通信行业分析报告：数字基座，光/车先行

证券研究报告本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明数字基座，光/车先行分析师：李宏涛 S0910523030003通信行业/行业分析报告评级：领先大市（维持）2023年5月15日通信行业分析报告 汽车智能化时代已来，光通信/感知是底座1目录 光车加速，驱动汽车智能化落地2 投资建议3目录contents2.1 光感车2.2 光联车2.3 光应用 3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1.1 汽车数字化加速落地，为企业带来高增值u 数字化大势所趋，汽车智能化已成为行业共识。2022年比亚迪研发投入达到了202.23亿元,同比增长90.31%;研发人员数量达到69697人,较上年同期增长72.59%，包括携手华为云推出车联网系统，自研DiPilot高级智能驾驶辅助系统，还有诸如BYD e3.0平台等底层系统。u 数字化/数字技术加速汽车迭代，为企业带来高溢价增值。汽车工业中设计、研发和营销环节呈现出更高的增效价值。数字化设计/研发加速汽车的更新迭代，随着数字技术的不断渗入，道路状况信息系统、车辆防碰系统、智能座舱、车载大屏等已逐渐形成购车标配。资料来源：艾瑞网、华金证券研究所图表2 车数智化后的功能变化图表1 汽车工业的微笑曲线附加价值概念预研工程设计样车试验零部件供应生产制品物流仓储销售售后服务品牌营销传统模式数智化 4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明u 光芯片成为汽车智能化刚需：汽车智能化已形成包括通信芯片、通信模组的完整产业链生态，为满足智能座舱、自动驾驶等应用场景，高实时、广连接、低时延的光芯片不可或缺。u 高算力车载模组渗透率逐渐提升：2020年，全球市场搭载车联网功能的新车渗透率约为45%，移远通信、美格智能推出搭载高制程芯片的高算力车规级模组，推动单车到车路协同迈进。1.2 光通信：5G+车联网=光芯片+车载模组图表3 智能网联车渗透率情况图表4 车联网技术整体发展阶段资料来源：IHS Markit,亿欧智库，华金证券研究所 5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明资料来源：《华为智能汽车解决方案白皮书》、华金证券研究所1.3 光感知：车载传感的中枢u 环境感知传感器常用于自动驾驶、ADAS、机器人、车联网车路协同等领域，主要包括车载摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达，为车辆自动驾驶、智能化提供支撑。u 光感知是汽车之“眼”。毫米波雷达（110～170GHz），激光雷达（905nm ToF ～ 1550nm），摄像头（从可见光到红外热成像），“全频谱”构建汽车的感知能力。图表6 汽车智能高配图表5 华为智能汽车解决方案理想L9配备128线激光雷达，6个800万摄像头、12个超声波传感器，HUD抬头显示、3K车载屏 汽车智能化时代已来，光通信/感知是底座1目录 投资建议3目录contents2.1 光感车2.2 光联车2.3 光应用 光车加速，驱动汽车智能化落地 2 车辆智能化车载终端单元路侧单元车云（车内）管控制调度端云台自动驾驶5G模组V2X车云（道路）道路控制调度7总体架构华金证券研究所光感车光联车光应用 8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明u利用无线电波（雷达波/电磁波）测算距离。u一般的探测距离在0-200米之间，穿透能力强，具有全天候全天时的特点。毫米波雷达资料来源：智研咨询、 华金证券研究所2.1.1 光感车：主流车型配比车型零跑C11极氪001蔚来ET7智己L7理想 ONE2021小鹏P5上汽R ES33极狐阿尔法S华为Hi版激光雷达1213毫米波雷达515555126超声波雷达1212121212121212摄像头111511125131213图表7 智能汽车传感器位置示意图图表8 主流车型传感器数量配比u利用算法进行目标物体和颜色的识别u技术成熟，价格低；u夜间以及逆光、暴雨、浓雾环境下性能不佳车载摄像头u利用超声波测算距离。u频率越高灵敏度越高，传播距离远，但传播速度慢。u探测距离在0.1-3米之间时精度较高超声波雷达u向目标发射探测信号（激光束）。u可得到多项数据，探测距离远 。u车规级产品难度高；成本高；寿命短。激光雷达 9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明资料来源：华经产业研究院、华金证券研究所2.1.2 光感车：激光雷达高速增长，百亿级蓝海市场4.61624.837.254.7020406020212022E2023E2024E2025E市场规模（亿元）u 激光雷达出货量主要依靠车企推动，其次是消费者对于ADAS体验的消费。u 2023年搭载激光雷达汽车出货量保守估计30万台，合理预计30-50万台。2023激光雷达增量来源第一梯队蔚来、理想、BYD、极氪第二梯队小鹏、哪吒、吉利、上汽u 以保守出货量30万台为标准，激光雷达均价4500计算，单车搭载方案平均2颗为例，可得出2023年国内激光雷达市场规模可达27亿元。u 2023年我国激光雷达汽车出货量有望破30万台，激光雷达市场达近30亿。u 激光雷达平均价格呈下降趋势，随着规模效应加深，价格将进一步下探，随着电动汽车搭配激光雷达的方案愈加成熟，将促使激光雷达市场快速发展。图表9 2017-2025年全球激光雷达市场规模图表10 2021年-2025年中国车载激光雷达市场规模5.166.810204065100135.4201720182019202020212022E2023E2024E2025E市场规模（亿美元） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 10资料来源：公司官网、潮电智库、 华金证券研究所2.1.3 光感车：激光雷达赛道成长期，马太效应显现u 国内外各大激光雷达厂商，技术路线多样化，赛道进入快速成长期。u 国外激光雷达厂商具有技术优势，公司规模较大。国内起步晚但发展速度较快，逐渐完成技术追赶。u 中国激光雷达市场马太效应显现，速腾、大疆、禾赛、图达通、华为合计占80%-90%份额。u 目前激光雷达产品以混合固态和机械式为主，未来将向纯固态式迭代。32%17%9%8%6%6%6%6%6%4%valeo法雷奥robosense速腾聚创大疆Luminar华为禾赛DensoContinentalceptoninnoviz图表11 全球车载激光雷达TOP10品牌市场份额 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 11资料来源： 鉴智机器人视觉雷达Roadmap、 华金证券研究所2.1.4 光感车：4D成像雷达快速崛起u 视觉雷达是通过视觉方案对行车环境进行全面感知的软硬件系统；可以将行车中的2D提升至3D，通过时空融合进一步得到4D信息。随着单目、双目向多目演进，立体视觉方案逐渐渗透智能驾驶系统。u 4D成像雷达：成本与传统毫米波雷达相近，性能媲美激光雷达，价格在百元至千元上下不等，将从2023年初开始小规模前装导入，预计到2023年突破百万颗搭载量。激光雷达：大雾、雨雪天气效果差，并且无法获得外界图像4D成像雷达：全天候抗干扰，夜晚、雨雪等环境适应性更强图表13 4D成像雷达效果图图表12 4D成像雷达效果图 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 12资料来源：头豹