医药生物行业周报：关注创新，看好产品端的需求机会

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 ⚫ 板块一周表现：近一周沪深 300 指数下跌 2.51%，医药生物（申万）指数下跌3.16%，较沪深 300 的相对收益为-0.66%，行业排名第 19 位。自 2023 年初以来，沪深 300 指数下跌 0.20%，医药生物（申万）指数下跌 6.55%，较沪深 300 的相对收益为-6.35%，整体涨跌幅在行业中排名 20 位。分子板块来看，近一周 8 个申万医药子行业中，8 个板块均下跌，其中 SW 医疗服务 II 下跌幅度居首，为-7.57%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2 个子行业涨幅为正值，其中 SW 中药 II 涨幅最高，为 7.06%，其次 SW 化学制剂板块涨幅为 0.75%，其余板块中，SW 医疗服务 II下跌幅度居首，为-20.20%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业 A 股（包括科创板）有 52 家股票涨幅为正，373 家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为润达医疗（+23.03%）、凯普生物（+11.10%）、兰卫医学（+11.03%）、华神科技（+10.00%）、祥生医疗（+9.75%）。近一周跌幅排名前五的个股为延安必康（-75.23% ） 、 康 龙 化 成 （ -17.33% ） 、 春 立 医 疗 （ -13.77% ） 、 药 明 康 德 （ -11.85%）、凯莱英（-10.30%。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出 0.39亿元，其中流入 23.17 亿元，流出 23.56 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为拓新药业、健民集团、东方生物、佐力药业、金石亚药。减持前五分别为众生药业、兰卫医学、拱东医疗、健之佳、康龙化成。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有 22 家公司发生大宗交易，成交总金额为 5.68 亿元。大宗交易成交前五名为康龙化成、片仔癀、特保生物、大参林、信立泰。 ⚫ 板块估值水平：近一周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 27.08X，仍低于近五年平均 PE34.31X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-7.41%，相对沪深 300 的溢价率为 127.63%。 ⚫ 行业要闻：1）第八批国采落地倒计时，7 省已确定执行时间；2）国家医保局发布《2022 年度医保基金飞行检查情况公告》；3）联影医疗，强势布局质子治疗；4）首个“出海”成功的原研抗癌药被指专利侵权。 ⚫ 建议关注： 长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。 CXO 方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫ 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2023 年 06 月 25 日 证券分析师 刘恩阳 01066218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001 香港证监会牌照：BSW684 信心有望修复，关注创新机会：——医药生物行业周报 2023-06-18 抓住医药板块的底部机会：——医药生物行业 2023 年中期策略报告 2023-06-14 创新为行业长期发展主线，相关产业链机会值得关注：——医药生物行业双周报 2023-05-14 关注创新，看好产品端的需求机会 ——医药生物行业周报 看好（维持） 医药生物行业行业周报 —— 关注创新，看好产品端的需求机会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 .................................................................................