电子行业周报：Ai芯片、800G光模块持续加单，继续看好受益产业链

敬请参阅最后一页特别声明 1 Ai 芯片、800G 光模块持续加单，继续看好受益产业链。Ai 芯片需求强劲，全球各大云厂商纷纷大力采购 Ai 芯片的采购力度，英伟达二季度业绩指引大超预期，台积电紧急增加 CoWoS 封装产能。根据产业链信息，字节公司今年已向英伟达订购了超过 10 亿美元的 GPU 产品，仅仅字节一家公司的采购量，可能会超过去年全年英伟达在中国销售的商用 GPU 的总和，字节到货和没到货的 A100 与 H800 预测总计有 10 万块。国内其他有云计算业务的公司也纷纷加大 Ai芯片的采购，另一家大公司今年以来的订单量也达到了万卡级别，金额至少超过 10 亿元。腾讯率先采用 H800,在今年3 月发布的腾讯云新版高性能计算服务中已国内首发采用了 H800 芯片。此外，百度、阿里、美团、B 站等互联网公司，也都在加大 GPU 芯片的采购。海外巨头对 A100/H100 采购更加积极，今年 3 月，微软又宣布已帮助 OpenAI 建设了一个新计算中心，其中包括数万块 A100。Google 在今年 5 月推出了一个拥有 2.6 万块 H100 的计算集群 Compute Engine A3，服务想自己训练大模型的公司。除了 Ai 芯片需求强劲外，800G 光模块也需求旺盛，加单消息不断，根据产业链信息，目前海外几大巨头给到 800G 光模块供应商的预期 2024 年已上升至 1000 万只，光模块厂商正在大力扩产，以应对爆发时需求增长。根据产业链调研，用于 800G 光模块的 DSP 芯片目前交期在 20-30 周，目前需求旺盛，也出现厂商加价要求提前交货的情况。预测 2024 年在需求大幅提升的情况，光芯片也有可能出紧缺的情况。另外用于 GPU的 HBM 芯片也在出现了涨价，交期延后的情况，新一代 HBM3 的带宽最高达 819GB/s，英伟达在 H100 上配置了海力士HBM3，今年以来 HBM3 价格出现了大幅增加。整体来看，我们认为 Ai 芯片、800G 光模块需求持续超预期，此外电子板块业绩有望逐季改善，看好 Ai 需求驱动、自主可控及需求反转受益产业链。 细分赛道：1) 半导体代工：2023 年一季度制造端稼动率探底，中芯国际二季度稼动率触底反弹。中芯国际预计其产能利用率将在二季度回升，全年维持之前指引，华虹总体产能利用率保持高位运行。2)半导体设备：北方华创 2023年 1-5 月设备订单增长 30%，下游晶圆厂稼动率有望回升，日本半导体设备管制落地，设备国产化率持续提升。3）半导体材料：看好稼动率回升后材料边际好转。4）工业、汽车、安防、消费电子：需求平淡，MR、华为链值得期待。消费电子：6 月 6 日苹果发布其 XR 产品，售价 3499 美元、预计于 2024 年初上市发货。售价高于此前预期、上市时间晚于此前预期。根据中国证券报，华为上调 2023 年手机出货量目标至 4000 万部。建议积极关注华为供应链企业。5）PCB：景气度同比承压但环比改善，服务器是唯一环比下滑板块。从台系 PCB 产业链 5 月月度营收可以看到，当前 PCB产业链同比仍然处于下滑趋势，但环比已经有所改善，这一改善主要体现在消费电子领域。6）元件：LED 显示需求复苏，MiniLED 加速渗透。面板厂商维持控产，预计面板价格将持续稳定回升，盈利能力有望改善。7）IC 设计：看好顺周期的存储器与数字类 Soc。存储板块：各存储大厂持续加快调整，以求遏制存储器下滑趋势。数字类 Soc：库存加速去化，复苏及 AI 在终端应用落地推动需求逐步改善 整体来看，我们认为 Ai 需求拉动 GPU 芯片、800G 光模块需求持续超预期，电子板块业绩有望逐季改善，看好 Ai 新技术需求驱动、自主可控及需求反转受益产业链。重点受益公司：重点受益公司：中际旭创、沪电股份、唯捷创芯、伟测科技、精测电子。 需求恢复不及预期的风险；AIGC 进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、细分板块观点................................................................................ 3 1.1 汽车、工业、消费电子：需求平淡，MR、华为链值得期待 ...................................... 3 1.2 PCB：景气度同比承压但环比改善，服务器是唯一环比下滑板块................................. 3 1.3 元件：LED 显示需求复苏，MiniLED 加速渗透................................................. 5 1.4 IC 设计：持续看好顺周期的存储器与数字类 Soc.............................................. 5 1.5 半导体代工、设备、材料、零部件观点：产业链逆全球化，自主可控逻辑加强 .................... 5 二、重点公司.................................................................................... 6 三、板块行情回顾................................................................................ 9 四、重要公告和板块新闻......................................................................... 11 4.1 重要公告............................................................................... 11 4.2 板块新闻............................................................................... 11 五、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 台系 PCB 月度营收同比增速 ............................................................... 3 图表 2： 台系 PCB 月度营收环比增速 ............................................................... 3 图表 3： 台系 CCL 月度营收同比增速 ............................................................... 4 图表 4： 台系 CCL 月度营收环比增速