有色与新材料周报：看好半导体基本面渐修复，电子特气需求释放

有色与新材料周报 看好半导体基本面渐修复，电子特气需求释放 有色金属与新材料 2023 年 9 月 4 日 行业深度报告 行业报告 行业深度报告 行业深度报告 行业报告 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 研究助理 陈潇榕 一般证券业务资格编号 S1060122080021 chenxiaorong186@pingan.com.cn 马书蕾 一般证券业务资格编号 S1060122070024 Mashulei362@pingan.com.cn 核心观点：  特种气体：本周国内特种气体市场表现一般，厂家供应良好，但下游需求相对有限。传统化纤、医药、特种钢材企业开工率不高，对部分工业级特气硫化物（硫化氢等）、氟化物（氟化氢等）产品需求减少，部分低纯度特气产品价格窄幅下调；半导体、液晶面 板等领域用电子特气的供需维持平稳，电子级三氟化氮、三氟化硼 、六氟化硫、四氟化碳等产品价格坚挺。展望后市，终端半导体、 显示面板等产业库存渐去化，基本面有望改善，特气需求有望逐步 释放；半导体和高端显示面板产业链逐步向中国转移的趋势明显， 国内头部特气生产企业大规模电子特气项目在建，国产化进程持续推进。  稀土磁材：传统旺季将迎，价格整体上调。本周稀土氧化物价格整体上行。需求端，钕铁硼生产企业少量增产，下游消费电子 、新能源汽车等终端行业都有少量订单释放；供给端，成本价格居 高，氧化镨钕流通现货有限，短期现货价格有支撑。展望后市，“金九银十”传统旺季将迎，工业机器人、新能源汽车等终端需求增 加，市场预期好转，供应受政策限制增量有限，稀土供需或进一步缩紧。 投资建议：  本周，我们建议关注特种气体和稀土磁材两大板块。其中，特气终端上行周期将至、需求有望释放，建议关注产品具高壁垒、 进口依赖特征，产能规模不断扩大的头部企业：金宏气体、南大光 电、华特气体。稀土磁材的终端旺季将迎、需求逐步回暖，叠加工 业机器人行情催化，建议关注拥有稀土原料配额的龙头企业：中国 稀土、北方稀土，及量产高性能钕铁硼永磁材料的头部企业：金力永磁。 风险提示：  1）终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材 料价格可能承压。2）供应释放节奏大幅加快。3）地缘政治扰动原 材料价格。4）替代技术和产品出现。5）重大安全事故发生。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%22/922/1223/323/623/9沪深300有色金属证券研究报告 行业周报 有色金属与新材料·行业周报 2/ 18 图表1 主要产品价格跟踪和趋势展望（截至 2023.9.1） 资料来源：百川盈孚，平安证券研究所 有色金属与新材料·行业周报 3/ 18 正文目录 一、 新材料指数&基金行情概览 ................................................................................................................ 4 二、 能源金属：锂、钴、镍 ...................................................................................................................... 5 2.1 数据跟踪 ................................................................................................................................................................................................. 5 2.2 市场动态 ................................................................................................................................................................................................. 8 2.3 产业动态 ................................................................................................................................................................................................. 8 2.4 上市公司公告 ......................................................................................................................................................................................... 8 三、 小金属：稀土、钨、钼、锑、镓、锗 ............................................................................................... 10 3.1 数据跟踪 ...............................................................................................................................................................................................10 3.2 市场动态 ...............................................................................................................................................................................................12 3.3 产业动态 .................................................................................................................................