半导体行业：7月设备招标环比增长显著，国产中标持续突破

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 20 [Table_Page] 跟踪分析|半导体 证券研究报告 [Table_Title] 半导体行业 7 月设备招标环比增长显著，国产中标持续突破 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 7 月设备招标以华虹/燕东为主，行业招标设备主要包括光刻、涂胶显影、扩散、退火等品类。2023 年 7 月统计样本中的晶圆产线合计产生171 项招标。以华虹半导体、燕东微电子、中芯国际等产线招标为主。招标设备主要包括光刻、涂胶显影、扩散、退火设备，主要为华虹半导体、燕东微电子招标。此外，基建项目主要为中芯国际、粤芯半导体、积塔半导体招标。2023 年 1-7 月，统计样本中的晶圆产线合计招标 469项，其中，华虹半导体、中芯国际、积塔半导体的招标量位居前三。整体而言，设备招标以刻蚀、光刻、退火设备为主。 ⚫ 国产厂商卡位退火、PVD、刻蚀等设备领域，7 月中标设备国产比例为67%。中标方面，2023 年 7 月，统计样本中的晶圆产线上合计中标 6台设备，以刻蚀、退火、研磨抛光、PVD 设备居多；国产设备整体中标比例约 67%，其中，退火、PVD、刻蚀设备的国产中标比例显著。2023 年 1-7 月，统计样本中的晶圆产线合计中标 226 台设备，以气液系统、量测、刻蚀设备居多；国产设备整体中标比例约 50%，其中，沉积、PECVD、外延、检测设备的国产中标比例较高。 ⚫ 1-7 月北方华创和万业企业中标量领先，国内半导体设备厂商合计中标量在对应工艺环节的中标比例为 38%。2023 年 7 月，北方华创中标 4台设备，主要包括退火、PVD、刻蚀设备，在对应工艺环节的中标比例分别为 100%、100%、50%。2023 年 1-7 月，国内半导体设备厂商合计中标 72 台设备，万业企业、北方华创中标量领先。其中，北方华创中标主要包括刻蚀、退火、PVD、炉管、扩散和外延设备，分别为 11台、2 台、1 台、1 台、1 台和 1 台；万业企业中标主要包括气液系统、沉积、PVD 和 CVD 设备，分别为 23 台、5 台、1 台和 2 台。2023 年1-7 月，国内半导体设备厂商合计中标量在对应工艺环节的中标比例为38%。其中，北方华创的外延设备、拓荆科技的 PECVD 设备和万业企业的沉积设备在对应工艺环节的中标比例领先，分别为 100%、100%、83%。 ⚫ 投资建议：国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张，以及公司自身的产品竞争力、广阔的份额增长空间和品类扩张能力，有望加速提升半导体设备的国产替代份额，成长速度和空间均十分显著。建议关注在半导体核心工艺环节强势卡位和今年有新品类拓展的公司：北方华创、中科飞测、拓荆科技、芯源微、中微公司*、华海清科、盛美上海*、华峰测控*、长川科技*、微导纳米、至纯科技*、万业企业等标的。（带*标的为与广发机械联合覆盖） ⚫ 风险提示：市场需求不及预期，研发不及预期，市场开拓不及预期。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2023-08-29 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 许兴军 SAC 执证号：S0260514050002 021-38003661 xuxingjun@gf.com.cn 分析师： 王亮 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE No. BFS478 021-38003658 gfwangliang@gf.com.cn 分析师： 耿正 SAC 执证号：S0260520090002 021-38003660 gengzheng@gf.com.cn 分析师： 焦鼎 SAC 执证号：S0260522120003 021-38003658 jiaoding@gf.com.cn 请注意，许兴军,耿正,焦鼎并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 半导体行业:海外射频产业链23Q2 季报总结：底部向上，复苏在望 2023-08-24 电子复苏系列 12:海外存储大厂 Q2 营收大幅改善，AI 推动 HBM 和 DDR5 需求强劲 2023-08-03 [Table_Contacts] -22%-15%-9%-2%4%11%08/2210/2212/2202/2304/2306/23半导体沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 20 [Table_PageText] 跟踪分析|半导体 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 2023E 2024E 北方华创 002371.SZ CNY 254.00 2023/07/17 买入 416.96 6.56 9.17 38.72 27.70 29.36 22.16 15.10 17.40 华海清科 688120.SH CNY 185.99 2023/04/29 买入 463.74 7.17 9.69 25.94 19.19 35.02 25.55 13.80 15.70 拓荆科技-U 688072.SH CNY 323.11 2023/04/20 买入 537.36 3.98 6.34 81.18 50.96 97.77 57.48 12.00 16.00 长川科技 300604.SZ CNY 31.84 2023/04/25 买入 72.05 1.44 1.99 22.11 16.00 19.17 14.22 27.70 28.10 中微公司 688012.SH CNY 130.56 2023/07/16 买入 222.62 2.37 3.08 55.09 42.39 53.10 41.14 8.60 10.10 盛美上海 688082.SH CNY 101.18 2023/08/07 买入 119.01 2.11 2.81 47.95 36.01 44.27 30.34 14.20 15.90 华峰测控 688200.SH CNY 135.50 2022/10/28 买入 278.27 7.70 11.47 17.60 11.81 22.12 15.10 19.00 22.00 至纯科技 603690.SH CNY 25.89 2023/04/19 买入 57.97 1.66 2.29 15.60 11.31 10.86 8.22 10.60 12.80 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 备注：数据更新至 2023 年 8 月 28 日。