传媒新消费行业周报：传媒如何看？

2023 年 06 月 18 日 传媒如何看？ —传媒新消费行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 15.0 41.6 52.2 沪深 300 -0.4 0.6 -6.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：传媒应用热度不减迎暑假档 文化强国是基石》2023-06-11 2、《传媒行业深度报告：2023 中期策略：传媒如何走向智媒？》2023-06-06 3、《传媒新消费行业周报：AI 从大模型到行业模型 应用热度持续》2023-06-04 ▌ 本周观点更新 站在 2023 年 6 月中下旬，可关注 2023 年下半年布局策略。新技术可带来内容、媒介发展新红利，传媒互联网板块在 2023 年上半年迎 AI 应用的高光时刻，进而我们看到 2023年一季度传媒板块普涨，二季度略分化但总体高位震荡，情绪热度与业绩修复预期仍在。2023 年下半年，基数效应下板块性利润修复有望持续。传媒当下可关注三新，财务新起点、商业模式新增量、政策新认知。财务新起点，AIGC 带来的降本增效预计将在 2023 年年底及 2024 年更加凸显，2022年业绩落地，2023 年传媒板块迎接情绪修复、业绩修复的双轮修复的驱动。商业模式新增量，我们预计大模型的数量不会持续扩展，若干大模型底座上如何打磨出自身主业垂类模型应用成为 2023 年下半年竞争的关键。政策新认知，护航与监管并行。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑 603466（从展览展示、新科技应用、内容加持，三位一体夯实主业）；浙文互联 600986（关注公司定增发行进展）；蓝色光标 300058（成立幻境技术公司含互联网直播服务；助力新希望乳业玩转“虚拟演唱会，初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始）；遥望科技 002291（淘宝直播间迎梅西，其意义远大于带货本身，凸显公司获取资源的能力）；哔哩哔哩 9626（关注代理游戏产品定档进展）；华策影视 300133（剧集头部企业，受益于原创内容版权再重估）；浙数文化 600633（旗下传播大脑媒体行业专业模型内测已上线）；姚记科技002605（主业均有望在 2023 年回暖修复，球星卡业务受益于2023 年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒 300413（海看股份拟上市有望驱动融媒体头部企业价值重估）；横店影视603103（横店影视出品《扫毒 3》提档 7 月 6 日，暑假档影片供给增多，院线β受益）；博纳影业 001330（《别叫我“赌神”》定档 6 月 21 日，暑假档影片供给增多，院线β受益）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及 AI 校对、AI 图书营销等，如中信出版 300788、新经典 603096、果麦文化 301052 等，借力新渠道或新技术AIGC 等对内容生产的效率提升；心动公司 2400（《火力苏打》于 6 月 9 日正式上线；《铃兰之剑》参展核聚变游戏节2023 广州站）；吉比特 603444（自研产品《一念逍遥》遮天-40-200204060(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 主题服与联动活动 7 月 5 日正式上线）；百奥家庭互动 2100（《奥拉星 2》6 月 8 日首曝并开启预约；自研产品《时序残响》发布「序夜」测试研发调优计划）；电魂网络 603258（公司将携《梦三国 2》《梦三国手游》《野蛮人大作战 2》《螺旋勇士》《我的侠客》等出展第十九届中国国际动漫节产业博览会；电魂《梦三国 2》2023MPL 夏季总决赛于 6 月10 日举办）；青瓷游戏 6633（2.0 版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT 将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于 6 月 9 日正式上线）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-06-16 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 7.83 0.21 0.27 0.32 36.97 29.00 24.47 买入 300413.SZ 芒果超媒 38.44 0.98 1.18 1.40 39.41 32.58 27.46 买入 002605.SZ 姚记科技 47.34 0.86 1.46 1.80 55.21 32.42 26.30 买入 603096.SH 新经典 22.29 0.84 1.02 1.26 26.45 21.85 17.69 买入 300058.SZ 蓝色光标 11.87 -0.87 0.25 0.30 -13.59 47.48 39.57 买入 603466.SH 风语筑 15.71 0.11 0.72 0.90 142.30 21.82 17.46 买入 603103.SH 横店影视 17.84 -0.50 0.45 0.55 -35.64 39.64 32.44 买入 600986.SH 浙文互联 7.31 0.06 0.21 0.25 119.64 34.81 29.24 买入 600633.SH 浙数文化 17.22 0.39 0.51 0.57 44.51 33.76 30.21 买入 603258.SH 电魂网络 50.85 0.82 1.25 1.61 62.16 40.68 31.58 买入 603444.SH 吉比特 528.44 20.33 22.23 26.74 26.00 23.77 19.76 买入 300788.SZ 中信出版 38.82 0.66 0.96 1.18 58.54 40.44 32.90 买入 001330.SZ 博纳影业 9.82 -0.05 0.22 0.36 -187.05 44.64 27.28 买入 002291.SZ 遥望科技 15.45 -0.29 0.71 0.94 -53.11 21.76 16.44 买入 300957.SZ 贝泰妮 96.98 2.48 3.19 4.05 39.08 30.40 23.95 买入 301052.SZ 果麦文化 54.98 0.57 1.09 1.50 97.07 50.44 36.65 买入 002739.SZ