纺织服装行业周报：越南服装鞋类出口降幅收窄，下半年有望实现积极复苏

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com13,870.9478 点 3,870.9478 点 C越南服装鞋类出口降幅收窄，下半年有望实现积极复苏[Table_Industry]——纺织服装行业周报[Table_ReportTime]2023 年 8 月 6 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]纺服投资评级看好上次评级看好[Table_Author]汲肖飞 纺织服装首席分析师执业编号：S1500520080003邮箱： jixiaofei@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]越南服装鞋类出口降幅收窄，下半年有望实现积极复苏[Table_ReportDate]2023 年 8 月 6 日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为 0.37%、1.24%、0.70%，纺织服装板块涨幅为-1.29%，位居全行业第 28 名。恒生指数周涨幅为-1.89%，耐用消费品与服装板块涨幅为 0.81%。A股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为泰慕士、康隆达、贵人鸟、酷特智能、美邦服饰；跌幅前五位分别为恒辉股份、聚杰纤维、安奈儿、锦鸿集团、如意集团。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为 361 度、周生生、特步国际、金阳新能源、滔搏；跌幅前五位分别为 APOLLO 出行、天虹纺织、慕尚集团控股，中国动向、德永佳集团。行业动态：1）2024 财年第一季度 VF 销售收入同比下降 8%至 20.86亿美元，净亏损达 5740 万美元，大中华区逆势增长 24%。2）三夫户外全资子公司旅行鼠拟以增资入股方式引入攀山鼠品牌公司成立合资公司，并计划全年开设 2-3 家攀山鼠专营店。3）2023H1Prada 集团营收同比增长 20.5%至 22.3 亿欧元，公司凭借较强品牌形象、创造力及执行力，在宏观环境动荡背景下业绩表现稳健。4）2023Q2 亚马逊实现营业收入 1344 亿美元，同比增长 11%，预计 Q3 销售额将在 1380亿美元至 1430 亿美元之间，即增长 9%至 13%。上市公司公告：1）2023H1 孚日股份分别实现营收、净利润 26.16 亿元、1.24 亿元，同比下降 3.74%、28.47%。2）截至 2023 年 8 月 2日，雅戈尔控股股东累计增持公司股份 1537 万股，占公司总股本0.33%。3）截至 2023 年 07 月 31 日，水星家纺累计回购公司股份246.65 万股，占公司总股本的 0.92%，支付总金额为 3294.37 万元。4）截至 2023 年 8 月 2 日，欣贺股份高管高云龙累计减持公司股份 5.00万股，占公司总股本 0.012%。5）聚杰纤维拟以 7000 万元的价格将持有的郎溪远华 70%的股权转让给聚星纺织，转让完成后聚星纺织将持有郎溪远华 100%股权。6）2023H1 华利集团实现营业总收入 92.12亿元，同比下降 6.94%。公司积极改善成本、费用控制，2023Q2 毛利率较 Q1 有所提升。行业数据跟踪：1）截至 2023 年 8 月 4 日，中国 328 级棉价为 18104元/吨，周涨幅为 0.48%，Cotlook 价格指数市场价为 95.60 美分/磅，周涨幅为-2.45%。国内棉价方面，纺企竞拍储备棉积极活跃，挂牌资源全部成交，市场供给压力有所缓解，国内棉价微幅震荡。国际棉价方面，美棉需求疲软，宏观面和消费状况不佳，美棉价格有所下跌。2）2023 年 7 月越南纺织品、鞋类出口金额为 32.0 亿美元、18.5 亿美元，同降 11.11%、19.57%，降幅有所收窄。长期来看，越南制造企业将持续推进可持续发展战略、深度嵌入全球供应链，逐步实现从原材料出口向深度加工产品和高附加值加工制造产品出口结构的转移。投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注 2023 年基本面拐点。我们建议把握两条主线: 服装板块，一方面请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。此外关注 AI 相关应用跨境电商公司，重点关注优质卖家华凯易佰、赛维时代，结合 AIGC 技术公司不断提升运营效率，成长空间较大，近期人民币汇率贬值、亚马逊物流政策变化利好公司发展。纺织板块，23 年伴随海外去库，需求有望逐步回暖，出口占比较高的纺织企业有望受益于下游需求景气度的提升。毛纺龙头南山智尚精纺呢绒面料产线改造、服装产线智能化升级，以提升产品结构向高附加值方向延伸，新材料二期产能于 23 年逐步投产，毛纺龙头新澳股份毛纺产品量价齐升，公司加快加速全球产能布局，推进数字化系统建设、智能化转型，满足海外客户供应链转移需求的同时，提升生产运营效率，我们建议重点关注。风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com4目 录本周行情与观点.....................................................................................................................................5纺织服装在板块涨幅排名位列第 28 名...............................................................................................5本周行业动态.........................................................................................................................................6新闻一：VF 集团上季度全球销售同比下降 8%至 21 亿美元，大中华区逆势增长 24%.............. 6新闻二：瑞典顶级户外运动品牌攀山鼠与三夫户外成立中国合资公司.........................................6新闻三：Prada 集团上半年销售额增长 17%至 22 亿欧元，Miu Miu 二季度增长加速至 58%.....6新闻四：亚马逊 Q2 财报：营收同增 11%至 1344 亿美元 全线业务上涨...