社会服务行业投资策略周报：第三批出境游团签开放，旅游零售加速受益

社会服务 / 行业投资策略周报 / 2023.08.14 请阅读最后一页的重要声明！ 第三批出境游团签开放，旅游零售加速受益 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《扩消费政策频出，出境游目的地再“扩容” 》 2023-08-13 2. 《高档零售物业 23H1 持续复苏，高端消费韧性仍在》 2023-08-07 3. 《量价恢复度回升，杭州滨江君亭Pagoda 新开业 》 2023-08-07 核心观点 ❖ 文旅部公布第三批恢复出境团队游有关国家和地区名单，奢侈品集团股价普遍走高：8 月 10 日，文旅部公布恢复中国公民出境团队游业务的第三批放开国家和地区名单，包括 78 个国家（及地区），其中包括了韩国、日本、德国、芬兰、荷兰、英国、摩纳哥、挪威、美国、澳大利亚等五大洲众多热门旅游目的国。当日全球奢侈品上市公司的股价普遍走高：Hermès 集团股价收于每股 1960.2 欧元，较前一交易日上涨 3.2%；LVMH 集团股价收于每股 834.7欧元，较前一交易日上涨 3.43%；Kering 集团股价收于每股 528.4 欧元，较前一交易日上涨 2.21%；Richemont 集团股价收于每股 134.1 瑞士法郎，较前一交易日上涨 2.52% ❖ 大悦城地产 23H1 高端度假酒店复苏明显：大悦城地产（207.HK）发布23H1 营运数据，旗下拥有的五家酒店中，三家高端酒店复苏明显，入住率显著提升，平均客房收入翻倍，反映出中国内地旅游需求的强势回暖：1）三亚美高梅度假酒店：平均入住率由 22 年的 58%提升至 23H1 的 90%，平均客房收入由 757 元增长至 1562 元；2）三亚亚龙湾瑞吉度假酒店：平均入住率由22 年的 40%提升至 23H1 的 70%，平均客房收入由 802 元增长至 1661 元；3）北京华尔道夫酒店：平均入住率由 22 年的 31%提升至 23H1 的 71%，平均客房收入由 717 元增长至 1655 元。 ❖ 两大知名轻奢集团并购，Coach 母公司 Tapestry 收购 Michael Kors 和Versace 母公司 Capri：8 月 10 日，美国轻奢集团 Tapestry,Inc. （纽交所代码 TPR）收购 Capri Holdings（纽交所代码 CPRI），交易总企业价值为 85 亿美元。Tapestry 和 Capri 均为知名轻奢集团，Tapestry 旗下拥有 Coach、Kate Spade 和 Stuart Weitzman，Capri 旗下拥有 Versace、Jimmy Choo 和 Michael Kors，合并后全球年销售额共计超 120 亿美元，业务遍及 75 个国家/地区，二者品牌资产和运营能力优势互补，能放大协同效应。 ❖ 23H1 全球收入客运公里数（RPK）大幅恢复，强劲复苏趋势持续到 6月：根据 IATA，23H1 全球收入客运公里数（RPK）同比增长 47.2%，6 月客运量同比增长 31.0%，恢复至疫情前的 94.2%，具体来看，1）6 月全球国际客运同比增长 33.7%，恢复至 19 年同期水平的 88.2%，所有地区的国际流量需求均展现出积极变化，其中亚太地区同比增长最为迅速，达到 128.1%。；2）6 月全球国内 RPK 同比增长 27.2%，国内客运连续三个月超疫情前水平，较19 年同期增长 5.1%。 ❖ 风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；疫情反复影响终端消费风险；行业竞争加剧。 -16%-9%-1%6%14%21%社会服务沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 1.1 文旅部公布第三批恢复出境团队游有关国家和地区名单，全球奢侈品和美妆上市公司的股价普遍走高 ........................................................................................................................................................... 4 1.2 大悦城地产公布 23H1 经营数据，高端度假酒店复苏明显 ............................................................ 5 1.3 Coach 母公司 Tapestry 收购 Michael Kors 和 Versace 母公司 Capri ........................................... 6 2 行业数据 ................................................................................................................................................... 6 2.1 奢侈品销售数据 ................................................................................................................................... 6 2.1.1 奢侈品集团销售数据 ....................................................................................................................... 6 2.1.2 奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况（更新至 2023.07） ................................................................. 8 2.2 瑞士表出口额（更新至 2023.06） ................................................................................................... 10 2.3 全球旅客流量（更新至 2023.06） .....................................