社会服务行业周报：出行景气度上行确定，板块或迎反弹

证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期：2023 年 06 月 21 日 社会服务:出行景气度上行确定，板块或迎反弹 ——行业周报 投资要点 ❑ 景区及酒店端午节呈现出行景气度环比向上趋势，周边游及暑期相关旅游产品搜索量在提升，机票价格较 2019 年同期上涨 13%、29%。酒店 RevPAR 三季度预期上行，OCC 及 ADR 有望重拾五一景气度，考虑暑期时间长，景气度持续性上强于五一，叠加端午节旺季，看好高景气度的酒店及景区板块。酒店板块建议关注锦江酒店、首旅酒店、华住集团及君亭酒店；景区建议关注天目湖、宋城演艺、黄山旅游、九华旅游、峨眉山 A、长白山等；本地生活服务建议关注美团-S；职业教育重点推荐中教控股、中国科培；线下百货推荐重庆百货（重庆旅游上行，驱动同店超预期）、百联股份。 ❑ 618 电商：今年 618 全网总体销售额为 7987 亿元，同比+14.7%，传统货架电商总的销售额为 6143 亿元，同比+5.4%。直播电商销售额 1844 亿元，同比增长 28%。分品类看，洗护清洁、粮油调味、休闲零食、运动户外、香水彩妆、美容护肤销售额分别同增+5.9%/+4.0%/+3.1%/3.6%/+2.9%/-2.3%，必选消费优于可选消费。淘宝：淘天集团发布的数据显示，今年 618 期间，淘宝上短视频的日均观看用户数增长了 113%，每天在淘宝发布短视频的商家数增长了 55%，达人增长了 200%。截至 6 月 18 日 0 点，超 256 万名中小商家今年 618 的成交额超过去年同期。还有118 万名中小商家达成了“1 万元成交”的小突破。从品类来看，截至 6 月 18 日 0点，共有 2227 个品类商品同比增长超 100%。 ❑ 酒店：价格端午及暑期出行预期上行，热门城市酒店价格开始上涨，度假型酒店将迎来旺季，如高品质民宿及精品乡村民宿走俏。北京民宿端午假期预订量已经达到 2022 年端午假期总订单的 1.7 倍。高考及暑期开始，又临近端午节，节假日带动客流量向好。 ❑ 出行：飞猪发布了《端午假期出游风向标》，数据显示端午假期出游预订量较上周以接近翻倍的速度继续增长，其中跨省游订单占比已高达近 90%，端午假期中长线游的预订高峰期比去年提前近 10 天，相较于元旦假期提前近一周。6 月 6 日，同程旅行平台数据显示，本周暑期相关旅游产品搜索量环比上涨约 20%，6 月上半月、下半月机票价格也分别较 2019 年同期上涨 13%、29%。 ❑ 暑期出行：携程数据显示，自高考结束次日起，同程旅行平台上的火车票、机票、酒店等的搜索量环比上周增长不少，其中火车票搜索量最高涨幅 63%，酒店最高涨幅 56%，机票最高涨幅 51%。 ❑ 教育：教育信息化 2.0 奠定 AI+教育政策基础，多项配套政策相继出台，行业龙头教育公司近期在 AI+教育领域动作频频，催化板块估值上行。 ❑ 风险提示 宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期；疫情扰动风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 相关报告 1 《社会服务行业 2023 中期策略：高景气度、结构调整及政策变化》 2023.06.20 2 《1-5 月白云机场免税店销售额近 2 亿元》 2023.06.18 3 《前 5 月海南以免税品方式进口 112.9 亿元，同比+15%》 2023.06.10 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周行情回顾 ............................................................................................................................................... 4 2 重点公司盈利预测 ....................................................................................................................................... 6 3 行业重要数据跟踪 ....................................................................................................................................... 7 3.1 2023 年 5 月社零数据 ......................................................................................................................................................... 7 3.2 社会服务行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 8 3.3 商贸零售行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 9 4 重要行业动态 ............................................................................................................................................. 10 5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 11 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 本周各板块涨跌幅（申万一级） ..............................................