汽车和汽车零部件行业周报：新能源购置税减免延长，多举措刺激汽车消费

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20230625 新能源购置税减免延长，多举措刺激汽车消费 2023 年 06 月 25 日 ➢ 理想首发无图 NOA，大模型加速上车。6 月 21 日，国务院政策例行吹风会举行，工业和信息化部副部长辛国斌在会上表示，支持有条件的自动驾驶（L3 级及更高级别的自动驾驶功能）商业化应用。近期车企密集发布城区 NOA 以及基于无图（不依赖高精度地图）的功能释放，L3 渐行渐近。2023 年 6 月 17 日，理想汽车家庭科技日活动除了对自研 800V 高压纯电平台和 5C 电池、理想首款纯电车型进行介绍外，重点介绍了智能驾驶、智能座舱的突破。亮点 1：智能座舱采用大模型算法并自研 Mind GPT，将 AI 技术引入到车机“理想同学”中，同时构建多模态人机交互的技术体系，提升理想同学的多模态感知能力。亮点 2：无图城市 NOA 发布，23H2 开放通勤 NOA 功能，产品将于 6 月开启北京和上海的城市内测，下半年还将开放更多城市 NOA 以及区域通勤 NOA 功能。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。5 月乘用车批发销量 205.1 万辆，同比+26.4%/环比+13.3%，边际改善明显。本周政策端新能源车购置税减免延长至 2027 年底；工信部表示支持 L3 级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，多措并举刺激汽车消费。供给端，ET5旅行版和 G6 上市开启预售，各品牌主流价格区间重磅新车密集落地。后续伴随国六 B 法规平稳切换，行业价格体系逐步平稳，供给和政策端刺激落地，终端消费有望持续改善，行业或将进入数据加速改善的“蜜月期”。复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 ➢ 【零部件板块】政策落地刺激消费，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块。建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去 5 年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技、旭升股份、美利信。 4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002536 飞龙股份 14.60 0.17 0.55 0.72 87 27 20 推荐 002997 瑞鹄模具 30.18 0.76 1.19 1.69 40 25 18 推荐 603358 华达科技 19.50 0.59 1.15 1.82 33 17 11 推荐 688071 华依科技 56.62 0.50 1.81 2.50 113 31 23 推荐 002085 万丰奥威 6.69 0.38 0.46 0.57 18 14 12 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2023 年 6 月 21 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 张永乾 执业证书： S0100121110030 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20230618：智能驾驶+人形机器人风起，AI 赋能加速落地-2023/06/18 2.行业深度报告：轻量化需求高增，一体化压铸蓄势待发-2023/06/16 3.汽车和汽车零部件行业周报 20230611：5月车市边际改善明显，政策端多举措刺激消费-2023/06/11 4.汽车和汽车零部件行业周报 20230605：新势力 5 月销量环比提升，板块景气度上行-2023/06/05 5.汽车和汽车零部件行业周报 20230528：特斯拉墨西哥工厂投产在即，中国零部件加速出海-2023/05/28 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦：理想首发无图 NOA，大模型加速上车 ..................................................................................................... 3 1.1 理想首发无图 NOA，大模型加速上车 .......................................................................................................................................... 3 1.2 部分整车及零部件公司 2023 年中报预计披露时间 .................................................................................................................... 7 2 本周市场 .................................................................................................................................................................. 8 3 行业动态 .....................................................................................................................................