中小盘增发并购月报：定增供给维持高位，重点跟踪景业智能、绿的谐波

伐谋-中小盘增发并购月报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 27 2023 年 06 月 25 日 《次新股说：本批华虹宏力等值得重点跟踪（2023 批次 23、24、25）—中小盘 IPO 专题》-2023.6.18 《换电标准有望统一，行业龙头深度布局—中小盘周报》-2023.6.18 《AIGC 势头强劲，关注 AI 及 5G 通信领 域 投 资 机 会 — 中 小 盘 主 题 》-2023.6.13 定增供给维持高位，重点跟踪景业智能、绿的谐波 ——中小盘增发并购月报 任浪（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001  重大增发并购案例 景业智能：公司是国内核工业机器人及智能装备领域的重要供应商，相关产品已被国家核工业重大专项成功采用。同时，公司还为新能源电池、医药大健康、国防军工、职业教育等行业客户提供智能制造装备及解决方案。公司本次简易程序定增已完成竞价，拟募资 2.11 亿元，用于高端核技术装备制造基地项目，有效提升核工业装备智能化水平。 绿的谐波：公司是一家专业从事精密传动装置研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于工业机器人、服务机器人、数控机床、航空航天、医疗器械、半导体生产设备、新能源装备等高端制造领域。在国内率先实现了谐波减速器的工业化生产和规模化应用，打破了国际品牌在国内机器人谐波减速器领域的垄断。本次定增拟募资 20.27 亿元，用于新一代精密传动装置智能制造项目，进一步夯实公司产品矩阵，扩大经营规模。 增发并购重点跟踪：华阳集团已获批文，海优新材已获交易所审核通过，华发股份、怡合达定增已获交易所受理。  本期（2023.05.01-2023.05.31）定增动态 预案：本期公告竞价定增预案 38 例，预计募资 583 亿元，预案数量和规模较上期（2023.04.01-2023.04.30）下降；定价定增预案 17 例，预计募资 71 亿元，数量和规模较上期上升；公告预案的上市公司行业集中在机械设备、电力设备行业。 发行：本期竞价定增发行 13 例，实际募资 233.76 亿元，数量和规模较上期下降；平均折价率 13.30%，较上期持平；平均收益率 15.39%，较上期持平。 解禁：下期（2023.6.1-2023.6.30）即将解禁定增 36 例，解禁规模 891.85 亿元；解禁项目数量较本期有所下降，解禁规模较本期有所增长；解禁行业分布于电子、交通运输等。  定增策略与项目筛选 定增策略：（1）高折价策略下，金雷股份、立讯精密等基本面较优。（2）低估值策略下，天富能源等 PE 较低且基本面较优。（3）信息优势方策略下，和林微纳、科拓生物、金牌橱柜等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。  股权激励、增持、回购、协议转让动态 股权激励：本期盐津铺子、锦浪科技、倍轻松等 34 家公司激励力度较大且基本面较优，其中锦浪科技的业绩考核要求为： 2024、2025 年营业收入分别达到 100亿、120 亿。 增持：本期永茂泰等 10 家公司获重要股东 1%以上增持。 回购：本期恒瑞医药、明阳智能、天合光能、爱尔眼科等 22 家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。 协议转让：本期 30 家上市公司股东拟协议转让股份，渝三峡 A、昊天诚泰等股东转让份额较高。  风险提示：再融资政策变动；股权激励、回购、增减持政策变动。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘增发并购月报 中小盘研究 中小盘增发并购月报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 27 目 录 1、 定增动态：竞价定增收益折价持平 ........................................................................................................................................ 4 2、 重大增发并购案例分析及点评 ................................................................................................................................................ 5 2.1、 景业智能：拟募资 2.11 亿，提升核工业装备智能化水平 ......................................................................................... 5 2.1.1、 深耕特种机器人及智能装备，募投助力公司产能提升 ................................................................................... 5 2.1.2、 市场规模稳中有升，加速国产替代 ................................................................................................................... 6 2.1.3、 公司产品丰富，应用领域广阔 ........................................................................................................................... 7 2.2、 绿的谐波：谐波减速器龙头，国产替代未来可期 .................................................................................................... 10 2.2.1、 谐波减速器及金属部件业务稳步发展，战略合作加速全球布局 ................................................................. 10 2.2.2、 自动化水平提速，市场规模稳步增长 ............................................................................................................. 11 3、 定增策略与项目筛选 .............................................................................................................................................................. 14 3.1、 高折价策略：本期高折价项目池共 22 例 ............................