公募基金2023年二季报全景解析

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023 年 07 月 25 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] 公募基金 2023 年二季报全景解析 相关报告 《——金融产品面面观系列（一）：美国对冲基金都采用哪些投资策略？*李杨》——2023-07-17 《——公募基金新发月报（2023 年 7 月）：基金降费改革开启，千余基金已落地*李杨》——2023-07-10 《——纯债、固收+基金研究跟踪月报(2023 年 7月)：信用收益边际收窄，长久期债基业绩相对占优*李杨》——2023-07-08 《——量化基金月度跟踪（2023 年 7 月）：量化基金扭转回撤趋势，超额收益显著反弹*李杨》——2023-07-05 《——转债市场跟踪报告：债市回撤时转债策略如何表现*李杨，熊晓湛》——2023-07-05 投资要点： ◼ 公募基金规模总量上升再达新高 2023 年二季度 A 股市场出现回调，中证全指季度下跌 4.22%，2023 年二季度末全市场公募基金资产净值合计 27.37 万亿元，较 2023 年一季度上升了 0.99 万亿元。截至2023 年二季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计 15.89 万亿元，较上季度末上升了 0.46 万亿元，环比上涨达 2.97%，规模上升明显。 ◼ 主动权益基金季度分析 2023 年二季度，主动权益类基金持股比例平均为 87.66%，前 10 大重仓股的基金净值占比平均为 48.68%，集中度水平有所上升。头部基金公司主动权益基金规模相对排名基本稳定。相对 2023 年一季度，主动权益基金重仓在通信行业的占比提升较大，而在食品饮料行业占比有所下降。二季度主动买入最多的前三重仓股为金山办公、中兴通讯和中微公司。 ◼ 固收+基金季度分析 截至 2023 年二季度末，全市场固收+基金产品一共 1545 只，环比增长 0.10%，总规模 1.73 万亿元，环比增长2.33%。固收+基金在食品饮料、电子、电力设备及新能源等行业上重仓较多，相比上季度食品饮料、煤炭、非银行金融等行业重仓占比增量较大，而机械、建筑、家电等行业重仓占比下降比较多。 ◼ FOF、ETF、QDII、量化基金与 REITs 公募市场上共有 FOF 基金441 只，环比增长 8.1%；FOF 基金总规模为 1786.40 亿元，环比下降 5.7%。2023 年二季度 ETF 市场总规模为 15541.92 亿元，较 2023年一季度提升了 10.48%，同比提升 34.16%。QDII 市场仍以股票型为主，数量占比为 59.56%，规模占比为 82.06%， QDII 股票型基金和另类投资型基金今年以来表现相对较好。截至 2023 年 06 月 30日，我国市场量化基金共 429 只，基金规模合计 2563.02 亿元，较2023 年 Q1 末基金规模增长 48.01 亿元。2023 年一季度新发 REITs基金 1 支。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 基金规模：规模总量小幅上涨................................................................................................................................ 7 1.1、 公募基金总量上升 ........................................................................................................................................... 7 1.2、 债券型基金规模明显上涨 ................................................................................................................................ 7 2、 主动权益基金 ......................................................................................................................................................... 8 2.1、 主动权益类基金重仓集中度上升 ..................................................................................................................... 8 2.2、 头部基金公司主动权益基金规模排名稳定 ..................................................................................................... 10 2.3、 头部基金经理主动权益基金管理规模 ............................................................................................................ 10 2.4、 主动权益基金重仓行业 .................................................................................................................................. 11 2.5、 主动权益基金行业配置动向 .......................................................................................................................... 11 2.6、 非主题赛道主动权益基金的行业配置 ............................................................................................................ 13 2.7、 主动权益基金重仓持股 ...........................................................................