海外周报系列2023年第26周：市场持续震荡，把握低位配置机会

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告华西海外团队2023年7月1日海外周报系列2023年第26周朱芸执业证书编号： S1120522040001市场持续震荡，把握低位配置机会1目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾21）本周市场行情回顾2）行业数据1.投资要点图1：行业指数走势图数据来源：wind、华西证券研究所表1：市场表现数据来源：wind、华西证券研究所；数据采用2022.5.15至今本周港股主要指数均有所上涨，恒生综指（+0.58%），恒生科技（+0.82%），恒生大型股（+0.26%），恒生中型股（+2.16%），恒生小型股（+2.05%），恒生中国企业指数（+0.47%）。本周港股主要板块涨多跌少，其中涨幅前三为恒生工业（+3.82%）、恒生能源业（+2.57%）、恒生电讯业（+2.39%）；主要板块中两个板块下跌，分别为为恒生资讯科技业（-1.57%）、恒生原材料业（-0.08%）。本周港股通累计成交总金额为1,077.54亿元，其中买入成交金额为544.52亿元，卖出成交金额为533.02亿元，本周净流入11.49亿元。截至6月30日，港股通年累计净流入金额为1,090.72亿元。恒生一级行业中，本周港股通净买入Top 5为恒生公用事业、医疗保健业、资讯科技业、地产建筑业、原材料业，净买入金额分别为1,901.59、5.80、5.60、2.38、1.48亿元，净卖出Top 3为非必需性消费、能源业、金融业，净买入金额分别为-10.45、-4.80、-3.23亿元。截至6月30日，港股通持股市值Top 5为恒生资讯科技业、金融业、非必需性消费、医疗保健业、电讯业, 最新持股市值分别为5,595.58、5,052.40、2,289.20、1,841.70、1,791.13亿元。指数收盘涨跌涨跌幅度（%）沪深300指数3,842.45-146.15 -3.66%华西海外40指数186.83 -12.02 -6.05%恒生指数18,916.43-982.34 -4.94%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%华西海外40指数恒生指数沪深300指数33）投资建议4）风险提示•外部地缘政治扰动•疫情反复•中美政策博弈•细分板块政策调整•业绩不及预期本周港股指数均有所上涨，主要板块表现亦涨多跌少。6月29日，北京证券交易所(即北交所)与香港交易所合作备忘录签署仪式举办，北交所总经理隋强与香港交易所联席营运总监陈翊庭联合宣布:京港两所将推出“北+H”两地上市安排。北交所总经理隋强出席备忘录签署仪式并致辞，香港交易所联席营运总监陈翊庭致辞。北交所副总经理李永春与陈翊庭签署备忘录。根据备忘录，北交所和香港交易所将支持双方市场符合条件的已上市公司在对方市场申请上市。后市建议围绕以下5个方面布局：(1)两会重点支持的科技板块以及类ChatGPT产品生态相关标的，受益公司包括百度集团-SW（9888.HK）、商汤-W（0020.HK）、金山软件（3888.HK）。(2)招生情况良好叠加国家持续推出利好职业教育 、高教政策，受益标的为中教控股（0839.HK）、中国东方教育（0667.HK）。(3)暑期消费火爆来袭，户外运动、夏季潮搭成热点，行业迎来催化，受益公司包括361度（1361.HK）、特步国际（1368.HK）、安踏体育（2020.HK）、李宁（2331.HK）。(4)户外消费成夏日啤酒主要消费场景，终端创新营销增强，受益公司包括青岛啤酒股份（0168.HK)、百威亚太（1876.HK）、华润啤酒（0291.HK)。(5)医美线下门店客流量持续恢复，后期随着消费信心和客流逐步恢复，叠加医美消费具备高粘性和高复购率的属性，医美板块有望迎来业绩和估值的戴维斯双击 ,受益标的为巨子生物（2367.HK）、美丽田园医疗健康（2373.HK）。4目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾52.市场行情及行业数据回顾图2：恒生主要股指周涨跌幅图3：恒生一级行业周涨跌幅数据来源：wind、华西证券研究所数据来源：wind、华西证券研究所行情回顾：本周港股主要指数均有所上涨，恒生综指（+0.58%），恒生科技（+0.82%），恒生大型股（+0.26%），恒生中型股（+2.16%），恒生小型股（+2.05%），恒生中国企业指数（+0.47%）。本周港股主要板块涨多跌少，其中涨幅前三为恒生工业（+3.82%）、恒生能源业（+2.57%）、恒生电讯业（+2.39%）；主要板块中两个板块下跌，分别为为恒生资讯科技业（-1.57%）、恒生原材料业（-0.08%）。0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%周涨跌幅(%)-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%周涨跌幅(%)6数据来源：wind、华西证券研究所估值方面，港股主要指数整体估值不一。截至6月30日，从PE（TTM）估值及其最近一年分位数来看，恒生综指PE 9.599X（43.67%），恒生科技PE 25.135X（3.67%），恒生大型股PE8.938X （ 21.22% ） ， 恒 生 中 型 股 PE 11.033X （ 61.63% ） ， 恒 生 小 型 股 PE 23.676X（76.73.55%）。港股主要板块估值出现分化，恒生工业（44.90%）、恒生必需性消费（29.80%）、恒生地产建筑业（78.37%）、恒生资讯科技业（2.45%）、恒生电讯业（69.39%）、恒生非必需性消费（0.00%）、恒生医疗保健业（28.98%）。图4：恒生主要股指PE估值及分位数图5：恒生一级行业PE估值及分位数数据来源：wind、华西证券研究所0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%051015202530PE(TTM)分位数0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%020406080100120140PE(TTM)分位数7数据来源：wind、华西证券研究所港股通：本周港股通累计成交总金额为1077.54亿元，其中买入成交金额为544.52亿元，卖出成交金额为533.02亿元，本周净流入11.49亿元。截至6月30日，港股通年累计净流入金额为1090.72亿元。图6：港股通当日成交总金额（亿元）图7：港股通当日买入成交净