电力设备与新能源：储能行业跟踪：行业量增价稳，业内企业订单活跃

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 储能行业跟踪：行业量增价稳，业内企业订单活跃 [Table_Title2] 电力设备与新能源 [Table_Summary] ►量：6 月储能招标需求持续释放 上半年景气度持续提高，储能招标热度不减。根据 CNES A，2023年 6月招标项目储能规模合计 5.0GW/15.0GWh，环比增加163%/142%，中标项目储能规模合计 3.8GW/13.8GWh，环比增加 3%/8%，持续增长的招中标量将为后续装机提供有效储备和支撑，行业景气度向上。 ►价：2 小时储能系统报价企稳 原材料价格方面，根据 wind，2023 年 7 月 4 日电池级碳酸锂价格为 30.75 万元/吨，方形磷酸铁锂储能电芯价格为 0.68 元/Wh，6 月以来价格维持平稳，但均较年初实现了大幅下降。 6 月 2 小时储能系统报价止跌，环比小幅提升。2023 年 6 月 2 小时储能系统平均报价为 1.133 元/Wh，6 月报价环比提高约2%，与年初相比下降近23%。原材料价格下行，储能系统价格处于较低水平，有望推动储能项目需求释放。 ►钠电池、液流电池产业化推进，新技术实现多元应用 液流电池逐渐走上舞台，现已具备一定的招标规模。 根据CESA，2023年 1-5月投运的液流电池储能项目共 5个，装机规模为 4.1MW/20.1MWh。此外，钠离子电池储能正在快速落地，示范项目接连建设，新技术路线也在持续探索。 随着锂电池储能技术的成熟，液流电池、钠离子电池等新技术持续推进，未来储能技术有望实现多点开花、共同推进。 ►海内外储能市场共同推进，国内企业持续斩获相关订单 近期国内多家相关企业不断获得海内外储能订单，其中包括亿纬锂能、瑞浦兰均、海辰储能获得 Powin 订单、瑞浦兰均与Energy Vault 签署 10GWh 液冷储能电池系统供货协议等海外订单。随着储能需求的持续提升，国内优质企业不断获得海内外储能订单，有望提升国内企业在全球储能市场地位，同时增厚公司业绩。 投资建议： 目前招中标量已经开始显现行业的景气趋势，预计行业规模释放将为储能产业链相关公司带来机遇，我们看好储能变流器相关、储能系统集成、高压级联、电池、虚拟电厂等环节。 受益标的：阳光电源、科华数据、盛弘股份、上能电气、德业股份、科士达、 智光电气、金盘科技、锦浪科技、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技、同力日升、禾望电气、汇川技术等。 风险提示 储能装机不及预期、行业竞争加剧、产品价格大幅下降、行业政策变动风险等 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 研究助理：王煊林 邮箱：wangxl3@hx168.com.cn 联系电话：021-50380388 -30%-23%-16%-9%-2%5%2022/072022/102023/012023/042023/07电力设备沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 07 月 06 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138211 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 1.量：6 月储能招标需求持续释放 根据 CNESA DataLink 全球储能数据库的不完全统计，2023 年 6 月共追踪到128条招标信息和 114条中标信息，招标项目储能规模合计 5.0GW/15.0GWh，环比增加 163%/142%，中标项目储能规模合计 3.8GW/13.8GWh，环比增加 3%/8%；其中 6 月招标项目中集采/框采规模环比大幅提升，中国电建市政公司、中国能建、南方电网、三峡水利相继发布了 GWh 级的采购公告，磷酸铁锂电池系统是主要的集采对象。 持续增长的招中标量为后续装机提供有效储备和支撑，随着原材料成本压力释放及新能源项目落地将进一步推动行业景气向上。 2.价：2 小时储能系统报价企稳 上游原料碳酸锂和电芯价格年内经历较大下降，6 月价格企稳。储能电芯成本是储能系统最重要的成本构成之一。根据 wind，2023 年 7 月 4 日电池级碳酸锂价格为 30.75 万元/吨，环比 6 月 1 日价格提高 2.3%，6 月月内价格维持平稳，较年初50 万以上价格已实现较大幅度下降；根据鑫椤锂电，2023 年 7 月 4 日方形磷酸铁锂储能电芯价格为 0.68 元/Wh，环比 6 月 1 日价格下降 1.4%，6 月月内价格基本维持平稳，较年初 0.96 元/Wh 的价格已实现较大幅度下降。 6 月 2 小时储能系统报价止跌，环比小幅提升。2023年以来，储能上游原材料价格持续下行背景下，基于成本压力&产能释放预期加之市场竞争，储能系统投标报价也相应下行。例如， 根据储能与电力市场，2023 年 6 月 2 小时储能系统的报价区间为 1.020-1.297元/Wh。 根据 CNESA 和储能头条，6 月在公航旅凉州区九墩滩 100MW 光伏发电项目储能系统设备采购中，远景能源投标单价低至 0.985 元/Wh。 根据储能与电力市场，2023 年 1 月 2 小时储能系统平均报价为 1.47 元/Wh，2023 年 6 月 2 小时储能系统平均报价为 1.133 元/Wh，6 月报价环比提高约 2%，与年初相比下降近 23%。原材料价格下行，储能系统价格处于较低水平，有望推动储能项目需求释放。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 图 1 碳酸锂和电芯价格变化 图 2 2 小时储能系统平均报价统计 资料来源：wind，鑫椤锂电，华西证券研究所 资料来源：储能与电力市场，华西证券研究所 3.钠电池、液流电池产业化推进，新技术实现多元应用 液流电池逐渐走上舞台，具备一定的招标规模。根据 CESA，2023 年 1-5 月投运的 5 个液流电池储能项目装机规模共计 4.1MW/20.1MWh；2023 年 6 月，中国电建市政公司采购 250MWh 的全钒液流电池系统，国网电科院武汉南瑞公司发布2023 年全钒液流电池储能系统原材料框架采购公告。根据 SMM