基础材料行业周报(第二十八周)：积极促家居消费，关注平急两用基建

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 工业/基础材料 积极促家居消费，关注平急两用基建 华泰研究 建筑与工程 增持 (维持) 建材 增持 (维持) 研究员 方晏荷 SAC No. S0570517080007 SFC No. BPW811 fangyanhe@htsc.com +(86) 755 2266 0892 研究员 黄颖 SAC No. S0570522030002 SFC No. BSH293 huangying018854@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 张艺露 SAC No. S0570520070002 zhangyilu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 华铁应急 603300 CH 10.37 买入 中钢国际 000928 CH 12.74 买入 地铁设计 003013 CH 22.55 买入 伟星新材 002372 CH 28.84 买入 箭牌家居 001322 CH 23.40 买入 福莱特 601865 CH 38.36 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 7 月 16 日│中国内地 行业周报（第二十八周） 本周观点：中期业绩预告落定，家居消费/平急两用基建获政策支持 根据我们的实物量高频数据跟踪，上周投资实物量持续波动，高温天气、梅雨季节持续扰动，淡季表现偏弱。我们维持认为当前处于新的政策窗口期，平急两用基础设施/家居消费等相关领域持续获得政策支持，逆周期调节促进经济恢复有望延续。部分消费建材龙头披露 23H1 归母净利大幅改善，收入同比均实现增长，且毛利率同比提升，但板块仍然处于预期与基本面底部，继续建议乐观看待板块 Q3 行情。短期建筑建材行业重点推荐华铁应急、中钢国际、地铁设计、伟星新材、箭牌家居、福莱特。 上周回顾 上周全国水泥均价环比下降 0.6%；据数字水泥网，水泥出货率 54.1%，环/同比-1.0/-8.1pct。浮法玻璃价格环降 0.95%，库存 5086 万重箱，环降4.22%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃价格环比持平/持平。据 Wind，上周轻碱/重碱均价环比-0.1%/持平，纯碱库存环比-7.9%，至 36.53 万吨，开工率84.62%，环比+0.78pct。玻纤电子纱价格环比+1.3%，喷射合股纱价格环比-0.5%，电子布价格环比持平。据 Wind，消费建材原料价格涨跌互现，国废/沥青环比持平/持平，PVC/HDPE/PPR 环比-0.4%/+0.6%/+0.4%。 重点公司及动态 7 月 12 日，东鹏控股发布 2023 年度半年度业绩预告，公司预计 23 年上半年归属于上市公司股东的净利润为 3.58 亿元-4.12 亿元，比上年同期增长202.7%–248.3%。7 月 14 日，蒙娜丽莎发布 2023 年度半年度业绩预告，公司预计 23年上半年归属于上市公司股东的净利润为 1.68亿元-2.28亿元，比上年同期增长 134.5%–146.8%。 风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 诚邦股份 603316 CH 13.77 大千生态 603955 CH 12.88 *ST 广田 002482 CH 11.90 东鹏控股 003012 CH 11.24 立方数科 300344 CH 10.93 罗曼股份 605289 CH 10.76 冠中生态 300948 CH 10.24 三峡新材 600293 CH 7.87 中衡设计 603017 CH 7.51 纳川股份 300198 CH 6.61 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 上海港湾 605598 CH (9.18) *ST 全筑 603030 CH (8.49) 中国核建 601611 CH (6.96) 中钢国际 000928 CH (6.95) ST 花王 603007 CH (5.17) 兔宝宝 002043 CH (5.10) ST 三圣 002742 CH (5.01) 中复神鹰 688295 CH (4.96) 能辉科技 301046 CH (4.73) 中铁装配 300374 CH (4.61) 资料来源：华泰研究 (2.0)(1.0)0.01.02.007/0707/0907/1107/13(%)建筑与工程建材沪深300(1.00) 0.752.504.256.00陶瓷建筑设计及服务其他建材水泥建筑施工玻璃建筑装修专用材料(%)(2.0)(0.3)1.53.35.0石油天然气传媒电子食品饮料基础化工社会服务有色金属通信电力设备与新能源银行证券商业贸易综合保险教育和人力资源医药健康建材农林牧渔钢铁环保建筑与工程计算机家用电器机械设备航天军工纺织服装多元金融交通运输汽车公用事业房地产服务轻工制造煤炭房地产开发(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 工业/基础材料 本周观点 核心观点：中期业绩预告落定，家居消费/平急两用基建获政策支持 我们维持认为当前处于新的政策窗口期，平急两用基础设施/家居消费等相关领域持续获得政策支持，逆周期调节促进经济恢复有望延续。部分消费建材龙头披露 23H1 归母净利大幅改善，净利率同比明显改善，同时行业转型升级有望加速，但板块仍然处于预期与基本面底部，继续建议乐观看待板块 Q3 行情。根据我们的实物量高频数据跟踪，近期受高温、梅雨因素扰动，实物量持续波动，根据数字水泥网，上周水泥出货率 54.1%，周环比-1.0pct，同比-8.1pct，其中华东出货率环比-1.4pct，同比-3.6pct；磨机开工率 51.9%，环比-2.2pct；混凝土搅拌站运转率 11.35%，环比-0.1pct；当周建筑钢材日均成交 15.5 万吨，环比+7.5%，同比+18.6%。 7 月 14 日国常会听取迎峰度夏能源电力安全保供工作情况汇报，审议通过《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》。所谓“平急两用”公共基础设施，是指该设施平时可用作旅游、康养等，重大公共事件突发时可立即转换为隔离收治设施。今年 4 月 28 日中央政治局会议提出“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”，此次国常会指导意见的通过即是对相关部署的具体落实。 此次国常会要求在实施中要注重统筹新建增量与盘活存量，积极盘活城市低效和闲置资源，依法依规、因地制宜、按需新建相关设施；要充分发挥市场机制作用，加强标准引导和政策支持，充分调动民间投资积极性，鼓励和吸引更多民间资本参与“平急两用”设施的建设改造和运营维护。我们认为 2022 年以来，基础设施的安全属性明显提升，平急两用基础设施一方面将有效促进超大特大城市避灾防御能力、补齐公共卫生救治短板，另一方面通