公用环保行业2023年5月投资策略：23Q1光伏新增装机33.66GW，公用环保板块基金持仓情况梳理

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年05月04日超 配公用环保 2023 年 5 月投资策略23Q1 光伏新增装机 33.66GW，公用环保板块基金持仓情况梳理核心观点行业研究·行业月报公用事业超配·维持评级证券分析师：黄秀杰证券分析师：郑汉林021-617610290755-81982169huangxiujie@guosen.com.cnzhenghanlin@guosen.com.cnS0980521060002S0980522090003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《公用环保 202304 第 4 期-第二批可再生能源补贴项目清单公布，欧盟碳关税逐步落地》 ——2023-04-23《公用环保 202304 第 3 期-《2023 年能源工作指导意见》发布，光热发电行业梳理》 ——2023-04-16《公用环保 202304 第 2 期-光热发电规模化发展推进，电化学储能电站行业数据梳理》 ——2023-04-09《公用环保 2023 年 4 月投资策略-能源数字化智能化发展提速，分布式光伏支持政策梳理》 ——2023-04-03《环保与公用事业 202303 第 4 期-华润电力拟拆分新能源 A 股上市，3 月全国峰谷价差汇总》 ——2023-03-27市场回顾：4 月沪深 300 指数下跌 0.54%，公用事业指数上涨 2.22%，环保指数 1.20%，月相对收益率分别为 2.76%和-2.01%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 7 和第 15 名。分板块看，环保板块下跌 2.55%；电力板块子板块中，火电上涨 7.74%，水电上涨3.11%，新能源发电上涨 1.98%；水务板块上涨 1.37%；燃气板块下跌0.66%。重要事件：4 月 27 日，国家能源局新闻发布会发布 23 年一季度能源形势、可再生能源发展情况。23 年一季度，全国光伏新增并网 3366 万千瓦(+154.8%)，其中集中式光伏发电 1553 万千瓦，分布式光伏发电 1813万千瓦。截至一季度末，全国光伏发电装机容量 4.25 亿千瓦，其中集中式光伏 2.49 亿千瓦，分布式光伏 1.76 亿千瓦。23 年一季度，全国光伏发电量 1135 亿千瓦时(+34.9%)。全国光伏发电利用率 98% (+0.7pct)。太阳能发电投资完成 522 亿元(+177.6%)。专题研究：截至 2023 年一季度末，基金重仓持有环保股总市值为 50.52亿元，持有公用板块总市值为 330.92 亿元。基金加减仓方面，环保板块加仓固废运营、垃圾焚烧等行业标的；公用板块加仓火电、燃气行业标的。投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力 A；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022A2023E2022A2023E003035.SZ南网能源买入6.822580.150.2745.525.3605090.SH九丰能源买入22.271391.742.1912.810.2603105.SH芯能科技买入15.00750.380.5439.527.8600821.SH金开新能买入6.581310.480.5213.712.7000883.SZ湖北能源买入4.272800.180.5423.77.9000539.SZ粤电力 A买入6.05318-0.570.39-10.615.5600995.SH南网储能买入13.754390.520.6126.422.5601985.SH中国核电买入6.9013020.510.6113.511.3002034.SZ旺能环境买入17.15741.682.3210.27.4603568.SH伟明环保增持18.283100.981.3818.713.2002645.SZ华宏科技买入12.88750.71.5318.48.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、专题研究与核心观点 ........................................................ 5（一）异动点评 ........................................................................ 5（二）重要政策及事件 .................................................................. 5（三）专题研究 ........................................................................ 5（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 ........................... 8二、板块表现 ................................................................. 10（一）板块表现 .......................................................................10（二）本月个股表现 ...................................................................10三、行业重点数据一览 ......................................................... 14（一）电力行业 .......................................................................14（二）碳交易市场 ..................................................................... 20（三）煤炭价格 .......................................................................22（四）天然气行业 ...........