环保-专精特新周报：《中国生态保护红线蓝皮书》首次发布

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023 年 08 月 20 日 行业研究 评级：推荐(维持)研究所 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 《中国生态保护红线蓝皮书》首次发布 ——环保&专精特新周报 最近一年走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 环保 -0.9% -1.8% -9.8% 沪深 300 -1.8% -4.3% -9.5% 相关报告 《——环保&专精特新周报：吉林省发布城乡建设领域碳达峰方案（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-08-14 《谱尼测试（300887）2023 年中报点评：核心业务表现强势，新板块不断突破（买入）*专业服务*王宁，张婉姝》——2023-08-08 《——环保&专精特新周报：垃圾焚烧上半年开标数量小幅下滑（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-08-07 《——环保&专精特新周报：专精特新“小巨人”企业突破 1.2 万家（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-07-31 《——环保&专精特新周报：环卫领域新能源汽车采购需求或提升（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-07-22 投资要点： ◼ 环保观点：我国首次发布《中国生态保护红线蓝皮书》 1）8 月 15 日，自然资源部发布了《中国生态保护红线蓝皮书》，这是我国首次以蓝皮书形式公布的生态保护红线成果。2）据《蓝皮书》数据，全国划定的生态保护红线面积约为 319 万平方公里，涵盖了我国全部 35个生物多样性保护优先区域，覆盖了 90%以上的典型生态系统类型。其中，陆域生态保护红线面积约为 304 万平方公里，占陆域国土面积比例超过 30%；海洋生态保护红线面积约为 15 万平方公里。这些红线区域包括自然保护地、自然保护地外的生态功能极重要、生态极脆弱的区域，以及具有潜在重要生态价值的区域。3）这一划定生态保护红线的举措旨在保护我国宝贵的生态资源和生物多样性，促进生态环境的持续改善和可持续发展。4）我们认为，通过明确红线范围和保护目标，可以有效防止生态破坏和资源过度开发，推动生态文明建设和绿色发展的实践。这一举措的实施将为保护生态系统、维护生态平衡、促进可持续发展提供重要支撑和指导。 ◼ 专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积 1.27 万家 2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至 2023 年 7 月已培育专精特新“小巨人”企业 12668 家，其中 A 股上市公司超 900 家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造 2025》提出，到 2025 年 70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：沃格光电、国缆检测、广钢气体等。 -0.1609-0.1277-0.0946-0.0615-0.02840.0048环保沪深300证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2023/08/18 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 评级 300887.SZ 谱尼测试 21.83 1.16 1.26 1.66 18.82 17.33 13.15 买入 301030.SZ 仕净科技 51.55 0.73 2.23 7.38 70.62 23.12 6.99 买入 688337.SH 普源精电 48.22 0.83 0.93 1.37 58.10 51.85 35.20 买入 688283.SH 坤恒顺维 66.17 1.01 1.37 1.92 65.51 48.30 34.46 买入 688053.SH 思科瑞 53.15 0.97 1.45 2.15 54.79 36.66 24.72 买入 300515.SZ 三德科技 13.03 0.45 0.63 0.89 28.96 20.68 14.64 未评级 资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（注*：三德科技盈利预测来自 Wind 一致预期） ◼ 行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。 ◼ 本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。 ◼ 风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 内容目录 1、 周观点：《中国生态保护红线蓝皮书》首次发布；关注“国产替代”和“碳中和”两条投资主线 .............................. 5 1.1、 环保观点：《中国生态保护红线蓝皮书》首次发布 .................................................................................... 5 1.2、 专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积 1.27 万家 ..................................................................... 5 1.3、 本周建议关注 ........................................................................................................................................... 6 2、 行情回顾 .....................................................................................................................