电子行业周报：618备货量对市场情绪影响有限，生成式AI热度持续扩散

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 电子 618 备货量对市场情绪影响有限，生成式 AI 热度持续扩散 电子行业周报（2023/06/12-2023/06/18）  核心结论 分析师 王凌涛 S0800522090004 wanglingtao@xbmail.com.cn 沈钱 S0800522090003 shenqian@xbmail.com.cn 相关研究 电子：苹果 MR 行将发布，但是否有杀手级应用 伴 随 才 是 关 注 重 点 — 电 子 行 业 周 报（2023/05/29-2023/06/04） 2023-06-05 电子：美光未通过网安审查，看好相关晶圆封测 与 上 游 关 键 材 料 — 电 子 行 业 周 报（2023/05/15-2023/05/21） 2023-05-22 电子：行业普杀估值不应悲观，关注 618 供应链 备 货 的 回 温 可 能 — 电 子 行 业 周 报（2023/05/01-2023/05/07） 2023-05-08 本周核心观点：上周电子行业指数上涨 3.99%，454 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的 324 只，周涨幅在 5 个点以上的 83 只，周涨幅在 10个点以上的 36 只，全周下跌的标的 126 只，周跌幅在 3 个点以上的 41 只。 近期，市场对电子、甚至于先前并不待见的消费电子的不少标的的关注度都在提升，主要有几个原因：618 来临，国内市场是否能有超预期的消费拉动；H 等国内主要终端品牌，给出新的增量出货预期；美光买下力成西安厂，并且宣布将对该封装厂投资 6.02 亿美金扩大产线（市场理解为美光在之前被制裁背景下的和缓反应）；生成式 AI 对市场情绪持续乐观的酝酿与推动等等。很显然，过往几个月对电子行业的悲观情绪已经充分释放，而对于 Q3 行业基本面向好的边界效应已经开始显现，维持行业“超配”评级。 618 备货量其实本质对于上半年的消费电子的投资情绪不会有太多的影响，虽然 618 档期国内部分品牌客户对于实际的销售状况还是有一些期待，但这并不会改变各品牌将 2023 年营运主要目标放在库存去化的事实，而且市场对这一现状也已经有了充分的预期。这个和几周前市场对苹果 MR 的预期是较为不同的，上次周报我们就指出了“没有带动 VR 必备的杀手级应用问世，是阻碍 VR 发展的最大不确定性”，MR 发布后低于预期是意料之中，但 618的备货则正好相反，市场并没有对这个抱有多大的期待，因此即使销售终端数据较低，那也只是符合市场预期。 彭博近期发布的报告指出，生成式 AI 市场在这十年间，预期将以年复合成长率 42%的速度，2032 年达到 1.3 万亿美元规模。这个是电子半导体领域近五年以来能企及，并且正在加速落地的最大的增长空间（不同于可穿戴和元宇宙那些相对空泛），而且有可能彻底改变科技行业的运作方式。随着生成式 AI 的发展，这项科技将在 IT 支出、广告支出、网络安全等方面，成为愈来愈不可或缺的一部分，逐渐演化出相当大的行业带动性。AMD 日前公开亮相了新款顶规 AI 芯片 MI300 系列，估计在第三季初的 7 月开始，超微后段供应链就会动起来，并陆续出现新品的业绩贡献，在这一领域，国内参与 AMD 先进封装环节的主要供应商通富微电应有持续关注的成长空间。 建议关注个股：兆驰股份、兴瑞科技、奥来德、兴森科技、领益智造。 风险提示： (1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)提示关注公司相关事项推进的不确定性风险。 证券研究报告 2023 年 06 月 18 日 行业周报 | 电子 西部证券 2023 年 06 月 18 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 本周市场表现及核心观点 ................................................................................................ 3 二、 本周行业重要新闻 ........................................................................................................... 5 三、 本周上市公司重要信息 ................................................................................................... 6 四、 建议关注个股及逻辑 ....................................................................................................... 7 五、 风险提示 ......................................................................................................................... 8 图表目录 图 1：电子板块相对大盘涨跌 .................................................................................................. 4 图 2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ..................................................................... 4 图 3：电子行业个股换手率排名 ............................................................................................... 5 表 1：电子行业个股涨跌幅排名 ............................................................................................... 5 行业周报 | 电子 西部证券 2023 年 06 月 18 日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 一、本周市场表现及核心观点 上周电子行业指数上涨 3.99%，454 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的 324 只，周涨幅在 5 个点以上的 83 只，周涨幅在 10 个点以上的 36 只，全周下跌的标的 126 只，周跌幅在 3 个点以上的 41 只。 本周上证综指整体上涨 1.30%，上周上涨 0.04%，申万行业板块中，电子行业涨跌幅排名全行业第 10 位，其余板块中，涨幅最大的三个板块依次为食品饮料、通信和机械设备，涨幅分别为 7.49%、7.00%和 6.51%，跌幅最大的三个板块依次为公用事业、银行和石油石化，