汽车行业周报：Cybertruck量产车进度早于预期，继续关注特斯拉产业链公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 ⚫ 6 月全国乘用车批发、零售销量环比向上，预计 7 月起将进入平稳调整期。据乘联会，今年 6 月全国狭义乘用车批发销量 223.6 万辆，同环比分别增长 2.1%/11.7%；零售销量 189.4 万辆，同环比分别增长-2.6%/8.7%，车市整体继续呈现环比向上态势。由于疫情影响下购车需求延迟释放、购置税减免政策刺激等因素，2022 年 7 月乘用车整体销量基数较高，今年 7 月 1-9 日全国乘用车批发销量及零售销量同环比均出现小幅回落，属于正常现象。在 6 月促销冲量阶段结束、高温等季节性因素影响下，预计 7 月起各车企将重新调整上新节奏及促销力度，乘用车市场或将进入平稳调整期。 ⚫ 特斯拉 Cybertruck 量产车进度早于市场预期，继续推荐产业链公司。当地时间 7月 15 日，特斯拉在推特宣布，首辆 Cybertruck 量产车在得州工厂制造完成。特斯拉此前曾表示，Cybertruck 将于今年第 3 季度末左右向首批用户交付，此次Cybertruck 量产车下线进度早于预期。Cybertruck 自 2019 年发布后热度较高，据国外追踪数据，Cybertruck 累计订单已超过 180 万辆；马斯克在 2023 年股东大会上表示，如果特斯拉全面提高产能，Cybertruck 预计年产量将达 25-50 万辆。预计2024 年起 Cybertruck 相关配套项目将有望成为部分零部件公司新的盈利增长点。 ⚫ 继续建议关注在自动驾驶、机器人和数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司。马斯克在 2023 世界人工智能大会上受邀发言，他表示自动驾驶技术将提升汽车的使用率，特斯拉愿意将自动驾驶技术分享给其他汽车制造商，预计特斯拉将在今年晚些时候实现 L4-L5 级自动驾驶；特斯拉 Optimus 人形机器人的目标是承担人类不愿意做的重复乏味和危险的工作，且机器人的计算能力和生产效率将远远超过人类，未来机器人与人类的比例将达到 1:1。预计高级别自动驾驶及特斯拉 Optimus 等人形机器人的产业化进程将加速，部分在自动驾驶及机器人领域有相关布局的零部件公司将迎来发展机遇，打开新的增长空间；在“双碳”目标指引及政策支持下，预计数据中心液冷技术的普及应用将成为确定性较强的长期发展趋势，部分在数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司有望受益于数据中心液冷技术的规模化应用，开辟新增长曲线。 从投资策略上看，上周中报业绩预告陆续发布，部分整车及零部件公司 2 季度及上半年表现好于市场预期，强阿尔法公司有望继续通过拓品类、拓客户、拓车型等方式实现业绩向上，后续成长性值得期待；建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，重卡产业链、华为产业链以及在自动驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议关注。 建议关注：新泉股份、嵘泰股份、爱柯迪、银轮股份、岱美股份、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽、长安汽车、比亚迪、广汽集团等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2023 年 07 月 19 日 证券分析师 姜雪晴 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 联系人 袁俊轩 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 6 月乘用车批发、零售销量环比增长，继续关注自动驾驶、特斯拉及重卡产业链公司：——汽车行业周报（0703-0709） 2023-07-09 6 月第 4 周乘用车销量维持环比改善，关注有新车推出的整车及重卡产业链：——汽车行业周报（0626-0702） 2023-07-05 新能源车购置税减免政策落地，关注布局机器人及数据中心液冷零部件相关公司：——汽车行业周报（0619-0625） 2023-06-25 Cybertruck 量产车进度早于预期，继续关注特斯拉产业链公司 ——汽车行业周报（0710-0716） 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— Cybertruck量产车进度早于预期，继续关注特斯拉产业链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点 ..................................................................................................... 4 2 市场行情 ..................................................................................................... 5 3 销量跟踪 ..................................................................................................... 7 4 产业链快讯 ................................................................................................. 8 4.1 本周新车快讯 ............................................................................................................... 8 4.2 本周重点公司公告 ........................................................................................................ 9 4.3 本周行业动态 ............................................................................................................. 11 5 风险提示 ................................................................................................... 12 汽车与零部件行业行业周报 —— Cybertruck量产车进度早于预期，继续关注特斯拉产业链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信