ 重点关注公司 重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。 重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。 建议关注飞凯材料，公司主营业务为高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料及紫外固化材料等的研究、生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售。公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术，完成了国内第一款具有核心自主知识产权的 TFT 新结构单体及混合液晶的开发。和成显示是中高端 TN/STN 领域主要供应商，并且是国内少数能够提供 TFT 类液晶材料的供应商之一。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。 重点推荐巨化股份，公司是国内领先的氟氯化工新材料供应商和氟化工完整产业链企业，是全球氟制冷剂、氟制冷剂配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC 系列产品龙头企业。公司主要产品采用国际先进标准生产。 建议关注万盛股份，公司有机磷系阻燃剂以聚氨酯和工程塑料改性客户为主，主要为拜耳、科思创、巴斯夫、SABIC、陶氏化学、金发等国内外知名的化学工业品、改性塑料生产企业。子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类、功能日化添加剂等精细化工产品的研发、生产和销售，经过多年的发展，在细分市场中已居于领先位置。 建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。 重点推荐合盛硅业，公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。 重点推荐彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契