电子行业周报：消费复苏+自动驾驶，IoT和SiC底部值得关注

2023 年 07 月 10 日 消费复苏+自动驾驶，IoT 和 SiC 底部值得关注 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 luzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 3.9 -7.1 -5.0 沪深 300 -0.3 -6.8 -13.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 电 子 行 业 动 态 研 究 报 告 ：Wolfspeed 获十年长约，碳化硅赛道持续景气》2023-07-06 2、《电子行业周报：半导体自主可控重要性凸显，存储行业拐点已现》2023-07-03 3、《电子行业周报：AI 带来硬件创新，关注存储和 IoT 边际变化》2023-06-24 ▌ 上周回顾 7 月 3 日-7 月 7 日当周，申万一级行业涨少跌多，表现差于上周。其中电子行业上涨 0.36%，表现差于上周（上涨2.81%）。电子行业细分板块中上涨板块数量略多于下降板块 。 光 学 元 件 、 面 板 、 印 刷 电 路 板 领 涨 ， 涨 幅 分 别 为3.87%、3.17%、2.63%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，而数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌半导体 瑞萨电子近期与 Wolfspeed 签署了一份为期 10 年的 SiC 晶圆供应协议，其已向 Wolfspeed 支付 20 亿美元定金以确保 6 英寸/8 英寸 SiC 晶圆供应，并支持 Wolfspeed 的美国产能扩张计划。Wolfspeed 将在 2025 年向瑞萨提供 6 英寸 SiC 衬底和外延片；8 英寸 SiC 衬底和外延片则待 Wolfspeed 查塔姆工厂全面运作后将向瑞萨提供。建议关注：三安光电、天岳先进、东尼电子等。 无线耳机方面今年以来呈现复苏趋势，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机小，换机周期会显著快于手机。另外，边缘端设备智能化还在升级，叠加 AI 赋能，行业也正在逐步改善，因此我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备和 IoT 边缘设备的成长，建议关注恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、乐鑫科技等。 ▌消费电子+汽车电子 目前关于苹果 iPhone 15 系列新机爆料已有许多，其可能将放弃 Lightning 而采用 Type-C 接口，此外 iPhone 15 Pro 最小容量有望提升至 256GB。iPhone 15 Pro Max 售价很可能高于上一代起售价，同时这款机型将带来创新特性，比如在苹果设备中首次搭载潜望式长焦镜头，从当前 3 倍焦距提升至6 倍，建议关注立讯精密、蓝特光学等。 工信部近期表示将支持 L3 级及更高级别的智能驾驶商业化落地，相关政策有望带动硬件端激光雷达 VCSEL 芯片，车载以太网 PHY 芯片，车载 Serdes 芯片等需求的快速提升，建议关注长光华芯、裕太微、龙迅股份等。 -25-20-15-10-5051015(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 宏观经济复苏不及预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-07-10 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002475.SZ 立讯精密 33.31 1.29 1.71 2.14 24.66 19.48 15.56 未评级 600703.SH 三安光电 17.10 0.26 0.36 0.41 65.77 47.50 41.71 买入 603595.SH 东尼电子 41.35 0.46 0.65 0.92 129.36 63.23 44.91 未评级 688018.SH 乐鑫科技 130.11 1.21 1.94 2.79 74.54 66.99 46.66 未评级 688048.SH 长光华芯 93.30 0.88 1.08 1.75 110.00 86.65 53.39 未评级 688099.SH 晶晨股份 85.21 1.76 2.13 3.20 48.41 40.00 26.63 买入 688127.SH 蓝特光学 17.25 0.24 0.43 0.6 66.80 39.76 25.15 未评级 688234.SH 天岳先进 71.83 -0.41 0.05 0.30 -191.28 1384.13 237.39 未评级 688332.SH 中科蓝讯 81.83 1.17 1.99 2.73 43.62 41.15 29.99 未评级 688515.SH 裕太微-U 167.02 -0.01 0.29 0.99 -16702.00 575.93 168.71 买入 688608.SH 恒玄科技 127.95 1.02 1.76 2.77 125.44 72.70 46.19 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 13 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 13 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ..............