汽车行业周报：行业迎来边际改善

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 近期行业迎来边际改善，预计 5 月整车市场需求有望环比向上。随着 5 月 2 日特斯拉涨价，预计乘用车价格战最激烈的阶段已经过去；上海等地车展的开启、多款重点新车的发布上市将促进终端价格稳定；国六 b 过渡政策的颁布预计也将减轻整车厂商去库存压力，整车厂商降价补贴力度将有望逐步下降。在价格战热度逐渐消退、国六 b 过渡政策出台等因素作用下，行业将逐步迎来边际改善，预计 5 月整车市场需求有望实现环比向上。 ⚫ 本周汽车板块整体小幅下滑，汽车零部件板块表现较好。本周中信汽车一级行业涨跌幅为-0.2%，略跑输沪深 300（+0.2%），在 30 个一级行业中位列第 14 位。汽车二级行业中，本周汽车零部件板块表现较好，涨跌幅为+1.6%；摩托车及其他板块涨跌幅为+0.3%，乘用车（-1.3%）、商用车（-2.3%）、汽车销售及服务（-7.4%）板块表现承压。 ⚫ 5 月第 2 周全国乘用车批发销量、零售销量同环比均实现增长。据乘联会，5 月 8 日-14 日全国乘用车批发销量 36.09 万辆，同比增长 56.1%，较上月同期增长约33%；5 月 1-14 日批发销量 55.30 万辆，同比增长 30.0%，较上月同期增长约19%；今年累计批发销量 739.5 万辆，同比增长 8%。5 月 8 日-14 日全国乘用车零售销量 37.46 万辆，同比增长 67.2%，较上月同期增长约 46%；5 月 1-14 日批发销量 70.60 万辆，同比增长 55.3%，较上月同期增长约 24%；今年累计零售销量660.2 万辆，同比增长 3%。 ⚫ 本周重点公司公告：保隆科技发布向不特定对象发行可转换公司债券预案；伯特利、科博达发布 1-4 月主要经营数据公告，伯特利 1-4 月营业收入同比增长约59.66%，扣非归母净利润同比增长约 48.35%；科博达 1-4 月实现营业收入同比增长 30%左右，归母净利润同比增长 30%左右。 从投资策略上看，部分整车及零部件公司 1 季报表现超市场预期，若未来燃油车及新能源车价格趋于平稳，预计持币待购的消费者需求将会逐步释放；预计 2 季度部分整车及零部件公司盈利仍有望持续改善。建议关注：新泉股份、爱柯迪、银轮股份、嵘泰股份、岱美股份、上声电子、拓普集团、保隆科技、旭升集团、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、中国重汽、长安汽车、比亚迪、广汽集团等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2023 年 05 月 21 日 姜雪晴 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 部分零部件及商用车盈利改善明显：——汽车行业 1 季度经营分析及投资策略 2023-05-14 零部件出海，国内外共振，打开新的成长空间：——零部件出海报告之一 2023-03-26 cybertruck 即将量产，相关零部件公司有望受益 2023-02-04 行业迎来边际改善 ——汽车行业周报（0515-0521） 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 行业迎来边际改善 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点 ..................................................................................................... 4 2 市场行情 ..................................................................................................... 5 3 销量跟踪 ..................................................................................................... 7 4 产业链快讯 ................................................................................................. 8 4.1 本周新车快讯 ............................................................................................................... 8 4.2 本周重点公司公告 ........................................................................................................ 9 4.3 本周行业动态 ............................................................................................................. 11 5 风险提示 ................................................................................................... 13 汽车与零部件行业行业周报 —— 行业迎来边际改善 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周中信一级行业及沪深 300 涨跌幅 ................................................................................. 5 图 2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅 ......................................................................................... 5 图 3：本周汽车板块涨跌幅前五个股............................................................................................. 5 图 4：全国乘用车周度批发销量（万辆） .............