全球产业趋势跟踪周报：智能驾驶重新聚焦FSD前沿突破，华为Mate 60 Pro上市

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 9 月 4 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（0904） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕金属和华为产业链展开。产业趋势上，智能驾驶重新聚焦 FSD 前沿突破，叠加国内华为前期智能车动作不断，9 月秋季新品发布会预期，海外技术、应用向国内产生映射，智能驾驶有望再起“热潮”；华为 Mate 60 Pro 上市，“鲲鹏+昇腾”生态持续发力，华为面向“端、边、云”AI 基建稳步构建，国产替代有望进一步提速。政策上，房地产政策边际优化力度加大，调降存量房贷利率有望进一步释放消费潜力。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕金属和华为产业链。热点一：金属。工业金属方面，需求端，8 月财新 PMI 和官方 PMI 指数新增订单重回扩张区间，房地产政策优化推动地产反弹，拉动工业金属需求；库存端，铜、铝库存已近低位，伴随需求好转，或进入主动补库阶段量价齐升。贵金属方面，美国偏弱的二季度实际 GDP 和 8 月就业数据，降低美联储加息预期，同时去美元化需求抬升贵金属储备需求。热点二：华为产业链。8 月 29 日，华为突然宣布 HUAWEI Mate 60 Pro 直接上架并售罄，全面开售后亦在一分钟内售罄，可见其产品影响力，新机上线有望引领华为手机销量未来高增长，同时或意味产业链打破部分封锁，国产替代加速。建议关注产业链及芯片等方向进展。 ❑ 【全球产业趋势】智能驾驶重新聚焦 FSD 前沿突破，华为 Mate 60 Pro 上市。产业趋势一：智能驾驶。伴随国内新能源汽车渗透率稳定在 30%，传统车辆“金九银十”销售旺季到来，持续夯实汽车智能化基础，即“电动化”。百度萝卜快跑进展披露，商业运行进展顺利。而特斯拉端到端 FSD 直播首秀，叠加国内华为智能车动作不断，9 月华为秋季新品发布会在即，海外技术、应用向国内产生映射，有望推动国内智能驾驶再起“热潮”。产业趋势二：华为产业链。华为 Mate60 Pro 上线华为商城，华为 Mate 60 Pro 上市；“鲲鹏+昇腾”生态持续发力，华为面向“端、边、云”的全场景 AI 基础设施稳步构建，国产替代、自主可控有望进一步提速。 ❑ 【重要政策】房地产政策边际优化力度加大，调降存量房贷利率有望进一步释放消费潜力。上周政策天平显著向总量政策倾斜，总量政策出台频率明显高于产业政策。北上广深陆续落地认房不认贷，调降存量房贷利率政策落地，地产政策也正进一步边际优化。在这样的背景下，市场风险偏好有望持续改善，进入反弹趋势。建议关注地产政策边际优化下，未来地产销售边际改善的地产链机会；存量按揭贷款利率调降和个税抵扣的增加助力居民消费企稳，后续促消费政策有望持续发力，叠加两节将至，建议关注餐饮旅游等出行链的机会。 ❑ 【重要资讯】华为：8 月 29 日，华为推出“HUAWEI Mate 60 Pro 先锋计划”，在华为商城 12:08 正式上线。该机为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。同时，接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。百度：8 月 31 日，百度宣布其全新一代大语言模型“文心一言”正式向公众开放，同时开放的还包括国内首款 AI原生对话应用“文心一言APP”，以及具备全新生成式AI能力的百度搜索“AI伙伴”。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，9月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（存储、封测、材料）、数字经济（数据要素、数据确权）、汽车智能化（自动驾驶）、消费电子（面板、苹果华为产业链）、有色（铜铝、煤炭、贵金属）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注 AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，上周 A 股涨幅较高的产业指数为：AI 机器人、先进封装和近端次新股。板块方面，能源、信息技术板块表现较好，日常消费、公共事业板块表现较差。过去一周大涨的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多；过去一周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，医疗保健、日常消费行业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。 1.《重磅政策接连出台，财报季关注超预期的领域和标的-全 球 产 业 趋 势 周 报（0828）》 2.《财政部印发<企业数据资源相关会计处理暂行规定>-全球产业趋势周报（0821）》 3.《采购订单增加助力信创落地，配套政策完善开启数据时代 - 全 球 产 业 趋 势 周 报（0814）》 4.《数据要素迎多重催化，政策聚焦稳增长及资本市场-全球产业趋势周报（0807）》 5.《汽车智能化利好频频，产业政策天平向数字经济倾斜-全 球 产 业 趋 势 周 报（0731）》 6.《七月政治局会议将对哪些产业产生积极影响？-全球产业趋势周报（0724）》 7.《数据要素纳入财政收入，能耗双控转向碳排放双控-全球产业趋势周报（0717）》 8.《世界人工智能大会展示了未来哪些投资机会？-全球产业趋势周报（0710）》 9.《2023 世界人工智能大会有哪些主题投资机会？-全球产业趋势周报（0703）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 （研究助理） lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 （研究助理） guojiayi@cmschina.com.cn 智能驾驶重新聚焦 FSD 前沿突破，华为 Mate 60 Pro 上市 上市 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 .............................................................................................................................................. 3 1、 本周重要事项前瞻 .................................................................................................................................................. 3 2、 市场交易热点 ......................................................................................................................................................... 3 3、 主题与产业趋势变化：智能驾驶重新聚焦 FSD 前沿突破，华为 Mate 60 Pro 上市