氢能-燃料电池行业研究：FCV累计装机连续翻倍，电解槽招标量迈入GW级时代

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业数据点评  FCV 7 月装机量 80.2MW，同比上升 54%。7 月，燃料电池系统装机量 80.2MW，同比上升 54%，本月均为商用车，装机多为重型货车和轻型客车。全年 FCV 预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计 2023 年 FCV 将持续看向翻倍。  7 月上险 838 辆，1-7 月累计 3166 辆。2023 年 7 月，燃料电池车上险量为 838 辆，同比+44%，均为商用车，1-7月为3166辆，同比+94%。由于统计口径差异，中汽协公布的7月份FCV产销分别为242/277辆，同比-17.12/+13.06%。今年以来 FCV 逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销持续呈现高增长态势。  捷氢科技单月装机占比过半，且 1-7 月累计装机登顶。7 月，捷氢科技装机量第一，为 46602kW，占比 58%；亿华通第二，装机 10606kW，占比 13%；第三是爱德曼（数据涵盖全资子公司上海青氢科技），装机 5036kW，占比6%。2023 年 1-7 月，捷氢科技累计装机量第一，为 56205kW，占比 17%；鸿力氢动累计装机量第二，为 31665kW，占比 10%；亿华通第三，为 22506.6kW，占比 7%。  厦门金龙月度上险量位居榜首。7 月商用车上险量厦门金龙第一，为 221 辆，占比达 26%；金龙联合位列第二，为 166 辆，占比达 20%；陕西汽车第三，为 101 辆，占比达 12%。2023 年 1-7 月，厦门金龙累计上险量第一，为420 辆，占比 20%；金龙联合累计上险量第二，为 317 辆，占比 15%；陕西汽车累计上险量第三，为 264 辆，占比达 13%，此外乘用车累计上险 243 辆。  示范城市群产销： 7 月，河北示范城市群整车落地量最多，为 568 辆，其中包含的上海市贡献 493 辆，唐山和郑州市分别贡献 35 和 40 辆，其次为河南城市群，为 533 辆，其中包含上海市贡献 493 辆，郑州市贡献 40 辆，上海、北京、广东城市群为 511 辆、205 辆和 52 辆。2023 年 1-7 月，河北示范城市群累计上险量最多，为 993辆，北京、河南、上海、广东示范城市群分别为 937 辆、897 辆、870 辆和 327 辆。  全球整车产销：1）日本：2023 年 1-6 月，日本丰田 FCV 全球累计销量为 2353 辆，同比上升 6%。(2023 年 7 月数据暂未公布)；2）韩国：2023 年 1-7 月，韩国现代 FCV 全球累计销量为 3512 辆，同比下降 38%，其中本土累计销量为 3298 辆，同比下降 38%；3）美国：2023 年 1-6 月，美国国内 FCV 累计销量为 1827 辆，同比下降 0.38%，其中 1-6 月日本丰田的 FCV 累计在美国销量占比达 96%。(2023 年 7 月数据暂未公布)  绿氢项目电解槽招标：2023 年 6 月- 8 月 15 日，内蒙古兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目招标 60套 1000Nm3/h 碱性电解槽，主要应用在煤化工领域。2023 年 1-7 月，已公开招标电解槽的绿氢项目共 15 个，合计电解槽招标量达 1280MW，已超去年总和;从制氢项目电解槽企业中标份额看，阳光电源/派瑞氢能/隆基氢能位列前三，占比 29%/26%/19%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为 792/720 万元/套和 747/720 万元/套（1000 Nm3/h）；PEM 电解槽为 580 万元/套（200Nm3/h）。 投资建议  2023 年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注亿华通、京城股份、科威尔、昇辉科技、华电重工。 风险提示  政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 燃料电池系统.................................................................................... 4 2022-2023 年 7 月燃料电池系统装机量 .......................................................... 4 2022-2023 年 7 月燃料电池系统功率变化 ........................................................ 4 2023 年 7 月 FCV 产销与上险量 ................................................................. 4 2023 年 7 月燃料电池系统公司装机状况 ......................................................... 5 2023 年 7 月系统与整车配套情况 ............................................................... 5 燃料电池整车.................................................................................... 7 2023 年 7 月整车厂燃料电池汽车销售状况 ....................................................... 7 示范城市群整车 7 月落地状况.................................................................. 8 全球燃料电池汽车产销............................................................................ 9 日韩：2022 年-2023 年 7 月 FCV 销量情况........................................................ 9 美国：2022 年-2023 年 7 月 FCV 销量情况........................................................ 9 绿氢项目招标情况............................................................................... 10 2023 年 8 月绿氢项目电解水设备招标 .......................................................... 10 风险提示.....................