科技行业专题研究-8月元宇宙：海外迎催化，国内政策推进

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 8 月元宇宙:海外迎催化,国内政策推进 华泰研究 传媒 增持 (维持) 电子 增持 (维持) 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 吴晓宇 SAC No. S0570522100002 wuxiaoyu@htsc.com +(86) 755 2399 3324 研究员 黄礼悦 SAC No. S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 华泰证券研究所分析师名录 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 9 月 07 日│中国内地 专题研究 Meta Connect 大会及 Quest 3 发售临近，国内行业支持政策密集推出 随着国内众多大模型陆续发布，我们观察到 23Q2 以来，大模型发展带动下游传媒 AI 应用不断落地。在技术迭代下应用层或有较大潜力，带动全行业生产革命，打开增长空间，推进构建元宇宙生态圈。苹果 Vision Pro 推出后，海外头部企业持续推进产品迭代及内容生态丰富度。我们看到，海外方面，Meta 公司宣布 Meta Connect 2023 将于 9 月 27 日在位于美国加州门洛帕克的 Meta 总部进行，也将于秋季起正式发售首款消费级 MR 头显 Quest 3；同时，各品牌探索新型显示技术，打造高性能、高性价比零部件。国内方面，政策端趋势进一步明确，各地元宇宙产业支持政策在 8 月持续加码。 《电子信息制造业 2023-24 稳增长行动方案》出炉，元宇宙产业政策扩散 9 月 5 日，工信部、财政部联合印发《电子信息制造业 2023-2024 年稳增长行动方案》，提到落实 22 年 11 月发布的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026 年）》、面向 VR/AR 技术攻关、梳理虚拟现实标准体系。目标至 2026 年，我国虚拟现实产业总体规模超过 3500 亿元、虚拟现实终端销量超 2500 万台。地方支持政策呈现扩散趋势，8 月 14 日，郑州市政府办公厅发布《郑州市元宇宙产业发展若干政策》，指出加快郑州市元宇宙产业发展。8 月 15 日，《四川省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025 年）（征求意见稿）》提出到 2025 年，全省元宇宙相关产业规模达到 2500 亿元。 硬件：探索新型显示技术，打造高性能、高性价比零部件 整机方面， 各品牌继续探索升级兴显示技术，Meta 将展示两款新的头显原型机，其中 Butterscotch Varifocal 拥有接近视网膜分辨率的屏幕和可变焦效果，而 Flamera则带来了利用光场技术实现 VST 的新型无重投影技术。Rokid面向全球发布 Rokid Station，让用户随时随地享受私密的 Android TV 体验。零部件方面，歌尔光学发布全新一代 VR&AR 光学显示技术方案，包括采用领先制造工艺高性能、高性价比的 VRPancake 模组和全球首款可调色温的AR-HUD PGU 模组。蔡司公布下一代 AR-HUD 产品，FOV 达 15°×5°，索尼正在开发用于 AR/VR 的新型游戏手套。 投融资：7 月全球 VR/AR 投融资有所降温 据 VR 陀螺， 2023 年 7 月全球 VR/AR 产业融资并购规模总额为 5.33 亿元，环比下降 71.7%。共发生 14 起融资并购事件，环比下降 36%，整体投融资情况转冷。按领域划分，VR 领域为 6 起，AR 领域为 6 起，XR 领域为 2 起。按地域划分，海外为 9 起。AR 眼镜公司致敬未知（ARknovv）完成 1000万美元天使轮融资，由阿里领投，泥藕资本、泰亚投资等多家知名机构跟投，本轮融资费用将主要用于产品研发和公司运营。专注于 AR 衍射光波导和微纳光学领域的至格科技宣布完成亿元级 Pre-B 轮融资，本轮资金将主要用于产品研发迭代、量产能力提升以及微纳光学领域的业务多元化布局。 风险提示：元宇宙技术开发进度不及预期；商业化存在不确定性；政策监管风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (16)3234261Sep-22Jan-23May-23Sep-23(%)传媒电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 主要图表 ....................................................................................................................................................................... 5 内容及生态.................................................................................................................................................................... 7 内容：内容生态及用户活跃平稳，《Roblox》VR 版本上线 5 日下载过百万 ......................................................... 7 7 月 SteamVR 活跃用户占比 1.93%，Valve Index 份额提升至 20% .................................................................... 9 大厂动态.............................................................................................................................................................. 11 Meta：Meta Connect 2023 定档 9 月 27-28 日，内测《Horizon Worlds》手机版 .........................