传媒行业周报系列2023年第25-26周：《消失的她》票房破二十亿，关注AI应用落地进度

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] [Table_Title] 《消失的她》票房破二十亿，关注 AI 应用落地进度 [Table_Title2] 传媒行业周报系列 2023 年第 25-26 周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 2023 年第 25-26 周（实际交易日为 2023.6.19-2023.6.21，2023.6.26-2023.6.30）上证指数下跌 2.30%，沪深 300 指数下跌 2.51%，创业板指数下跌 2.57%。恒生指数下跌 5.74%，恒生互联网指数下跌 8.74%，行业落后恒生指数 3.00pct。SW 传媒指数下跌 5.98%，落后创业板指数 3.41pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第三十位。子行业中互联网服务、体育和游戏位列前三位，分别下跌 3.14%、4.57%和 4.92%。 ►核心观点 《消失的她》票房破 21 亿元，暑期档票房表现有望接力端午。据灯塔专业版，截至 7 月 2 日 10 时 50 分，影片《消失的她》票房突破 21 亿元，观影人次超 5000 万,成为 2023 年总票房第三位的影片。据国家电影局最新统计数据显示，截至6月30日，2023年暑期档票房已达 41.31 亿元。据灯塔专业版显示，6 月上映 58部影片后，7-8月合计有44部电影定档上映，头部大片拉动下，全年票房表现可期。 各家大模型持续落地、深度合成服务算法备案清单发布，以游戏为代表的 AI 应用层催化不断。近期，国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单（2023年6月），结合腾讯首次披露行业大模型、华为盘古大模型即将升级、字节火山大模型宣布提供 ToB 服务等，我们认为国产大模型正蓄势待发，有望进一步推动下游应用层产品上线进度，其中游戏行业兼具监管态度积极、产品周期回暖、业绩修复、流程化生产效率提升等基本面增长驱动，具备较高投资价值。 ►传媒行业数据 截至 2023 年 6 月 30 日，院线电影排名前三为《消失的她》《我爱你！》和《变形金刚：超能勇士崛起》；网播电影排名前三为《毒舌律师》《了不起的夜晚》和《南茅北马》；影视剧集排名前三为《偷偷藏不住》《长风渡》和《当我飞奔向你》；综艺排名前三分别为《向往的生活 第七季》《女子推理社》和《乘风2023》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《星辰变 第 5 季》和《神印王座 第 1 季》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《逆水寒》。 ►投资建议 1）我们维持对游戏行业重点推荐，结合三七互娱《凡人修仙传》及网易《逆水寒》陆续上线、腾讯《无畏契约》定档七月，网易《燕云十六声》、腾讯《王者破晓》获版号，重点关注有业绩、有催化、有 AI 赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、腾讯、网易、恺英网络、巨人网络。 2）关注 AI、MR 等技术在虚拟人、影视 IP 及互动游戏领域落地进展，结合暑期档将至，受益标的包括奥拓电子、中国电影、华策影视、光线传媒。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 -36%-27%-19%-10%-1%7%2021/122022/032022/062022/092022/12传媒沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 7 月 2 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138264 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 3）教育出版行业经营稳健、现金充沛，受益于 AI 监管，重点关注布局教育信息化平台、已有 AI 技术尝试的地方教育出版标的，受益标的包括凤凰传媒、中文传媒。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元/港元） 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 0700.HK 腾讯控股 331.60 买入 23.4 11.33 17.23 20.37 13.12 27.10 17.82 15.07 3690.HK 美团-W 122.30 买入 -3.84 -0.84 0.92 1.78 -29.49 -134.8 123.09 63.62 9999.HK 网易-S 152.60 买入 5.15 6.76 7.52 8.19 27.44 20.90 18.79 17.25 300182 捷成股份 6.31 买入 0.17 0.31 0.38 0.46 37.12 20.35 16.61 13.72 002555 三七互娱 34.88 增持 1.31 1.35 1.59 1.92 26.63 25.84 21.94 18.17 002624 完美世界 16.89 增持 0.19 0.9 1.07 1.23 88.89 18.77 15.79 13.73 603466 风语筑 13.90 买入 1.2 0.25 0.58 0.73 11.58 55.60 23.97 19.04 300413 芒果超媒 34.21 买入 1.13 1.13 1.32 1.49 30.27 30.27 25.92 22.96 603081 大丰实业 18.38 增持 0.96 0.96 1.16 1.39 19.15 19.15 15.84 13.22 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至 6 月 30 日人民币港元汇率为 1.08 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周市场行情................................................................................ 4 2. 核心观点 ................................................................................... 7 3. 投资建议 .....................