基建景气度有所回落

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Date] 发布时间：2023-05-22 [Table_Invest] 相关数据 [Table_Report] 相关报告 《【东北宏观】虽然不及预期，但修复尚未结束》 --20230517 《【东北宏观】生产复苏力度有所回落》 --20230514 《食品价格继续拖累通胀下行》 [Table_Author] 证券分析师：张陈 执业证书编号：S0550522110002 13683268105 zhangchen2@nesc.cn 研究助理：罗琦 执业证书编号：S0550122080028 15650712018 luoqi@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 /宏观专题 基建景气度有所回落 报告摘要： [Table_Summary] 生产复苏偏弱。5 月 16 日，六大发电集团日均煤耗 73.90 万吨，环比上周增加 0.76 万吨，同比上升 2.87%。截至 2023 年 5 月 19 日当周，全国高炉开工率 82.36%，环比上升 1.26 个百分点，同比跌幅有所收窄。5 月19 日当周，国内独立焦化厂焦炉生产率 74.60%，同比下降 8.10 个百分点，延续今年 3 月以来的走弱态势。5 月 15 日，PTA 产业链负荷率为79.22%，同比上升 3.10 个百分点；江浙织机负荷率 57.94%，同比下降1.37 个百分点。 出行数据继续维持高位。5 月 18 日，一线城市地铁出行 7 天平均为 892.71万人次/天，相比 2019 年同期下降 3.48%，二线城市地铁出行 7 天平均为 145.21 万人次/天，高于 2019 年同期 14.06%，且远超去年同期 45.14%。5 月 17 日，全国迁徙规模指数 7 天平均环比有所回升，同比去年增长81.93%。2023 年 5 月 18 日，国内航班执行情况 7 天平均为 12631 班次/天，较去年同期增长 151.71%，继续呈回升态势，但同比涨幅持续收窄。 电影业恢复节后常态。5 月 18 日，全国电影票房 7 天移动平均为 0.90 亿元，较去年同期增长 463.11%，同比涨幅缩窄，环比基本持平。 商品房累计成交面积同比涨幅回落，基建景气度有所回落。5 月 18 日，30 大中城市商品房成交面积 7 天平均为 43.22 万平方米，同比上升 15.87个百分点，涨幅有所回落，显示房地产内生动力不足。基建投资方面，截至 2023 年 5 月 17 日，石油沥青装置开工率为 30.90%，环比有所下降；水泥发运率持续回升，5 月 12 日当周为 45.59%，同比上涨 6.56%，环比微增 0.47 个百分点。 出口景气度待观察，就业景气度持续走低。5 月 18 日，波罗的海干散货指数为 1402 点，环比上周跌 12.8%，同比下降 56.04%。2023 年 5 月 19日中国出口集装箱运价指数为 946.18，环比继续下降。截至 2023 年 5 月14 日当周，新增招聘公司数量 23556 个，同比下降 64.50%，环比继续下降，且依旧维持在低位。 生活生产资料价格涨跌不一。生活资料方面，5 月 19 日当周，蔬菜价格环比小幅下降，同比为正；水果价格环比有所回落，同比涨幅持续扩大；猪肉价格持续下跌，同比降幅有所扩大。生产资料价格方面，截至 5 月19 日当周，原油、焦煤、螺纹钢价格均有上涨，水泥价格继续下降，延续 4 月以来的走弱态势。 风险提示：疫情对经济的负面影响强于预期。 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 33 [Table_PageTop] 宏观研究报告--宏观专题 目 录 1. 宏观高频数据拟合低频指标 .............................................................................. 4 2. 宏观高频数据跟踪 .............................................................................................. 5 2.1. 生产：生产复苏继续偏弱 ....................................................................................................... 5 2.2. 内需：出行数据维持高位，电影业恢复节后常态 ............................................................... 9 2.3. 内需：商品房累计成交面积同比涨幅回落，基建景气有所回落 ..................................... 13 2.4. 外需：BDI 指数下降，出口景气度待观察 ......................................................................... 19 2.5. 就业：就业市场景气度持续走低 ......................................................................................... 20 2.6. 物价：本周生活、生产资料价格涨跌不一 ......................................................................... 21 3. 宏观政策跟踪 .................................................................................................... 25 4. 下周重要宏观事件 ............................................................................................ 31 图表目录 图 1：高频数据拟合工业增加值同比 ....................................................................................................................... 4 图 2：高频数据拟合社会消费品零售总额同比 ....................................................................................................... 4 图 3：高频数据拟合 CPI 同比 .................