海外周报系列2023年第31周：政策密集频出，市场波动中回暖

政策密集频出，市场波动中回暖请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告华西海外团队2023年8月6日海外周报系列2023年第31周朱芸执业证书编号：S11205220400011138277目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾21）本周市场行情回顾本 周 港 股 主 要 指 数 涨 跌 幅 不 一 ， 恒 生 科 技（0.69%）、恒生中型股（-0.55%）、恒生中国企业指数（-1.11%）、恒生综指（-1.62%）、恒生大型股（-1.77%）、恒生小型股（-2.09%）。本周港股主要板块多有调整，其中涨幅前三为恒生非必需性消费（0.35%）、恒生资讯科技业（-0.54%）、恒生电讯业（-0.79%），跌幅前三为恒生综合业（-5.68%）、恒生地产建筑业（-3.25%）、恒生医疗保健业（-3.21%）。2）行业数据1.投资要点本周港股通累计成交总金额为1,877.17亿元，其中买入成交金额为946.01亿元，卖出成交金额为931.16亿元，本周净流入14.86亿元。截至8月5日，港股通年累计净流入金额为1,306.58亿元。恒生一级行业中，本周港股通净买入Top 5为非必需性消费、资讯科技业、金融业、地产建筑业、能源业，净买入金额分别为113.20、76.65、66.67、41.25、26.97亿元，净卖出Top 3为电讯业、医疗保健业、必需性消费，净买入金额分别为-43.49、-20.11、-14.82亿元。截至8月5日，港股通持股市值Top5为恒生资讯科技业、金融业、非必需性消费、医疗保健业、能源业, 最新持股市值分别为5,924.65、4,932.35、2,559.18、1,995.16、1,827.76亿元。3图1：行业指数走势图数据来源：wind、华西证券研究所表1：市场表现数据来源：wind、华西证券研究所；数据采用2022.5.15至今指数收盘涨跌涨跌幅度（%）沪深300指数4,020.5831.98 0.80%华西海外40指数197.12 0.91 0.46%恒生指数19,539.46-359.31 -1.81%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%华西海外40指数恒生指数沪深300指数3）投资建议近日政策密集发布，8月3日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开金融支持民营企业发展座谈会，听取有关意见建议，推动银企供需对接，研究加强金融支持民营企业工作举措；中国证券登记结算有限责任公司3日表示，拟自2023年10月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例由现行的16%调降至平均接近13%；8月4日，国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。中报即将发布，后市建议围绕以下几个方面布局：（1)近日多家公司发布中报正面盈利预告，受益标的为海伦司（9869.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）、九毛九（9922.HK）、海底捞（6861.HK）、361度（1361.HK）、特海国际（9658.HK）、泡泡玛特（9992.HK）；（2）“夏日清凉经济”下，啤酒饮料类产品迎来消费旺季，受益公司包括农夫山泉（9633.HK）、统一企 业 中 国 （ 0220.HK ） 、 青 岛 啤 酒 股 份 （ 0168.HK ） 、 华 润 啤 酒 （ 0291.HK) 、 百 威 亚 太（1876.HK）；（3）平台经济政策向好，头部互联网公司价值有望释放，受益公司包括腾讯（0700.HK）、美团-W（3690.HK）、阿里巴巴-SW（9988.HK）；（4）两会重点支持的科技板块，以及人工智能大模型生态相关标的，受益公司包括百度集团-SW（9888.HK）、商汤-W（0020.HK）、金山软件（3888.HK）；（5）产教融合政策利好职业教育和高教公司，受益标的为中教控股（0839.HK）、中国东方教育（0667.HK）、中国春来教育（1969.HK）。•外部地缘政治扰动•疫情反复•中美关系博弈•细分板块政策调整•业绩不及预期4）风险提示4目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾52.市场行情及行业数据回顾图2：恒生主要股指周涨跌幅图3：恒生一级行业周涨跌幅数据来源：wind、华西证券研究所数据来源：wind、华西证券研究所行情回顾：本周港股主要指数涨跌幅不一，恒生科技（0.69%）、恒生中型股（-0.55%）、恒生中国企业指数（-1.11%）、恒生综指（-1.62%）、恒生大型股（-1.77%）、恒生小型股（-2.09%）。本周港股主要板块多有调整，其中涨幅前三为恒生非必需性消费（0.35%）、恒生资讯科技业（-0.54%）、恒生电讯业（-0.79%），跌幅前三为恒生综合业（-5.68%）、恒生地产建筑业（-3.25%）、恒生医疗保健业（-3.21%）。0.69%-0.55%-1.11%-1.62%-1.77%-2.09%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%周涨跌幅(%)-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%周涨跌幅(%)6数据来源：wind、华西证券研究所图4：恒生主要股指PE估值及分位数图5：恒生一级行业PE估值及分位数数据来源：wind、华西证券研究所0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%051015202530PE(TTM)分位数0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%020406080100120PE(TTM)分位数7估值方面，港股主要指数具有分化。截至8月5日，从PE（TTM）估值及其最近一年分位数来看，大型股PE 9.107X（33.88%），恒生综指PE 9.840X（51.02%），恒生中国企业指数PE7.904X （31.02%）,恒生小型股PE 25.131X（84.90%）,恒生中型股PE 11.538X（80.41%），恒生科技PE 27.959X（20.41%）。港股主要板块估值出现分化，恒生工业（67.76%）、恒生必需性消费（25.53%）、恒生地产建筑业（73.47%）、恒生资讯科技业（19.59%）、恒生电讯业（71.02%）、恒生非必需性消费（0.00%）、恒生医疗保健业（18.37%）