互联网行业周报(23年第29周)：中央发布支持民营经济意见，拼多多入局本地生活

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年07月30日超 配互联网行业周报（23 年第 29 周）中央发布支持民营经济意见，拼多多入局本地生活核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：王颖婕021-609331570755-81983057xieqi2@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cnS0980520080008联系人：徐焘联系人：陈淑媛021-60375437021-60375431xutao@guosen.com.cn chenshuyuan@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（23 年第 27 周）-金融管理部门工作重点转入常态化监管，阿里云发布通义万相》 ——2023-07-12《互联网行业 2023 年 7 月投资策略-国内外大模型及 AI 应用先后发布，5 月社零持续复苏》 ——2023-07-05《互联网行业周报（23 年第 26 周）-菜鸟推出自营快递，美团收购光年之外》 ——2023-07-05《互联网行业周报（23 年第 25 周）-腾讯云发布行业大模型解决方案，6 月游戏版号下发》 ——2023-06-28《互联网行业周报（23 年第 24 周）-5 月网上零售额增长 19%，腾讯云将举办行业大模型技术峰会》 ——2023-06-20指数情况：7 月第三周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为 2.94%。主要受国内上半年社会消费、出口、房地产投资数据略显平淡影响。同期，纳斯达克指数录得下跌，单周跌幅为 0.57%。截至 2023 年 7 月 21 日，恒生科技指数 PE-TTM 为 26.32x，处于成立以来 3.87%分位点。个股方面，互联网板块股票多数下跌。仅快手录得股价上涨 0.3%。此外，港股方面，阅文集团、阿里巴巴、阿里健康跑赢恒生科技指数 1.5pct、1.2pct、0.2pct；美股方面，微软跑赢纳斯达克指数 0.1pct。年初至今，亚马逊、微软、网易为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为 54.8%、44.0%、41.1%。资金流向：小鹏汽车为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为小鹏汽车-W、快手-W、美团-W、金蝶国际、金山软件；非南向资金净流入前五的公司分别为理想汽车-W、中芯国际、阿里健康、平安好医生、海尔智家。行业动态：1）微信游戏运营助手公众号上线，发文邀请更多游戏入驻微信游戏圈；2）京东推出言犀大模型；3）美团开始灰度测试直播一级入口。公司动态：1）平台企业在支持科技创新、传统产业转型方面形成了一批典型案例；2）国务院总理李强主持召开平台企业座谈会；3）国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》；4）DataEye 发布《2023H1国内游戏效果广告白皮书》。投资建议：我们认为互联网板块行情以恢复为主，绝对估值低，在考虑无风险收益率的情况下，推荐思路以精选性价比突出的优质个股为主。8 月，互联网公司即将迎来二季度财报，结合公司估值及业绩表现，推荐顺序如下：1）第一梯队：绝对估值处于低位，业绩确定性高，主业游戏、支付、广告均受益于消费恢复的互联网龙头腾讯控股；受益于线下流量复苏、主业竞争格局缓和的超跌龙头美团；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》、《逆水寒》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；受益于消费需求及游戏广告复苏的互联网公司快手。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元） （百万港元）2023E2024E2023E2024E0700.HK腾讯控股买入333.03,111,63715.618.120173690.HK美团-W买入125.0780,2672.75.142239999.HK网易-S买入158.0509,3338.58.717179988.HK阿里巴巴-SW买入89.61,824,5136.77.412111024.HK快手-W买入58.4253,0001.23.44516资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数下跌 2.94% ...........................................4行业动态：中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见 .................. 6公司动态：拼多多 App 上线本地生活入口 .......................................... 6资金流向：小鹏汽车为南向净流入第一 ............................................ 7南向资金分析 .......................................................................... 7非南向资金分析 ........................................................................ 8投资建议 ...................................................................... 9风险提示 ..................................................................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 恒生科技指数 VS 纳斯达克指数周度涨跌幅 ............................................... 4图2： 恒生科技指数 VS 纳斯达克指数周度走势 ................................................. 4图3： 7 月第三周互联网板块重点公司表现 .....................................................5图4： 7 月第三周股价涨幅为正的互联网股票（%） ..............................................5图5： 7 月第三周股价跌幅 TOP 10 的互联网股票（%） ...........................................5图6： 恒生科技指数 PE 情况 ................................................................. 6表1： 恒生科技指数成分股中南向资金净流入/流出（百万港元）及占日均流通市值比重 ............. 8表2： 恒生科技指数成分股中非南向资金净流入/流出（