钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率微幅下降，亏损面升幅明显

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 1 / 14 行业跟踪|钢铁 证券研究报告 Tabl e_Title矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2018/09/25-2018/09/28） 外矿发货量大幅上升，高炉检修率微幅下降，亏损面升幅明显 Table_Summary矿山：内矿产能利用率微幅下降，外矿发货量大幅上升9月28日，全国70家样本矿山企业日总产量7.62万吨，较上次统计下降1.55%，产能利用率42.10%，较上次统计（42.70%）下降0.10个百分点，总库存53万吨，较上次统计下降11.67%。9月25日-9月28日，海外铁矿石发货总量2638.3万吨，较上次统计增加257.40万吨，其中澳洲1675.7万吨，增加168.80万吨；巴西962.6万吨，增加88.60万吨；印度0万吨，与上次统计持平。9月28日，全国主要港口铁矿石库存总量14733.23万吨，较上次统计（9月21日）减少51.20万吨。目前澳矿9057.39万吨，增加108.64万吨，巴矿2573.4万吨，减少121.52万吨。 钢厂：高炉检修率微幅下降，亏损面升幅明显，进口矿平均库存小幅下降，炼焦煤库存升幅明显9月28日，全国163家样本钢厂395座高炉，检修钢厂数100家，较上次统计减少2座；检修高炉126座，较上次统计减少1座；检修总容积162499m3，较上次统计减少3750m3；检修容积占比68.09%，较上次统计（67.96%）增加0.13%。检修高炉影响日均铁水产量50.11万吨，较上次统计增加1万吨。全国163家样本钢厂亏损31家，较上次统计增加4座；亏损比例19.16%，较上次统计升幅明显。 根据我的钢铁网统计，9月20日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比92.67%，较上次统计增加0.35%。9月20日，样本钢厂进口矿平均库存为30.13万吨，较上次统计减少0.31万吨。国产矿平均库存0.93万吨，较上次统计减少0.05万吨。9月28日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1571.60万吨，较上次统计增加31.61万吨，环比增加2.05%。 钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降根据我的钢铁网统计数据， 2018年9月25日-2018年9月28日，社会库存总量增幅明显。华南地区、华中地区升幅明显，西南地区、华东地区微幅上升，西北、东北地区大幅下降，华北地区降幅明显。2018年9月25日-2018年9月28日，各钢材品种间的社会库存以升为主。线材大幅上升，热卷、冷轧板、中厚板升幅明显，螺纹钢微幅上升。 重要说明：本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇数据没有更新的情况，则延用最近一期报告中的统计数据和点评。风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。Table_Grade行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-10-07 Tabl e_Chart相对市场表现 Table_Aut hor分析师： 李 莎 S0260513080002 020-87574792 lisha@gf.com.cn Table_Report相关研究： 【广发钢铁 李莎】钢铁行业财务分析系列之十一：研发费用抵扣新规影响:增厚 SW钢企 2017 年净利润的2.01%，研发费用占比趋近净利润率的企业或相对受益 2018-09-26 【广发钢铁 李莎】钢铁行业产量、库存、价格、盈利与估值-20180923 2018-09-23 【广发钢铁 李莎】矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（20180917-20180921）:外矿发货量降幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面小幅下降 2018-09-23 Table_Contacter联系人： 刘洋 021-87570852 gzly@gf.com.cn -25%-13%-1%11%2017-102018-022018-052018-09钢铁沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 14 行业跟踪|钢铁 目录索引 一、矿山：内矿产能利用率微幅下降，外矿发货量大幅上升 ............................................. 4 （一）国内矿山：产能利用率降至 42.10%，铁精粉库存大幅下降 ........................... 4 （二）外矿：发货量大幅上升，到港量大幅下降，港口库存微幅下降 ...................... 5 二、钢厂：高炉检修率微幅下降，亏损面升幅明显，进口矿平均库存小幅下降，炼焦煤库存升幅明显.......................................................................................................................... 5 （一）高炉检修：检修高炉容积占比微幅上升，影响日均铁水产量 50.11 万吨 ........ 5 （二）亏损面：亏损比例较上次统计升幅明显，亏损企业数量较上次统计增加 4 座 6 （三）铁矿石配比及库存：进口矿配比微幅上升，进口矿平均库存 30.13 万吨，国产矿平均库存 0.93 万吨 ............................................................................................. 6 （四）炼焦煤库存：总库存升幅明显，110 家样本钢厂平均可用 15.23 天，样本焦化企业平均可用 16.13 天 ............................................................................................... 7 三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降 .................................. 9 （一）钢材库存：总量增幅明显，各地区以降为主 ................................................... 9 （二）上海市场样本终端采购量：大幅下降，环比下降 9947 吨 ............................ 11 四、钢厂、钢贸商、下游企业、业内分析人士对钢价的看法：四大品种震荡运行 .......... 12 五、风险提示 .................................................................................................................... 13 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 14 行业跟踪|钢铁 图表索引 图 1：70 家矿山铁精粉产量