电子行业2023Q2基金持仓分析：持仓占比上升，AI浪潮持续演进

持仓占比上升，AI 浪潮持续演进 ——电子行业 2023Q2 基金持仓分析 [Table_ReportDate] 2023 年 7 月 23 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业点评 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 韩字杰 电子行业联系人 邮 箱：hanzijie@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 持仓占比上升，AI 浪潮持续演进 [Table_ReportDate] 2023 年 07 月 23 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 电子行业持仓市值占比位列市场第四，超配 3.14pct。以申万行业分类（2021）为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析。截至 2023 年第二季度，A 股电子行业配置比例为 10.28%，位居市场第四，配置比例环比2023 年第一季度上升 1.67 pct，超配 3.14 pct。 ➢ AI 相关个股：AI 持续演进，算力产业链获机构认可。人工智能方兴未艾，AI 大模型道路动能强劲。2023 年 ChatGPT 的成功引起市场对 AI的关注，此轮 AI 投资热潮展现出较大的深度和较长的持续性。从机构持仓角度看，AI 算力方面，寒武纪-U、芯原股份等获加仓较多；服务器方面，工业富联、胜宏科技等获机构加仓较多。 ➢ 半导体板块：AI 算力&国产替代概念走强，相关优质标的获机构加仓。截至 2023 年第二季度末，半导体板块机构持仓市值占比为 6.20%，环比上季增加 0.78 pct。今年一季度成立中央科技委员会等事件强化国产替代逻辑，AI 发展带动上游成长。从机构仓位配置的角度来看，数字 IC 方面，东芯股份、韦尔股份、晶晨股份获得机构加仓较多；模拟IC 方面，圣邦股份、翱捷科技、臻镭科技获得机构加仓较多；半导体设备方面，北方华创、华海清科、芯源微、中微公司、拓荆科技获得机构加仓较多；IC 制造方面中芯国际获得机构加仓较多；IC 封测方面长电科技、通富微电获得机构加仓较多。 ➢ 消费电子板块：AI 持续演进，服务器及交换机等赛道持续受益。截至2023 年第二季度末，消费电子板块机构持仓占比 2.18%，环比+1.04pct。2023 年二季度在 AI 发展下带动的服务器产业链垂直公司较为受益。同时，苹果 MR 概念等亦有望孕育出部分投资机遇。从机构持仓角度看，工业富联、立讯精密、传音控股、深科技、安克创新、拓邦股份、领益智造等公司机构持仓增加较多。 ➢ 元件板块：AI 服务器及高端交换机概念股获加仓较多。截至 2023 年第二季度末，元件板块机构持仓市值占比为 0.97%，环比-0.08 pct。从机构仓位配置的角度来看，兴森科技、胜宏科技、生益科技等上市公司获得机构加仓较多，可见此轮 AI 行业变革带来的投资机遇主要聚焦服务器及交换机 PCB 相关，展望后市，随着 AI 服务器需求上行，产业链相关个股成长潜力有望逐步释放。 ➢ 电子化学品：自主可控重要性凸显，前道制程材料加速替代。截至 2023年第二季度末，电子化学品板块机构持仓市值占比为 0.41%，环比上季度+0.06 pct。2023 年举国体制进入新阶段，前道半导体制程材料如光刻胶等有望加速替代。2023 年第二季度，国瓷材料、金宏气体等获得机构加仓较多。 ➢ 光学光电子：价格上升叠加稼动率改善，景气复苏明显。截至 2023 年第二季度末，光学光电子板块机构持仓市值占比为 0.43%，环比上季度-0.15pct。行业在经过 2022 年下跌行情之后，各厂商控产去库措施已见成效。当前面板价格已开始逐步上涨，部分厂商稼动率回升明显。 ➢ 投资评级：看好 ➢ 风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 电子行业持仓市值占比位列市场第四，超配 3.14pct....................................................................... 4 AI 相关个股：AI 持续演进，算力产业链获机构认可 ............................................................. 6 半导体板块：AI 算力&国产替代概念走强，相关优质标的获机构加仓 ............................... 6 消费电子板块：AI 持续演进，服务器及交换机等赛道持续受益 .......................................... 9 元件板块：AI 服务器及高端交换机概念股获加仓较多 ........................................................ 11 电子化学品：自主可控重要性凸显，前道制程材料加速替代 ............................................. 11 光学光电子：价格上升叠加稼动率改善，景气复苏明显 ..................................................... 12 风险因素 ............................................................................................................................................ 12 表 目 录 表 1：AI 相关个股机构持仓情况 ...........................................................................................................................6 表 2：半导体板块重仓机构数 TOP 15.................................................................................................................6 表 3：数字 IC 设计公司重仓机构数 TOP 10 .........................