食品饮料行业周观点：中报业绩披露尘埃落地，板块投资价值凸显

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 中报业绩披露尘埃落地，板块投资价值凸显 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(08.28-09.03) [Table_ReportDate] 2023 年 09 月 05 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周食品饮料板块上涨 1.52%，于申万 31 个子行业中位列第 25。上周（2023 年 08 月 28 日-2023 年 09 月 03 日），沪深 300 指数上涨 2.22%，申万食品饮料指数上涨 1.52%，跑输沪深 300 指数 0.70 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 25。上周食品饮料子板块多数上涨，其中其他酒类（+4.83%）、烘焙食品（+4.51%）、肉制品（+3.09%）涨幅居前三。白酒方面，北京第三届国际茅粉嘉年华举行，仁怀产值上亿白酒企业达 25 家，仁怀市签约 20 亿涉酒项目。茅台集团与华为公司签署深化战略合作协议，茅台招华基金、金石基金完成备案。茅台集团与招商局集团签订战略合作框架协议，茅台部署中秋、国庆工作，推出中秋文创礼盒。五粮液与首届金熊猫奖战略合作，五粮液集团到访茅台。泸州老窖和蚂蚁集团签署战略合作协议，酒鬼酒生态制曲产业园奠基开工。啤酒方面，青岛啤酒 1L 原浆生产线揭牌，燕京联合顺丰打造鲜啤半日达。大众品方面，华润怡宝武夷山基地总投资 3.7 亿元，东鹏饮料推出无糖乌龙茶，进军无糖茶赛道。中报业绩披露窗口期结束，多数上市公司业绩稳健增长，板块投资价值凸显。建议关注：1）白酒：当前板块低估值+预期改善，反弹有望持续；同时中秋国庆旺季将至，白酒备货节奏加快，建议关注旺季动销和库存情况；区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒高端化趋势延续，长期向好趋势明确。建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块上涨 1.52%，于申万 31 个子行业中位列第 25。上周（2023 年 08 月 28 日-2023 年 09 月 03 日），沪深 300指数上涨 2.22%，申万食品饮料指数上涨 1.52%，跑输沪深 300 指数 0.70个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 25。年初至今沪深 300 指数下跌 2.07%，申万食品饮料指数下跌 5.31%，跑输沪深 300 指数 3.24个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 20。上周食品饮料子板块多数上涨，其中其他酒类（+4.83%）、烘焙食品（+4.51%）、肉制品（+3.09%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨 1.64%，其中古井贡酒（+8.09%）、山西汾酒（+7.95%）、金徽酒（+6.72%）涨幅居前三，贵州茅台上涨 1.43%，五粮液下跌 1.12%。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持 3080 元/瓶，飞天散瓶价格维持 2900 元/瓶。茅台集团与华为公司签署深化战略合作协议，茅台招华基金、金石基金完成备案。茅台集团与招商局集 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 乳制品行业产业链图谱解析 中报密集披露，关注低估值绩优标的 啤酒成本下行趋势有望延续，长期发展向好 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3459 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 团签订战略合作框架协议，茅台推出中秋文创礼盒。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持 960 元/瓶。五粮液与首届金熊猫奖战略合作，五粮液集团到访茅台。泸州老窖：上周，泸州老窖（52 度）价格维持在 358.00-378.00 元/瓶区间。泸州老窖和蚂蚁集团签署战略合作协议。 食品饮料其它板块： 啤酒：青岛啤酒：青岛啤酒 1L 原浆生产线揭牌及新品上市启动仪式在青岛啤酒深圳公司举行。燕京啤酒：燕京啤酒与顺丰速运合作，开启鲜啤“同城半日达”。 软饮料：康师傅：康师傅在郑州投资 10 亿扩建饮料产能。华润怡宝：华润怡宝武夷山基地总投资 3.7 亿元。东鹏饮料:东鹏饮料推出无糖乌龙茶，进军无糖茶赛道。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 2 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 2.1 资本市场个股表现 ................................................................................................ 5 2.2 价格跟踪及点评 .................................................................................................... 5 2.3 北向资金跟踪 ........................................................................................................ 6 2.4 行业动态及重点公司事件跟踪点评 .................................................................... 7 3 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评 ........................................................... 8 4 上市公司公告及大事提醒 ....................