电子行业周报：ASML2Q23中国大陆收入占比环比提升16pcts，AI需求持续旺盛台积电CoWoS产能紧张

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2023 年 07 月 22 日 ASML 2Q23 中国大陆收入占比环比提升 16pcts，AI 需求持续旺盛台积电 CoWoS 产能紧张 看好 ——20230722 电子行业周报 相关研究 "超预期半导体个股频现，HBM 产业链国产化热度持续-20230715 电子行业周报" 2023 年 7 月 15 日 "半导体设备维持高增，关注 AI 赋能产业链-电子行业 2023 年中报前瞻" 2023 年 7 月 4 日 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 联系人 李天奇 (8621)23297818× litq@swsresearch.com 本期投资提示：  本周周报要点：1、 一周板块回顾：7 月 17 日至 7 月 21 日，国内外电子指数整体表现低迷。上证指数下跌 2.16%，深证综指下跌 2.25%，创业板下跌 2.74%，申万电子指数下跌4.56%；海外市场方面，费城半导体指数下跌 1.37%，道琼斯美国科技下跌 0.80%，纳斯达克指数下跌 0.57%，台湾电子指数下跌 2.00%，恒生科技下跌 2.94%，中国互联网 50下跌 3.38%。2）重点个股涨幅前五的是：汇顶科技（14.70%）、晶方科技（12.52%）、通富微电（8.65%）、东旭光电（8.14%）、赛微电子（7.50%）。  2、 ASML 2Q23 中国大陆收入占比环比大幅提升，上调 DUV 营收增速指引。ASML 2Q23营收 69.02 亿欧元，YoY+27.1%、QoQ+2.3%，前期指引 65~70 亿欧元。2Q23 公司毛利率 51.3%，超越前期指引上限（指引 50~51%），YoY+2.2pct、QoQ+0.7pct。净利润 19.42 亿欧元，YoY+37.6%、QoQ 下降 0.14 亿欧元；对应净利润率 28.1%，YoY+2.1pct、QoQ-0.9pct。2Q23 设备销售 56.06 亿欧元，QoQ+4.9%。1）地区划分：2Q23 ASML设备销售中国大陆占比 24%，环比大幅跃升 16pcts，中国台湾占比 34%，环比下滑 15pcts，韩国占比 27%（QoQ+1pct），美国占比 10%（QoQ-5pct）；2）产品类型划分：其中EUV 营收占比 37%（环比下降 17pcts），ArFi 营收占比 49%（环比上升 19pcts）；3）下游划分：1Q23 设备销售营收中逻辑占比 84%（QoQ+14pcts），存储占比 16%（QoQ-14pcts）。3Q23营收指引与前期对 2Q23的指引基本一致为 65-70亿欧元，2023全年营收指引由 25%上调至 30%。受益中国大陆对 DUV 高需求使得 DUV 出货量预将增加、叠加 DUV 快速发货服务确认收入提前，对 DUV 23 年营收指引由 30%上调至 50%；鉴于全球半导体景气周期实际情况，对 EUV 23 年营收指引由 40%下调至 25%。  3、台积电 2Q23 营收符合指引，毛利率略超指引。2Q23 营收 156.8 亿美元（指引 152-160亿美元），同比-13.7%/环比-6.2%；毛利率 54.1%，略超指引（52%-54%），同比-5pcts/环比-2.2pcts。 AI 需求持续旺盛，公司将扩大至 2 倍 CoWoS 封装产能。目前 AI 处理器，包含 CPU、GPU 和 AI 加速器，约占公司总体收入 6%，预计未来五年内 AI 服务器处理器销售额 CAGR 达 50%，HPC 将成为公司未来最大增长动力。CoWoS 产能持续紧张预计持续至 2024 年底，公司预计后续 CoWoS 达 2 倍产能。  投资分析意见：半导体设备：中微公司、北方华创、芯源微、中科飞测；HBM 产业链：华海诚科、雅克科技、德邦科技、香农芯创、长电科技；AI：工业富联、沪电股份；面板：京东方 A、维信诺；MR：杰普特、立讯精密；被动元件：江海股份、洁美科技等。  风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 1. 一周行情回顾 一周板块回顾：1）7 月 17 日至 7 月 21 日，国内外电子指数整体表现低迷。上证指数下跌 2.16%，深证综指下跌 2.25%，创业板下跌 2.74%，申万电子指数下跌 4.56%；海外市场方面，费城半导体指数下跌 1.37%，道琼斯美国科技下跌 0.80%，纳斯达克指数下跌 0.57%，台湾电子指数下跌 2.00%，恒生科技下跌 2.94%，中国互联网 50 下跌 3.38%。2）重点个股涨幅前五的是：汇顶科技（14.70%）、晶方科技（12.52%）、通富微电（8.65%）、东旭光电（8.14%）、赛微电子（7.50%）。 表 1：电子行业重要指数一周涨跌幅 指数涨跌幅 399006.SZ 创业板指 -2.74% SOX.GI 费城半导体指数 -1.37% 000001.SH 上证指数 -2.16% TWSE020.TW 台湾电子指数 -2.00% 399106.SZ 深证综指 -2.25% DJUSTC.GI 道琼斯美国科技 -0.80% 801080.SI 电子(申万) -4.56% IXIC.GI 纳斯达克指数 -0.57% h30533.CSI 中国互联网 50 -3.38% HSTECH.HI 恒生科技 -2.94% A 股 重点个股涨幅 重点个股跌幅 603160.SH 汇顶科技 14.70% 000021.SZ 深科技 -10.92% 603005.SH 晶方科技 12.52% 688262.SH 国芯科技 -11.46% 002156.SZ 通富微电 8.65% 002409.SZ 雅克科技 -13.21% 000413.SZ 东旭光电 8.14% 601138.SH 工业富联 -15.48% 300456.SZ 赛微电子 7.50% 688256.SH 寒武纪-U -17.04% 电子个股涨幅 电子个股跌幅 300868.SZ 杰美特 31.64% 301099.SZ 雅创电子 -19.33% 300032.SZ 金龙机电 21.95% 300991.SZ 创益通 -19.37% 603160.SH 汇顶科技 14.70% 603629.SH 利通电子 -20.46% 603005.SH 晶方科技 12.52% 300975.SZ 商络电子 -22.19% 200413.SZ 东旭 B 9.59% 002199.SZ 东晶电子 -24.62% 美股