房地产行业开发商7月销售数据点评：百强房企7月销售数据，去化节奏环比放缓

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业点评 | 房地产 百强房企 7 月销售数据：去化节奏环比放缓 开发商 7 月销售数据点评  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 房地产 14.16 6.94 -3.74 沪深 300 4.48 -0.36 -4.16 分析师 周雅婷 S0800523050001 13828881824 zhouyating@xbmail.com.cn 相关研究 房地产：政策支撑下看好行业加速复苏—房地产周报（2023 年第 30 周：0722~0728） 2023-07-31 房地产：城中村改造与棚改仍有差别—国常会推进城中村改造点评 2023-07-23 房地产：销售延续下滑，仍处磨底阶段—6 月开发投资数据点评 2023-07-17 Top100 销售额同比下降 37.2%。据克而瑞研究中心数据，2023 年 7 月，Top100房企当月全口径销售额同比-37.2%，跌幅扩大 9.5pct，环比-36.6%；Top100 房企当月全口径销售面积同比下滑 36.8%，跌幅扩大 4.7pct，环比下降 30.4%；权益口径销售额同比-35.6%，跌幅扩大 7.7 个 pct，环比-36.1%。 Top11-20 当月同比降幅最小。2023 年 1-7 月，行业 Top3、Top4-10、Top11-20、Top21-50 、 Top51-100全 口 径 累 计 销 售 额 增 速 分 别 为 -11.8%/+8.3% /+1.2%/-12.2%/-15.4%。6 月当月行业 Top3、Top4-10、Top11-20、Top21-50、Top51-100 全口径销售额增速分别为-37.8%/-32.6%/-32.4%/-44.2%/-37.0%，Top11-20 当月同比降幅最小。 一二线房企全口径累计销售增速高于三四线 56.1pct。2023 年 7 月重仓一二线/均衡布局/重仓三四线的房企销售额分别同比+6.3%/-29.4%/-49.8%。一二线房企全口径销售增速高于三四线房企 56.1pct，差异较上月缩小 5.4pct。 Top20 中越秀地产当月同比增速领先。2023 年 1-7 月 Top20 房企全口径累计销售金额同比下降 0.3%，涨幅较上月缩小 5.9pct，其中越秀地产累计同比上涨最大，为 65.9%；7 月单月 Top20 房企全口径销售额同比下降 34.2%，跌幅较上月扩大 3.1pct，其中越秀地产单月同比上涨最大，为 30.6%。 行业观点：6 月传统旺季过后，叠加对市场预期保持谨慎态度，7 月开发商供应相对疲软，市场去化节奏有所放缓，销售环比回落，整体符合预期。展望后市，预计 8 月开发商端供应有望回暖，环比弱改善，但上年同期高基数下同比或将双位数下跌。政治局会议对房地产表述超预期，之后将进入细则发布和销售验证阶段。市场对政策和成交修复预期较弱，股价对预期差的反应较为积极。我们认为接下来一个月一线进入实质政策放松的可能性加大，市场成交修复或比较曲折，但市场预期已经充分反应了对成交修复的悲观看法，我们认为短期可以积极参与政策预期差和成交修复时间差内的反弹行情。继续重点推荐成交弹性标的贝壳，开发商建议关注重点布局一二线的公司滨江、招蛇、越秀、华润，物业公司关注基本面较好的商业运营商华润万象。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。 -18%-14%-10%-6%-2%2%6%2022-082022-122023-04房地产沪深300证券研究报告 2023 年 08 月 01 日 行业点评 | 房地产 西部证券 2023 年 08 月 01 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 附录：7 月百强房企销售数据 ......................................................................................... 3 图表目录 图 1：Top 100 房企当月全口径销售额（2023.07） ............................................................... 3 图 2：Top 100 房企当月权益口径销售额（2023.07） ............................................................ 3 图 3：Top 100 房企当月全口径销售面积（2023.07） ............................................................ 3 图 4：Top100 二季度全口径销售额同比-2.7%，环比+7.8% ................................................... 3 图 5：Top11-20 当月同比降幅最小 .......................................................................................... 3 图 6：一二线房企全口径累计销售增速高于三四线 56.1 个百分点 .......................................... 3 表 1：Top20 中越秀地产当月增速领跑 .................................................................................... 4 行业点评 | 房地产 西部证券 2023 年 08 月 01 日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、附录：7月百强房企销售数据 图 1：Top 100 房企当月全口径销售额（2023.07） 图 2：Top 100 房企当月权益口径销售额（2023.07） 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 图 3：Top 100 房企当月全口径销售面积（2023.07） 图 4：Top100 二季度全口径销售额同比-2.7%，环比+7.8% 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 图 5：Top11-20 当月同比降幅最小 图 6：一二线房企全口径累计销售增速高于三四线 56.1 个百分点 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 资料来源：克而瑞，西部证券研发中心 -31.7%12.5%28.2%30.4%5.8%-27.6%-37.2%-47.4%30.5%42.4%-13.5%-14.5%9.5%-36.6%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0% - 3,000