金工文献精译第十三期：了解GPT，投资篇

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程专题 深度报告 金融工程专题 2023 年 08 月 19 日 金融工程专题 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1. 《了解 GPT：应用篇——德邦金工文献精译第十二期》 2023.07.25 2.《了解 GPT：训练篇——德邦金工文献精译第十一期》 2023.06.29 3.《ChatGPT 能够预测股票价格的走势吗？收益可预测性和大型语言模型— — 德 邦 金 工 文 献 精 译 第 十 期 》2023.04.22 4.《训练语言模型以遵循带有人类反馈的指令——德邦金工文献精译第八期》2023.03.16 了解 GPT：投资篇 ——德邦金工文献精译第十三期 [Table_Summary] 投资要点：  《了解 GPT：投资篇》在训练篇和应用篇的基础上，梳理了目前大模型重点解决“投资”问题的研究进展和方式方法。大语言模型在金融领域也有着广泛的应用潜力，例如分析财经新闻、预测股票走势、生成投资建议等。我们从以下四个方面进行介绍：  ChatGPT 构建投资策略的学术论文：我们介绍了 4 篇使用 ChatGPT 探索金融投资策略构建方法的论文。目前学术界的研究已使用多种方式将 ChatGPT 融入到生成因子、交易信号等构建量化策略的环节中，发挥在投资领域应用大模型的想象空间。我们从中找到了一些共通点和使用技巧，但如何更有效的发挥大模型的潜力，提高模型表现，仍需要进一步的深入研究。  金融大模型：我们介绍了 BloombergGPT、FinGPT、AlphaBox、FinVis-GPT 等金融大模型项目，针对不同的金融场景和需求提供了独特的功能和服务。目前，FinGPT 是最火爆的支持情感分析、量化交易、金融问答等领域任务的开源大模型环境，FinVis-GPT 是新颖的识别 K 线图给出投资建议的金融大模型。部分国内企业已经在金融大模型上有所布局，凭借其在数据和技术积累方面的多重优势，能够为金融机构提供个性化、全面化的服务，具备应用前景和发展潜力。  ChatGPT Plugins 投资插件：截至 2023 年 8 月 11 日，ChatGPT Plugins 平台共计 817 款插件，我们统计其中 24 款具有供投资相关功能服务的插件。这些插件可用于获取投资组合建议、分析股票新闻情绪、优化投资者组合等功能。其中， 我们认为 AFinChat 是最具有使用价值的插件，可以被用来分析 A 股新闻和行情数据。  OpenAI 代码解释器：OpenAI 代码解释器于 2023 年 7 月向 ChatGPT Plus 会员开放，提供基于 python 语言处理用户自定义数据，具备数据分析、作图等功能。由于算力有限，OpenAI 并未提供可自定义下载的 python 库，数据较大时存在运行崩溃的问题，因此目前只能进行简单的数据分析等应用。对投资问题，我们测试了单因子检验、股权激励数据分析、ETF 投资组合配置 3 个案例，代码解释器均取得了良好的表现，能够清晰准确地完成用户的要求并阐述其解决思路，并能够在代码报错的情况下进行自主调试。  大型语言模型在金融投资领域应用是一个有前景但也有难度的课题，需要多学科的合作和创新。大型语言模型面临的挑战包括如何有效地结合多模态数据（如股价、新闻、社交媒体等）、如何提高模型的可解释性和可信度、如何防止模型的滥用和误用等。相信随着更多的研究、算力和插件能力的提升，将更大程度发挥 LLM的能力，对解决更复杂的问题有质的提升。  风险提示：数据不完备和滥用风险，信息安全风险，算法伦理风险 金融工程专题 2 / 31 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 借助大模型解决投资问题 ............................................................................................... 6 2. 应用 ChatGPT 构建投资策略的论文 ............................................................................... 6 2.1. 大语言模型可以预测股价 A 股走势吗？更大参数的模型效果一定更优吗？Erlangshen-RoBERTa-110M-Sentiment 模型的情感分析能力强于 ChatGPT ............. 6 2.2. 新视角：结合图神经网络和 ChatGPT 预测股票走势 ........................................... 8 2.3. 结合股价和推特文本数据供 ChatGPT 预测涨跌 ................................................ 10 2.4. 第二版：ChatGPT 能够预测股票价格的走势吗？收益可预测性和大型语言模型13 2.5. 小结 .................................................................................................................... 14 3. 金融大模型 ................................................................................................................... 15 3.1. BloomBergGPT .................................................................................................. 15 3.2. FinGPT ............................................................................................................... 16 3.3. AlphaBox ............................................................................................................. 17 3.4. MINDSHOW ...........................