汽车行业周报(2023年第19周)：4月汽车出口同比增长1.7倍，国家支持新能源汽车下乡

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年05月17日超 配汽车行业周报（2023 年第 19 周）4 月汽车出口同比增长 1.7 倍，国家支持新能源汽车下乡核心观点行业研究·行业周报汽车超配·维持评级证券分析师：唐旭霞联系人：王少南0755-81981814021-60375446tangxx@guosen.com.cnwangshaonan@guosen.com.cnS0980519080002联系人：余晓飞联系人：杨钐0755-819813060755-81982771yuxiaofei1@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车行业 5 月投资策略-2022 年报暨 2023 年一季报总结，看好二季度汽车行业复苏》 ——2023-05-08《汽车行业周报（2023 年第 17 周）-4 月新势力交付环比向上，行业一季度业绩延续增长》 ——2023-05-04《特斯拉系列之二十六-一季度交付创新高，汽车板块毛利率短期承压》 ——2023-04-21《华为汽车系列之十四-全新一代智能汽车解决方案发布，问界M9 开启预定》 ——2023-04-19《汽车行业周报（2023 年第 15 周）-3 月乘用车销量同比+8%，上海车展迎新车密集发布》 ——2023-04-17月度产销：根据中汽协数据，4 月汽车产销分别完成 213.3 万辆和 215.9 万辆，环比分别-17.5%和-11.9%，同比分别+76.8%和+82.7%；4 月乘用车产销分别完成 177.8 万辆和 181.1 万辆，环比分别-17.3%和-10.2%，同比分别+78.5%和+87.7%；4 月商用车产销分别完成 35.5 万辆和 34.8 万辆，环比分别-18.4%和-19.9%，同比分别+68.8%和+60.5%；4 月新能源汽车产销分别完成 64 万辆和 63.6 万辆，同比均增长 1.1 倍，市场占有率达 29.5%。周度数据：根据乘联会数据，5 月 1-7 日，乘用车市场零售 37.5 万辆，同比去年同期+67%，较上月同期+46%，5 月 1-7 日，全国乘用车厂商批发 19.2 万辆，同比去年同期-1%，较上月同期-1%；5 月 1-7 日，新能源市场零售 9.9 万辆，同比去年同期+128%，较上月同期+38%，5 月 1-7 日，全国乘用车新能源批发 6.8 万辆，同比去年同期+35%，较上月同期+8%。本周行情：本周（20230508-20230512)CS 汽车上涨 1.77%，CS 乘用车上涨3.01%，CS 商用车下跌 1.07%，CS 汽车零部件上涨 1.98%，CS 汽车销售与服务下跌 2.75%，CS 摩托车及其他上涨 0.3%，电动车上涨 1.87%，智能车上涨0.02%，同期沪深 300 指数下跌 1.97%，上证综合指数下跌 1.86%。CS 汽车强于沪深 300 指数 3.74pct，强于上证综合指数 3.63pct，年初至今下跌 1.81%。成本跟踪：截至 2023 年 5 月 5 日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期-10.9%/-22.2%，分别环比上月同期-0.3%/-8.3%；截至 2023 年 5 月10 日 ， 浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+10.5%/-8.4%/-19.3%，分别环比上月同期+23.3%/-1.0%/-3.8%。市场关注：近期关注：1）国家支持新能源汽车下乡及加快建设充电基础设施；2）7 月 1 日起全国实施国六排放标准 6b 阶段，对部分 RDE 试验报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六 b 车型，给予半年销售过渡期。核心观点：中长期维度，关注自主品牌崛起和电动智能趋势下的增量零部件机遇。一年期维度，今年价格战背景下，具备高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源大周期的宇通客车是汽车板块的阿尔法品种。投资建议：推荐 1）国产化降本主线（座椅、车灯等产业链），标的继峰股份、星宇股份；2）后市场（检测、轮胎、电瓶等），标的骆驼股份；3）超跌的特斯拉及比亚迪产业链，标的拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪、欣锐科技等；4）一带一路：宇通客车；5）汽车+AI：德赛西威、科博达等。风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022A2023E2022A2023E601799星宇股份买入111.013173.304.373425600660福耀玻璃买入33.868841.821.891918002920德赛西威买入105.985882.133.015035002594比亚迪买入260.1075725.719.664527资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .................................... 5投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 ............................................ 5核心假设或逻辑的主要风险 .............................................................. 9板块年报一季报分析：2023Q1 业绩整体延续增长，增速表现分化 .....................10新能源车渗透提速，购置税减征开启新一轮景气中周期 ............................. 13回顾：政策加持下 2022 年复苏向好，新能源汽车销量同比+93% .............................. 14展望：2023 年购置税政策对乘用车销量的影响测算 ........................................ 15各地政策密度出台，提振汽车消费 .......................................................16多家车企进行价格调整备战 2023 年 ...................................................... 18本周行情回顾 ................................................................. 20行业涨跌幅：本周 CS 汽车上涨 1.77%，强于沪深 300 指数 3.74pct ...........................20个股涨跌幅：本周 CS 汽车板块多数个股上涨 .............................................. 20估值：本周板块估值相较于上周小幅上升 .................................................