海外策略周报：流动性趋紧引发本周全球多数市场震荡

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 流动性趋紧引发本周全球多数市场震荡 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 海外市场一周主要观点: 继之前澳大利亚央行、加拿大央行以及欧洲央行进一步加息之后，本周挪威央行、英国央行、土耳其央行、瑞士央行也实施加息，全球多数市场出现回调。本周美联储主席鲍威尔表示美联储存在进一步加息的可能性，本周美股大盘出现回调，周内震荡幅度出现一定程度上的加剧；另一方面，费城半导体指数出现明显回调。目前标普500席勒市盈率为 30.35，仍然大幅高于历史平均数和中位数。由于美股大盘估值仍然偏高，美国整体经济端较为疲软，叠加货币宽松周期尚未来临，预计未来一段时间美股大盘还将出现震荡，美股不同成长行业内部和不同价值行业内部还将出现一定波动和分化。在流动性进一步收紧且经济下行周期的环境中，本周欧洲主要市场出现回调。由于欧元区经济已经陷入技术型衰退，货币政策处于收紧周期，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现震荡；预计在经济偏疲软的情况下，前期回调幅度尚不充分的英国富时 100、意大利富时 MIB、法国 CAC40、德国DAX 等欧洲重要市场指数还将出现进一步回调。预计在流动性收紧叠加经济下行的周期中，加拿大 S&P/TSX 和澳洲标普 200 指数还将出现进一步波动。本周日经225指数也出现明显回调，考虑到日经225指数短期过热且市净率上升较快，叠加发达市场整体流动性趋紧，预计日经225指数未来一段还将出现波动。考虑到多数发达经济流动性趋紧，一些海外新兴市场还将出现一定分化和波动；前期尚未回调充分的墨西哥MXX、伊斯坦堡ISE100、印度 SENSEX30、新加坡海峡指数、泰国 SET 指数、印尼综指等新兴市场未来一段时间将出现一定波动。由于外围市场波动和外围流动性收紧的影响，本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的态势，行业内部仍有分化。港股医药、生物科技、医疗保健行业内部存在一定分化，由于前期回调使得行业估值有所下降，未来一段有分批低吸布局的区间。 美股市场一周表现：本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了 1.39%、1.44%和 1.67%。 港股市场一周表现：本周港股三大指数均下跌，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别下跌了 5.74%、6.42%和 5.67%；恒生科技指数下跌了 8.37%。 分析师 [Table_Author] 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cn SAC NO：S1120521080003 全球主要市场表现 [Table_Market1] 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 胡志明指数 1,129.34 5.59 0.50 巴西 IBOVESPA指数 118,934.20 175.78 0.15 印度 SENSEX30 63,016.84 -367.74 -0.58 标普 500 4,348.33 -61.26 -1.39 纳斯达克指数 13,492.52 -197.05 -1.44 道琼斯工业指数 33,727.43 -571.69 -1.67 马尼拉综指 6,393.55 -114.79 -1.76 加拿大 S&P/TSX综合 19,580.90 -394.47 -1.97 富时新加坡海峡指数 3,191.60 -68.43 -2.10 韩国综合指数 2,570.10 -55.69 -2.12 上证指数 3,197.90 -75.43 -2.30 墨西哥 MXX 53,563.31 -1,279.20 -2.33 英国富时 100 7,461.87 -180.85 -2.37 日经 225 32,781.54 -924.54 -2.74 欧元区STOXX50(欧元) 4,271.61 -123.21 -2.80 法国 CAC40 7,163.42 -225.23 -3.05 德国 DAX 15,829.94 -527.69 -3.23 恒生指数 18,889.97 -1,150.40 -5.74 [Table_Date] 2023 年 6 月 24 日 证券研究报告|海外策略周报 仅供机构投资者使用 138271 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 海外重要经济数据： 2023 年 6 月，美国 Markit 制造业 PMI 为46.3，低于前值 48.4。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 本周全球市场表现 ............................................................................ 4 2. 美股市场近一周表现........................................................................... 5 2.1. 美股大盘本周表现........................................................................... 5 2.2. 美国中概股本周表现 ......................................................................... 6 3. 港股市场近一周表现........................................................................... 7 3.1. 本周港股大盘以及不同行业表现 ............................................................... 7 3.2. 港股市场本周表现较好的个股 ................................................................. 7 4. 本周重要海外经济数据 ......................................................................... 9 5. 风险提示 ................................................................................... 11 图表目录