汽车智能化行业洞察：高阶自动驾驶商业化加速，促进智能汽车发展

汽车 / 行业点评报告 / 2023.06.23 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车智能化行业洞察 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《汽车行业周报》 2023-06-19 2. 《汽车行业周报》 2023-06-12 3. 《汽车行业周报》 2023-06-10 高阶自动驾驶商业化加速，促进智能汽车发展 核心观点 ❖ 事件：2023 年 6 月 21 日，工信部副部长辛国斌在国务院政策例行吹风会上表示，启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，支持 L3 级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。 ❖ 相比电动化，汽车网联化、智能化变革涉及的领域更多，程度更深，想像空间更大：根据 6 月 21 日国务院政策例行吹风会内容，未来国内智能汽车将坚持“车-能-路-云”融合发展：1）支持关键技术攻关，开展跨行业跨领域协同创新，加快关键芯片、高精度传感器、操作系统等新技术新产品的研发和推广应用。2）进一步完善网联基础设施。加快 C-V2X、路侧感知、边缘计算等基础设施建设，建立基于边缘云、区域云和中心云三级架构的云控基础平台，形成统一的接口、数据和通信标准，进一步提升网络感知、云端计算能力。3）深化测试示范应用。启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，支持 L3 级和更高级别的自动驾驶功能商业化应用。 ❖ 新版智能网联汽车标准体系指南有望发布，带动行业规范化发展：工信部将会发布新版的智能网联汽车标准体系指南，推进功能安全、网络安全、操作系统等标准的制修订，加快新能源汽车与信息通信、智能交通、智慧城市、能源综合一体站等融合发展等标准，通过标准引导电动化、智能化、网联化发展。 ❖ 投资建议：高阶自动驾驶商业化加速，利好智能汽车产业链发展。建议关注华依科技、保隆科技、伯特利、均胜电子等智能汽车产业链公司。 ❖ 风险提示：汽车行业销量不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（06.21） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 688071 华依科技 48.00 56.62 0.50 1.40 2.41 113.02 40.44 23.49 增持 603197 保隆科技 118.50 56.72 1.04 1.90 2.60 45.48 29.85 21.82 增持 603596 伯特利 338.89 82.30 1.71 2.41 3.24 46.67 34.15 25.40 增持 600699 均胜电子 239.69 17.52 0.29 0.77 1.20 48.45 22.75 14.60 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -25%-19%-13%-8%-2%4%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 ⚫ 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫ 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫ 公司评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 ⚫ 行业评级 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数； 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平； 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 ⚫ 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 信息披露