专题策略报告：国内温室气体自愿减排交易机制加速推进

策 略 研 究 2023.07.10 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 专 题 策 略 报 告 国内温室气体自愿减排交易机制加速推进 分析师 郑豪 登记编号：S1220511040003 联系人 李倩 相 关 研 究 核心观点： 海外热点：欧盟提出土壤法提案，重点关注纺织业及食品业。欧盟正式提出了“Fit for 55”一揽子计划关于支持自然保护的补充。这份首个关于土壤的法律草案包括对土壤健康的明确定义和监测土壤质量的框架，确保污染者付费原则，提案表明欧洲需要减少化学杀虫剂的使用和风险，有机行业将被禁止使用 NGT。针对另一资源密集型产业——纺织业，提案规定生产商需对投放欧盟市场的纺织品的整个生命周期负责，确保使用过的纺织品被优先分类再利用。 国内热点：“中国版”ESG 披露标准制定提速，国内温室气体自愿减排交易机制加速推进。“中国版”ESG 体系建设正不断提速，沪深交易所正在结合我国国情和上市公司实际情况，研究制定中国版本的上市公司可持续发展信息披露指引。中国生态环境部就《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》公开征求社会意见，这一办法的适用范围为全国，坚持市场导向，遵循公平公正公开诚信和自愿的原则，强调项目的真实性，唯一性以及额外性。该征求意见稿将对 CCER 交易市场的管理模式进行优化，并且强调相关项目的减排量是可测量，可追溯，可核实的。 产品追踪：本期无新成立公墓基金；新发行 11 只债券，总规模 76 亿元，其中绿色债券 7 只，规模 60 亿元；社会债券 3 只，规模 11 亿元；可持续发展挂钩债券 1 只；新发行 7 只银行理财产品，其中 2 只为纯 ESG 主题；1 只为环境保护主题；4 只为社会责任主题。 指数追踪：截至 2023 年 7 月 9 日，ESG 指数近一周均下跌，仅沪深 300ESG基准、沪深 300ESG 领先跑赢沪深 300 指数，其中，中证 500ESG 基准下跌指数最大，下跌 0.96%，沪深 300ESG 领先表现最优，下跌 0.35%；主要 ESG指数近一年表现分化，除沪深 300ESG 领先、万得 A50ESG 领先外，其余均跑赢沪深 300 指数，其中，中证 500ESG 基准指数上涨 3.59%，涨幅第一，万得 A50ESG 领先指数下跌 4.52%，下跌幅度第一。 碳交易追踪：本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 152.87 万吨，总成交额 7799.56 万元。7 月 7 日收盘价为 58.17 元/吨，较 6 月 30 日收盘价下跌 3.05%；欧盟碳期货（EUA）成交量为 11706.20 万吨二氧化碳当量，7月 7 日收盘价为 84.65 欧元/吨二氧化碳当量，较 6 月 30 日收盘价下跌3.34%。 风险提示：国内外 ESG 发展不及预期；政策出现重大变化；ESG 各产品发展不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 专题策略报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 海外政策及热点事件 1.1 欧盟支持越南 1.42 亿欧元用于能源转型 7 月 4 日，越南工贸部（MOIT）和欧盟驻越南代表团在河内举行的关于可持续能源转型计划（SETP）的政策对话中，欧盟表示将通过该计划下的官方发展援助（ODA）提供 1.42 亿欧元。该计划的官方发展援助资金将有助于支持越南实施2019-2030 年间国家能源效率计划（VNEEP2030）、可再生能源发展战略（REDS）越南能源信息系统（VEIS）的任务，促进可再生能源的发展，增加国内能源供应并减少对化石燃料的依赖。 1.2 欧盟土壤法提案，重点关注纺织业及食品业 7 月 5 日，执行副总裁蒂默曼斯和辛克维丘斯专员就更可持续地利用植物和土壤自然资源的建议向新闻界发表了讲话，正式提出了“Fit for 55”一揽子计划关于支持自然保护的补充。这份首个关于土壤的法律草案包括对土壤健康的明确定义和监测土壤质量的框架，确保污染者付费原则，提案表明欧洲需要减少化学杀虫剂的使用和风险，有机行业将被禁止使用 NGT。针对另一资源密集型产业——纺织业，提案规定，生产商需对投放欧盟市场的纺织品的整个生命周期负责，确保使用过的纺织品被优先分类再利用。研究表示，三分之二的欧洲土壤处于非健康状态，减少食品业和纺织业的浪费将有效改善这一现状并减少温室气体排放。 1.3 欧盟委员会报告发现劳动力和技能短缺持续存在 7 月 6 日，欧盟委员会《2023 年欧洲就业和社会发展报告》显示，欧盟劳动力市场中，部分群体如妇女和残疾人参与劳动力市场仍受到挑战，在绿色和数字化转型的背景下，劳动力短缺，技能需求不断提升。ESDE 2023 报告提出解决劳动力短缺和减少技能差距的可能措施，主要包括：投资成人学习和技能发展及培训计划，提供大量基金鼓励发展技能；解决性别就业差距，促进各类人群的劳动力市场参与以解决劳动力短缺问题。这是实现欧盟 2030 年培训、就业和减贫社会目标，消除进入劳动力市场的障碍的关键。 1.4 EPA 要求全面报告以保护公众免受石棉暴露的影响 7 月 6 日，美国环境保护署（EPA）宣布了要求全面报告所有六种纤维类型的石棉，用于解决接触这种已知致癌物的问题。该规则根据《有毒物质控制法》（TSCA）第 8（a）条发布，要求石棉制造商（包括进口商）和加工商报告过去四年的使用信息，包括含石棉产品（包括杂质）的信息。EPA 打算通过使用此报告规则收集的数据，为未来涉及石棉的行动提供更多信息。 1.5 EPA 提议更新温室气体排放报告要求 7 月 6 日，拜登总统的《降低通货膨胀法案》要求修订 EPA 的温室气体报告计划，这一拟议修正案将通过增加几个新的涵盖来源（例如“其他大型释放事件”）来解决报告的总甲烷排放量的差距，增加新的或修订现有的计算方法以提高数据的准确性，并纳入更多的经验数据。大多数修订将于 2025 年 1 月 1 日生效。 1.6 大量股东呼吁跨国公司使用税收透明度标准 7 月 6 日，在年度股东大会期间，一系列投资者主导的决议呼吁跨国公司依据GRI 207（全球税收透明度标准）披露公开国别税收报告。许多大型公司如亚马逊、布鲁克菲尔德公司、康菲石油公司、埃克森美孚和雪佛龙都面临着这样的专题策略报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 股东动议。这一 GRI 税收标准于 2021 年生效，由包括投资者在内的多方利益相关者专家组开发，内容包括税务报告以及税务战略、治理和风险管理，已被全球越来越多的大公司自愿使用。 1.7 阿联酋拟投 540 亿美元发展可再生能源 7 月 5 日，阿联酋作为第一个宣布到本世纪中叶实现净零排放目标的中东国家，计划于未来七年投资 540 亿美元用于可再生能源，这一投资将作为实现该国到2050 年达到净零排放计划的一部分。阿联酋的目标是在此期间将可再生能源的产量提高两倍，并将重点关注氢能作为清洁能源的来源。 2 国内政策及热点事件