农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（67）：本周全国生猪均价环比下跌1.73%，仔猪均价环比上涨0.55%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年05月22日超 配农产品研究跟踪系列报告（67）本周全国生猪均价环比下跌 1.73%，仔猪均价环比上涨 0.55%核心观点行业研究·行业周报农林牧渔超配·维持评级证券分析师：鲁家瑞证券分析师：李瑞楠021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnliruinan@guosen.com.cnS0980520110002S0980523030001联系人：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《农林牧渔 2023 年 5 月投资策略-生猪板块蓄力反转，左侧优选高质量成长标的》 ——2023-05-07《农林牧渔 2023Q1 基金持仓分析-养殖持仓环比提升，核心关注弹性成长标的》 ——2023-04-25《农产品研究跟踪系列报告（66）-本周全国生猪均价环比上涨0.56%，仔猪均价环比下跌 1.06%》 ——2023-04-24《农产品研究跟踪系列报告（65）-本周全国生猪均价环比下跌2.08%，仔猪均价环比下跌 3.97%》 ——2023-04-17《农产品研究跟踪系列报告（64）-本周全国生猪均价环比下跌1.30%，仔猪均价环比下跌 1.24%》 ——2023-04-09生猪蓄力反转，期待转基因落地。1）生猪：从 2023Q1 业绩来看，行业维持季节性深度亏损，资产负债表继续恶化，现金继续损耗；考虑到二季度猪价大概率仍维持亏损状态，我们认为生猪养殖距离反转更进一步。左侧关注高质量成长标的，核心推荐养殖三小龙：华统股份、巨星农牧、新五丰；其次，看好养殖四小虎：天康生物、唐人神、金新农、京基智农；另外，右侧配置白马：牧原股份与温氏股份等。2）禽：白鸡一方面受 2022 年祖代引种收缩传导影响，同时近年白鸡进入家庭消费，消费提振开启独立周期，因此 2023年白鸡板块有望开启高景气。黄鸡近期产能继续回落，伴随猪和白鸡景气回升，黄鸡价格再起确定性更高。禽板块核心推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等。3）动保：普莱柯、生物股份 2023Q1 批签发数据分别同比增加 43%、26%，科前生物、中牧股份 2023Q1 批签发数据分别同比减少 7%、23%。我们继续看好动保板块贝塔，看好龙头市占率提升。核心推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。4）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团估值与业绩双修复行情。此外 2023 年宠物板块有望伴随消费回暖迎来较好机会，核心关注：中宠股份、佩蒂股份等。5）肉制品：随着猪价高位回落以及消费回暖，看好双汇发展的业绩上行表现；同时其基金持仓比例处于历史底部，建议关注。6）种植链：虽然种业的周期驱动在边际减弱，但后续转基因商业化落地后，行业将迎来大变革，技术领先企业将迎来成长黄金期。重点推荐：大北农、隆平高科、登海种业。推荐养殖、后周期、种业三主线。1）生猪推荐：华统股份、新五丰、巨星农牧、天康生物、唐人神、金新农、京基智农、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等；建议关注：春雪食品、湘佳股份。3）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。4）种植链推荐：大北农、隆平高科、登海种业、丰乐种业、荃银高科等。农产品价格跟踪：生猪：5 月 19 日全国仔猪均价 34.79 元/千克，较上周同期上涨 0.55%；全国外三元生猪均价 14.16 元/千克，较上周同期下跌 1.73%。家禽：5 月 19 日白羽肉鸡价格为 9.38 元/公斤，较上周同期下跌 0.74%；国内活鸡批发均价为 22.85 元/公斤，相较上周同期上涨 3.30%。大豆：国内大豆现货价格本周维持在高位，5 月 19 日为 4981.58 元/吨。玉米：本周玉米收购价维持高位，5 月 12 日为 2745 元/吨。风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2024E2024E002840华统股份买入16.6810,2231.613.69105002299温氏股份买入20.1225,0221.102.30189002714牧原股份买入42.73233,7243.935.95117002311海大集团买入49.5482,4222.413.182116300871回盛生物买入17.692,9380.901.322013000998隆平高科买入15.1920,0050.270.385640资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1、本周观点 ................................................................... 5畜禽链：生猪行业蓄力反转，左侧优选高质量成长标的 ...................................... 5种植链：周期驱动或边际减弱，技术领先种企有望随转基因落地进入黄金成长期 ................ 52、农产品价格跟踪 ............................................................. 62.1 畜禽价格预判 ...................................................................... 62.2 农作物价格预判 ................................................................... 123、市场行情 .................................................................. 183.1 板块行情 ......................................................................... 183.2 个股表现 ......................................................................... 18免责声明 ..................................................................... 20请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 23 年 4 月末能繁母猪存栏较 23Q1 末减少 0.5% ............................................ 6图2： 本周仔猪价格较上周同期上涨 0.55% .....................................................6图3： 本周生猪价格较上周同期下跌 1