公募基金2023Q2季报分析：主动权益基金仓位回调，增配通信、减配食品饮料

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 主动权益基金仓位回调， 增配通信、减配食品饮料 公募基金 2023Q2 季报分析 [Table_ReportTime] 2023 年 07 月 26 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500522050001 联系电话：+86 13501966827 邮 箱：dongfangwei@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [TableReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜 金融工程与金融产品 基金工程分析师 执业编号：S1500522050001 联系电话：+86 13501966827 邮 箱：dongfangwei@cindasc.com [Table_Title] 主动权益基金仓位回调， 增配通信、减配食品饮料 [Table_ReportDate] 2023 年 07 月 26 日 [Table_Summary] ➢ 基 金 规 模 ：2023Q2， 货币 市场 型 基 金规 模 持 续扩 张， 规模 上涨5295.77 亿元；其次是中长期纯债型基金，规模增加了 3163.86 亿元。新发基金情况看，中长期纯债型基金发行份额最高；混合债券型一级基金发行规模较上季度显著降低。主动权益基金总规模为 44629.80 亿元，较上季度规模下降 2946.33 亿元，环比下降 6.19%。 ➢ 基金业绩：2023Q2，国际(QDII)股票型基金业绩表现最突出，季度内收益中位数为 4.08%；其次是国际(QDII)债券型基金、国际(QDII)另类投资基金。各类型主动权益基金指数跑赢中证 800 与中证 800 等权指数。集中配置于 TMT 行业的基金产品，表现相对突出。 ➢ 主动权益基金配置情况：仓位方面，截至 2023Q2，主动权益基金的规模加权平均仓位水平为 87.72%，处于 2010 年以来较高历史百分位水平（87.20%）；较上一期仓位水平下降 1.28pct。全市场各细分类型主动权益基金仓位分布情况看，较上一季度仓位分歧度上升。港股配置比例环比下降 0.49pct。基金抱团方面，2023Q2 重仓股集中度有所回升，重仓股市值占比上升 0.46pct；重仓股数目较上期增加 27 只。 ➢ 主动权益基金重仓股分析：行业分布方面，2023Q2 重仓股增配通信、汽车、家电等行业。电力及公共事业行业连续四个季度出现市值占比环比上升；基础化工、电力设备及新能源行业连续四个季度市值占比环比下降；计算机行业继连续三个季度市值占比环比增加后，本季度行业市值占比环比出现下降。重仓股持有市值占比前五的行业中，电力设备及新能源、电子、计算机行业的重仓股持有市值占比处于 2010 年以来较高历史百分位。市值方面，500 亿元以下中小市值个股以及 10000 亿元以上市值区间的蓝筹股相对增配显著。宽基指数成分股情况看，持有沪深 300 成分股的公募重仓股市值占比环比下降 2.36pct，持有其他非宽基成分股的公募重仓股有市值占比环比下降 0.72pct；持有中证 500、中证 1000 成分股的公募重仓股市值占比分别上升 1.55pct、1.53pct。截至 2023Q2，公募主动权益基金持有重仓股市值排名前五的 A 股为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、中兴通讯；市值排名前五的港股为腾讯控股、美团-W、中国海洋石油、中国移动、快手-W；中兴通讯、恒瑞医药、晶澳科技、中际旭创新进入公募重仓股持有市值前十大的 A股名列。剔除股票自身涨跌影响，基金主动加仓中兴通讯、恒瑞医药、工业富联等。 ➢ 主动权益基金经理的市场分析与展望：基于信达金工基金标签分类结果划分择时基金与行业轮动基金，并进一步对基金季报中基金经理对后市的分析与展望进行词频统计与分析。无论择时基金经理还是行业轮动基金经理，均高频提及二季度国内经济复苏不及预期；当前 A 股整体估值处于较低水平，配置性价比高；展望未来，多数基金经理预期，国qRwPpNpPmPsOrMnQrOsRyR6MdNaQmOnNmOmPkPmMtMfQmOrOaQmNoNwMmMqMMYrMuN 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 邮编：100031 内经济刺激政策会不断发力，长期重点关注数字经济、中特股、顺周期、高端制造等板块的投资机会。 ➢ 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、基金规模 .......................................................................................................................... 5 1.1、全市场基金概况：2023Q2 货币市场型基金和债券型基金规模增长明显 ................ 5 1.2、新成立基金：2023Q2 中长期纯债型基金发行规模占比最高 .................................. 6 1.3、主动权益基金：2023Q2 规模环比下降 6.19% ................................